Goldman Sachs verdiende flink aan de SpaceX-beursgang, maar de opbrengst kwam niet alleen uit de beursgang zelf. De bank had vermogende klanten jaren eerder geholpen om in SpaceX te beleggen. Toen zij na de beursgang hun winst realiseerden, verdiende Goldman volgens berichtgeving honderden miljoenen aan daarmee samenhangende vergoedingen.
2 SpaceX ging dit jaar naar de beurs met een gemelde waardering van $1,77 biljoen.
5
Een deel van de inkomsten zette Goldman in om ongeveer $450 miljoen aan liefdadigheidsbijdragen eerder te doen dan gepland. De bank nam die bijdrage op als kostenpost in de kwartaalcijfers. Daarmee verschoof zij geplande giften naar voren; dat betekent niet automatisch dat haar totale toezeggingen voor de lange termijn met hetzelfde bedrag zijn verhoogd.
2
7
Wat de bijdrage deed met de cijfers
De bijdrage verlaagde de verwaterde winst per aandeel — de winst toegerekend aan elk aandeel, rekening houdend met mogelijke verwatering — met ongeveer $1 na belasting. Het geannualiseerde rendement op eigen vermogen (ROE) viel erdoor circa 1,1 procentpunt lager uit.
11
16
Goldman rapporteerde een winst per aandeel van $17,01 en een ROE van 18,7%. Zonder de bijdrage zouden die cijfers op basis van de genoemde effecten ongeveer $18,01 en 19,8% zijn geweest. Dat zijn berekende vergelijkingen, geen gerapporteerde resultaten.
9
11
16
De totale bedrijfskosten bedroegen circa $11,31 miljard, 20% meer dan een jaar eerder. De kosten exclusief beloning kwamen uit op $6,2 miljard, een stijging van 30%, vooral door hogere transactiegebonden kosten en de vervroegde gift.
3
15
De berichtgeving omschrijft de bijdrage ook als fiscaal efficiënt en meldt dat deze naar Goldman Sachs Gives ging. De beschikbare informatie licht de precieze fiscale constructie echter niet toe.
11
Sterk kwartaal ondanks de eenmalige kostenpost
In het kwartaal dat eindigde op 30 september boekte Goldman $18,68 miljard aan netto-inkomsten en $5,29 miljard nettowinst. De inkomsten lagen 23% hoger dan een jaar eerder; de winst per aandeel steeg met 39% tot $17,01.
10
14
Ook de activiteiten rond bedrijfsdeals en aandelenfinanciering droegen bij aan het resultaat. De adviesinkomsten bereikten een record van ongeveer $1,7 miljard, 18% meer dan een jaar eerder, mede dankzij meer afgeronde fusies en overnames.
3 De inkomsten uit aandelenhandel en -financiering stegen met 72% tot circa $6,44 miljard, gesteund door de vraag naar financiering voor prime brokers en beleggingsportefeuilles.
4
Kortom: de winsten die klanten op SpaceX maakten, leverden Goldman via vergoedingen een uitzonderlijke inkomstenbron op. De bank gebruikte een deel daarvan om geplande liefdadigheid naar voren te halen. Dat drukte de kwartaalwinst, maar veranderde weinig aan het beeld van een sterk kwartaal.
2
10
16