BlackRock ziet bitcoin steeds meer als portefeuilleverdeler

De kern: een kleine positie, geen grote inzet

BlackRock, ’s werelds grootste vermogensbeheerder met meer dan 10 biljoen dollar onder beheer, stelde op 23 juni 2026 dat de rol van bitcoin in beleggingsportefeuilles aan het veranderen is. De onderneming noemt bitcoin een ‘complementary diversifier’ — een aanvullende diversifieerder — en ziet doorgaans een allocatie van 1-2% als passend .

Dat advies is nadrukkelijk bedoeld voor beleggers die verdere adoptie verwachten, maar tegelijk rekening houden met de forse koersschommelingen van de cryptomunt . Het gaat dus niet om het vervangen van aandelen of obligaties, maar om een beperkte extra positie binnen een bredere portefeuille.

In een klassieke 60/40-portefeuille — 60% aandelen en 40% obligaties — zou 1% bitcoin de verdeling veranderen naar ongeveer 59/40/1 . Volgens de berekening van BlackRock verhoogt een allocatie van 1% het totale portefeuillerisico met ongeveer 2%. Bij 2% bitcoin loopt die risicobijdrage op tot circa 5% .

BITA: bitcoinblootstelling met maandelijkse inkomsten

Op 16 juni 2026 bracht BlackRock op Nasdaq een tweede bitcoin-ETF uit: de iShares Bitcoin Premium Income ETF, met ticker BITA . De ETF verschilt van de bekende spot-ETF IBIT, die de bitcoinprijs rechtstreeks volgt.

BITA is actief beheerd en gebruikt een zogenoemde covered-callstrategie. Het fonds verkrijgt bitcoinblootstelling via een combinatie van spotbitcoin — in bewaring bij Coinbase — en aandelen van IBIT. Vervolgens schrijft het callopties op IBIT voor ongeveer 25-35% van de portefeuille .

De ontvangen optiepremies kunnen maandelijks aan beleggers worden uitgekeerd. Daarmee mikt BITA op inkomsten naast de bitcoinblootstelling. De genoemde rendementsdoelen lopen per bron uiteen: sommige publicaties noemen ongeveer 5-12% per jaar, terwijl andere bronnen 15-25% noemen . Die inkomsten zijn niet gegarandeerd. Bovendien kan het schrijven van callopties de opwaartse winst beperken wanneer bitcoin sterk stijgt.

Robert Mitchnick, BlackRocks hoofd digitale activa, zei dat BITA is ontwikkeld als reactie op de vraag van klanten naar bitcoinblootstelling die tegelijk inkomsten kan opleveren .

Het correlatie-argument: beweegt bitcoin echt anders dan aandelen?

De diversificatieredenering van BlackRock steunt voor een belangrijk deel op correlatie: de mate waarin twee beleggingen doorgaans in dezelfde richting bewegen.

In een analyse van BlackRock werd een correlatie van 0,53 genoemd tussen bitcoin en de S&P 500 sinds 2022. Dat wijst op een gematigde samenhang, niet op een beweging die voortdurend gelijkloopt . Onafhankelijke cijfers uit juni lieten daarnaast zien dat de 90-daagse voortschrijdende correlatie was gedaald naar ongeveer 0,15, dicht bij het laagste niveau in meerdere jaren .

BlackRock wees er ook op dat de samenhang van bitcoin met goud en met de omgekeerde dollarindex was toegenomen. Dat kan de gedachte ondersteunen dat bitcoin in bepaalde marktomstandigheden als macro-economische hedge kan functioneren .

Toch is het beeld niet constant. Een analyse uit het voorjaar van 2026 kwam uit op een 30-daagse correlatie van 0,74 met de S&P 500. In april werd bovendien kortstondig een waarde van 0,96 gemeld . Tijdens periodes van stress kunnen risicovolle beleggingen dus juist gelijktijdig dalen.

De conclusie van BlackRock is daarom afhankelijk van de gekozen meetperiode en het markregime. Een lage correlatie over een langere periode betekent niet dat bitcoin tijdens elke beurscrisis onafhankelijk blijft bewegen .

Institutionele markt wordt breder

BlackRock omschrijft bitcoin in juni 2026 nog altijd als een markt in een vroege tot middelvroege adoptiefase. Jay Jacobs, het hoofd van de Amerikaanse aandelen-ETF-afdeling van BlackRock, zei op 18 juni dat bitcoin inmiddels groot genoeg is om specifieke institutionele producten te rechtvaardigen .

Het digitale-activaplatform van BlackRock beheert volgens de aangeleverde informatie meer dan 130 miljard dollar verdeeld over digitale-activaproducten, getokeniseerde liquiditeitsfondsen en het beheer van stablecoinreserves .

Ook de ETF-stromen wijzen op aanhoudende belangstelling. Amerikaanse spotbitcoin-ETF’s noteerden op 12 juni een gezamenlijke netto-instroom van 85,85 miljoen dollar, nadat in de voorafgaande drie weken in totaal 4,21 miljard dollar was uitgestroomd. IBIT was die dag goed voor de grootste instroom binnen het segment, met 57,69 miljoen dollar .

Bitcoin noteerde halverwege juni rond 64.400 dollar, ongeveer 49% onder het recordniveau van oktober 2025 van circa 125.835 dollar . Dat onderstreept tegelijk de institutionele belangstelling én het risico waar BlackRock voor waarschuwt.

Welke koersdoelen worden genoemd?

Verschillende bestuurders en marktpartijen spraken zich in dezelfde periode optimistisch uit, maar hun verwachtingen zijn geen garanties:

• Rick Rieder, BlackRocks chief investment officer voor wereldwijde vastrentende waarden, zei op Bloomberg ETF IQ dat hij bitcoin op lange termijn ‘considerably higher’ — aanzienlijk hoger — verwacht .
• Larry Fink, CEO van BlackRock, heeft een langetermijndoelstelling van 500.000 tot 700.000 dollar genoemd .
• Bernstein handhaafde een koersdoel van 150.000 dollar voor het einde van 2026, gebaseerd op institutionele instroom en de opbouw van ETF-posities .
• Standard Chartered stelde halverwege juni dat bitcoin waarschijnlijk rond 59.000 dollar een bodem had gevormd .
• Cathie Wood van ARK Invest omschreef Finks ontwikkeling van bitcoincriticus tot voorstander als ‘entry permission’ voor institutionele beleggers: een signaal dat pensioenfondsen, staatsfondsen en grote vermogensbeheerders kan helpen over de drempel te stappen .

Wat betekent dit voor beleggers?

De boodschap van BlackRock is duidelijker dan alleen erkenning van bitcoin als beleggingscategorie. De vermogensbeheerder koppelt er een concrete bandbreedte aan, bouwt met BITA een product rond inkomsten en onderbouwt het diversificatieverhaal met correlatieanalyses.

De belangrijkste kanttekening blijft echter overeind: bitcoin kan over langere periodes een lage correlatie met aandelen hebben, maar die samenhang kan tijdens stress snel oplopen. De voorgestelde 1-2% is dan ook geen algemene aanbeveling voor iedere belegger, maar een beperkte bandbreedte voor mensen die de volatiliteit en mogelijke forse koersdalingen kunnen dragen.