Qualcomm wil met chips voor datacenters zijn afhankelijkheid van smartphones verkleinen

Qualcomm wil zijn ervaring met chipontwerp inzetten om een grotere speler in datacenters te worden en zo minder afhankelijk te zijn van smartphoneverkopen. Het bedrijf mikt op ongeveer 5 miljard dollar omzet uit datacenters, tegenover een uitgangspunt van circa 300 miljoen dollar. Over het boekjaar waarin dat doel moet worden gehaald, spreken de berichten elkaar tegen: het ene noemt boekjaar 2027, het andere boekjaar 2028. 18

Daarnaast heeft Qualcomm de ambitie om 5% te veroveren van een geschatte markt van 1 biljoen dollar. Dat zou neerkomen op 50 miljard dollar omzet per jaar als zowel de marktschatting als het beoogde marktaandeel werkelijkheid worden. Het is een langetermijnambitie, geen huidige omzetprognose. 18

Een pakket chips en verbindingstechnologie

Qualcomm beschrijft zijn datacenterstrategie als een combinatie van chips op maat, centrale processors (CPU’s), AI-versnellers en connectiviteit. Die onderdelen hebben verschillende functies: een chip op maat kan worden ontworpen voor een specifieke taak, CPU’s verzorgen algemene rekenwerkzaamheden en AI-versnellers zijn bedoeld voor AI-toepassingen. Het bedrijf wijst ook op zijn High Bandwidth Compute-technologie, die de beperkingen van de geheugendoorvoer bij AI-inferentie moet helpen aanpakken. 3

Ook de verbinding tussen chips en systemen hoort bij het aanbod. Dataverkeer is essentieel voor een datacenter, en de samenwerking met Amazon omvat naast chips op maat ook optische verbindingstechnologie. Zo kan Qualcomm meer leveren dan alleen een losse chip. De beschikbare bronnen maken niet duidelijk welk deel van de omzet uiteindelijk uit elk onderdeel komt. 6

Qualcomm benadrukt daarnaast het energiezuinige ontwerp van zijn chips. Dat is een onderdeel van de positionering van het bedrijf; de aangeleverde bronnen bevatten geen vergelijkende resultaten die een concreet voordeel in prestaties of stroomverbruik aantonen. 11

Wat de samenwerking met Amazon inhoudt

Amazon geeft Qualcomm een met naam genoemde cloudklant voor de datacenterplannen. De meerjarige samenwerking bestrijkt meerdere generaties serverchips en aanverwante technologie. Qualcomm verwacht dat de omzet uit het werk in het kwartaal dat in december begint op gang komt. 6

Bij de overeenkomst hoort een warrant waarmee een Amazon-dochter maximaal 25 miljoen Qualcomm-aandelen kan kopen voor 161,26 dollar per aandeel. Het vestigen van de warrant is gekoppeld aan aankopen die over tien jaar kunnen oplopen tot 60 miljard dollar. Dat bedrag is een drempel die bij de warrant hoort, geen garantie dat Amazon voor 60 miljard dollar bestelt of dat Qualcomm dat bedrag als omzet boekt. Als de warrant wordt uitgeoefend, kan het aantal uitstaande aandelen bovendien toenemen en bestaande aandeelhouders verwateren.

Welk boekjaar hoort bij de doelstelling van 5 miljard?

De berichtgeving is niet eenduidig over het boekjaar waarin Qualcomm 5 miljard dollar datacenteromzet verwacht. Reuters en het transcript van Qualcomm’s gesprek over de resultaten van boekjaar 2026 noemen boekjaar 2027. Een bericht van CNBC-TV18 beschrijft het doel voor „volgend jaar” als boekjaar 2028. De duidelijkste berichtgeving over het bedrijfsgesprek wijst op boekjaar 2027, maar de afwijkende vermelding is reden om het jaartal niet als onomstreden te presenteren. 18

Het doel van meer dan 15 miljard dollar datacenteromzet in boekjaar 2029 staat los van de ambitie om 5% van de geschatte markt te bereiken. Die 5% van 1 biljoen dollar komt rekenkundig uit op 50 miljard dollar; dat is een schaalambitie, niet de doelstelling voor boekjaar 2029. 138

Ook de automarkt moet voor spreiding zorgen

Datacenters zijn niet de enige groeimarkt buiten smartphones. In het derde kwartaal van boekjaar 2026 bedroeg Qualcomm’s omzet uit de automarkt 1,588 miljard dollar, 61% meer dan een jaar eerder. Voor boekjaar 2029 mikt het bedrijf op meer dan 24 miljard dollar gezamenlijke omzet uit automotive en IoT (het internet der dingen). Dat is dus geen prognose voor de automarkt alleen. 17

Die groei kan de inkomstenbasis verbreden terwijl de datacenteractiviteiten worden opgebouwd. Ze garandeert echter niet dat groei in het ene bedrijfsonderdeel tegenvallers in een ander onderdeel opvangt. Veel hangt af van de uitvoering in verschillende markten en productlijnen. 17

Apple-chipverkopen zijn iets anders dan licentie-inkomsten

Qualcomm verwacht minder productomzet uit Apple nu Apple meer eigen chips gebruikt. Die verkoop van chips moet worden onderscheiden van Qualcomm’s afzonderlijke inkomsten uit patentlicenties. De beschikbare bronnen kwantificeren niet welk effect de veranderende chipinkopen van Apple hebben op licentievergoedingen. Een daling in chipverkopen betekent dus niet automatisch een even grote daling in royalty’s. 21

De echte proef: leveringen, vraag en marges

De strategie moet nog laten zien dat de eerste klantprojecten uitgroeien tot aanhoudende omzet. Qualcomm rapporteerde voor het derde kwartaal van boekjaar 2026 een totale omzet van 9,9 miljard dollar. Het percentage brutomarge daalde, vooral door lagere marges in de chipactiviteiten. Tijdens het gesprek over de resultaten gaf het bedrijf bovendien aan dat de eerste omzet uit chips op maat een lagere marge kan hebben dan de gebruikelijke basis. Snellere omzetgroei kan daardoor tijdens de opstart ten koste gaan van de marges.

Belangrijke graadmeters zijn of de datacenterleveringen op tijd beginnen, of klanten hun aankopen uitbreiden en of Qualcomm de activiteiten kan opschalen zonder dat de marges langdurig onder druk komen. Die uitvoeringsvragen zeggen uiteindelijk meer dan de ambitie om een bepaald marktaandeel te behalen.