Waarom Bitcoin na de piek boven $87.000 weer terugviel

Bitcoin schoot op vrijdag 2 oktober kort boven de $87.000, nadat cijfers lieten zien dat er in september in de Verenigde Staten slechts 29.000 banen waren bijgekomen. De koers wist die winst niet vast te houden: op zaterdag 3 oktober werd Bitcoin rond de $84.600 gemeld.917

De snelle ommekeer laat zien dat een gunstig macro-economisch signaal niet automatisch leidt tot een aanhoudende koersstijging. Beleggers hielden ook rekening met winstnemingen, posities met geleend geld en de onzekerheid over het rentebeleid.

Banencijfers hielpen, maar boden geen zekerheid

Het zwakke banenrapport drukte aanvankelijk de Amerikaanse staatsobligatierentes en temperde de verwachting van een nieuwe renteverhoging in oktober. De Federal Reserve had haar beleidsrente in september met 0,25 procentpunt verhoogd naar 3,75%–4,00%. De eerstvolgende beleidsvergadering staat gepland voor 27 en 28 oktober.129

Volgens Reuters maakte het banenrapport een rentepauze in oktober waarschijnlijker, maar kan nieuwe informatie over onder meer de inflatie de afweging nog veranderen. Een renteverhoging later in het jaar bleef volgens het persbureau een mogelijkheid.4 Voor beleggers betekent dat: minder directe druk van een mogelijke verhoging, maar nog geen duidelijkheid over het vervolg.

Liquidaties versterkten de beweging

De terugval ging samen met gedwongen sluitingen van posities in de cryptoderivatenmarkt. Volgens een marktbericht werd in 24 uur voor ongeveer $433,6 miljoen aan posities geliquideerd; ruwweg driekwart daarvan betrof handelaren die op een verdere stijging hadden ingezet.17 Zulke automatische sluitingen kunnen een koersbeweging versterken wanneer de markt snel draait.

Eerder hadden juist gedwongen sluitingen van shortposities — inzetten op een koersdaling — de opmars richting $87.000 geholpen.714 Tegelijk meldde Bitfinex dat de totale openstaande positie in bitcoinfutures op 29 september was teruggelopen tot 644.000 BTC, het laagste niveau sinds 4 januari. Minder openstaande hefboomposities wijst op afgenomen hefboomwerking, maar sluit nieuwe liquidaties niet uit.8

Weerstand rond $87.000, steun rond $82.500

Analisten wezen op winstnemingen door grote bitcoinbezitters en verkooporders rond $87.000 als mogelijke rem op de stijging. Een analyse meldde bovendien dat de bitcoinbezittingen van grote houders in de voorafgaande week met ongeveer 30.000 BTC waren afgenomen.511

Na de terugval keken marktvolgers naar de zone van ongeveer $85.000–$86.500: Bitcoin zou daarboven moeten blijven of opnieuw terrein winnen om de opleving kracht bij te zetten. Rond $82.500 werd een belangrijke steunzone genoemd.1315 Dat zijn niveaus waarop handelaren letten, geen vaste grenzen die een volgende beweging voorspellen.

Ook de vraag naar Bitcoin bleef een aandachtspunt. Er waren meldingen van instroom in Amerikaanse spot-ETF’s rond de opleving, maar Bitfinex stelde dat de instroom was afgezwakt en dat een langduriger stijging sterker moet worden gedragen door aankopen op de spotmarkt.78 Hoge Amerikaanse staatsobligatierentes vormden daarnaast een alternatief voor beleggers.713

De korte piek boven $87.000 was dus geen bewijs dat de stijging zou doorzetten. De volgende richting hangt mede af van de vraag naar Bitcoin en nieuwe economische cijfers, terwijl de Fed-vergadering van 27 en 28 oktober dichterbij komt.24