Solidigm kijkt naar beursgang in de VS, maar plannen zijn nog onzeker

De Amerikaanse dochteronderneming Solidigm van het Zuid-Koreaanse SK Hynix onderzoekt naar verluidt een beursgang in de Verenigde Staten, mogelijk al in 2027. Daarbij wordt gesproken over een waardering tot $150 miljard en een opbrengst van ongeveer $15 miljard. Dat zijn voorlopige mogelijkheden, geen afgesproken voorwaarden.

Wat is er gemeld over de beursgang?

Volgens Reuters hebben investeringsbanken onlangs presentaties gegeven om kans te maken op een rol bij een eventuele beursgang. Zo’n vergelijkende pitchronde wordt in de financiële wereld een ‘bake-off’ genoemd. Mensen die bekend zijn met de gesprekken zeggen dat een beursgang al in 2027 mogelijk is. Of en wanneer die doorgaat, en hoe groot de aanbieding wordt, staat nog niet vast.

Reuters beschreef een beursgang van deze omvang als mogelijk de grootste Amerikaanse beursgang ooit van een halfgeleiderbedrijf. Ook dat is afhankelijk van de uiteindelijke omvang: Solidigm heeft geen beursgang of voorwaarden bevestigd.

Van Intels geheugentak naar SK Hynix-dochter

Solidigm ontstond nadat SK Hynix de NAND-flashgeheugen- en SSD-activiteiten van Intel overnam. SK Hynix richtte Solidigm na die overname op; de transactie werd gewaardeerd op ongeveer $9 miljard. 3

Het bedrijf verkoopt SSD’s voor zakelijke klanten, zoals aanbieders van datacenters. De belangstelling hangt mede samen met de groei van AI-datacenters: zakelijke SSD’s worden in de markt genoemd als een groeigebied naast high-bandwidth memory (HBM), een type geheugen dat veel bandbreedte biedt. 6 Een zelfstandige beursnotering zou beleggers mogelijk een aparte kijk geven op Solidigms opslagactiviteiten, los van SK Hynix. Hoe een eventuele beursgang precies wordt ingericht, is niet bekendgemaakt.

Mogelijke fabriek staat los van de beursplannen

Solidigm zou ook nadenken over een NAND-flashfabriek in de Verenigde Staten, waarbij het noorden van de staat New York als belangrijke kandidaatlocatie is genoemd. Ook dat plan is nog niet bevestigd. De gesprekken over een fabriek zijn afzonderlijk van de berichtgeving over de beursgang; er is geen bevestigde koppeling tussen de mogelijke bouw en de besteding van eventuele beursopbrengsten.

Eerdere berichten over financiering zijn geen beursgang

Voorafgaand aan de berichten over de beursgang schreven Zuid-Koreaanse media over mogelijke financiering vóór een beursnotering, waaronder een ronde van naar verluidt $5 miljard. 6 Dat zou iets anders zijn dan de later gemelde beursgang die ongeveer $15 miljard kan ophalen.

In een officiële toelichting liet SK Hynix weten dat Solidigm verschillende mogelijkheden bekeek om zijn concurrentiepositie te versterken, maar dat er geen specifieke maatregelen of transacties waren vastgesteld. De eerdere financieringsberichten moeten daarom worden gezien als onbevestigde plannen, niet als afgeronde deals. 8

Wat blijft onduidelijk?

De gesprekken met banken wijzen erop dat een mogelijke beursgang wordt verkend, maar bewijzen niet dat Solidigm daadwerkelijk naar de beurs gaat. De genoemde timing in 2027, waardering van maximaal $150 miljard en opbrengst van circa $15 miljard kunnen nog veranderen. SK Hynix heeft geen beursgang bevestigd en er zijn geen definitieve voorwaarden vastgesteld. 8