Hoe Bain & Company generatieve AI en ‘vibe coding’ inzet om software te klonen tijdens M&A-due diligence

Het is belangrijk op te merken dat nieuwsartikelen expliciet de term 'vibe coding' gebruiken voor de werkwijze van Bain , terwijl Bains eigen officiële publicaties het bouwen van prototypes beschrijven zonder die specifieke term te gebruiken . De bredere trend van AI-gedreven outside-in-due diligence is goed gedocumenteerd bij Bain, McKinsey, AlixPartners en KPMG .

Gevolgen voor de waardering van softwarebedrijven

De mogelijkheid om een functionele kopie van de software van een doelwit goedkoop en snel te bouwen, heeft directe gevolgen voor de waardering. Als een potentiële koper kan aantonen dat de kerntechnologie van een doelwit in dagen of weken door een AI-model kan worden gereproduceerd, verzwakt de waargenomen technologische differentiatie aanzienlijk. Dit geeft kopers een sterkere onderhandelingspositie en een feitelijk argument voor lagere waarderingen; de 'technologiepremie' in de aankoopprijs wordt immers moeilijker te rechtvaardigen .

Gevolgen voor concurrentiemuren

Deze praktijk raakt de kern van traditionele softwaremoats. Veel softwarebedrijven vertrouwen op propriëtaire codebases, complexe functiesets en ontwikkelingssnelheid als toetredingsbarrières. Vibe coding tast deze barrières aan: als de kernfunctionaliteit van een SaaS-product kan worden gerepliceerd door het aan een AI te beschrijven, kunnen het voordeel van overstapkosten en de technologische verdedigbaarheid die ooit premies op de waardering rechtvaardigden, verdwijnen . Een vibe-coding-ondernemer die zijn bedrijf voor ongeveer $80 miljoen verkocht, waarschuwde publiekelijk dat deze tools 'gemakkelijk te klonen zijn, en dat maakt ze kwetsbare bedrijven' .

CNBC testte dit concept in februari 2026 rechtstreeks. Met behulp van Anthropic's Claude Code bouwde een team zonder professionele ontwikkelingsvaardigheden met succes een functioneel alternatief voor Monday.com, een projectmanagementplatform met een waarde van ruwweg $5 miljard .

Gevolgen voor de private-equitydealmarkt

• Informatieasymmetrie verschuift naar kopers. Outside-in-prototyping stelt PE-sponsors in staat om een doelwit technisch te onderzoeken zonder afhankelijk te zijn van de codebase van de verkoper, waardoor informatieasymmetrie wordt verminderd .
• Lagere due diligence-kosten en snellere doorlooptijden. Vibe coding vermindert de tijd en het aantal ingenieurs dat nodig is voor technische due diligence, wat de dealcycli kan versnellen en de transactiekosten kan verlagen .
• Meer gedisciplineerde onderbouwing. Bains M&A-rapport uit 2025 voorspelde dat bedrijven die generatieve AI in M&A beheersen, 'meer dealwaarde met vertrouwen zullen onderbouwen' en 'due diligence en integratieactiviteiten sneller met minder middelen zullen uitvoeren' .
• Risico op overcorrectie. Als de markt deze aanpak breed toepast, kunnen softwarebedrijven met echte hard-tech moats (netwerkeffecten, propriëtaire data, diepe regelgevingsbarrières) ten onrechte op één hoop worden gegooid met bedrijven met dunne moats, wat kan leiden tot een verkeerde prijsstelling van bepaalde deals.

De opkomst van vibe coding in M&A-due diligence vertegenwoordigt een echte verschuiving in de hefboomwerking bij deals. Kopers die zijn uitgerust met deze tools, kunnen de technologische verdedigbaarheid van een doelwit testen voordat ze een term sheet ondertekenen – en dat verandert de rekenkunde van wat een softwarebedrijf echt waard is.