De cijfers achter Anthropic: snelle groei, hoge kosten en Big Tech als spil

Anthropic heeft in 2025 een uitzonderlijke omzetgroei geboekt, maar de vertrouwelijke beursprospectus laat ook zien hoe kostbaar die groei is — en hoe nauw het bedrijf verweven is met Amazon en Google. De twee techbedrijven zijn niet alleen belangrijke investeerders en leveranciers van rekenkracht, maar spelen ook een grote rol bij de verkoop en betaling van Anthropic-diensten. 13

De prospectus is niet openbaar gemaakt; Reuters heeft de documenten ingezien. De cijfers bieden dus een inkijk in de plannen en financiën van de Claude-maker, maar geven geen volledige basis om alle claims over omzetvergelijkingen met concurrenten te beoordelen. 3

Omzet bijna twaalf keer zo hoog, verliezen lopen ook op

Anthropics omzet steeg van ongeveer 386 miljoen dollar in 2024 naar bijna 4,6 miljard dollar in 2025: ongeveer twaalf keer zoveel. Het grootste deel kwam van klanten die betalen naar gebruik van Claude, circa 3,8 miljard dollar. Abonnementen leverden 789 miljoen dollar op. 14

Tegelijk liep het operationele verlies op van 2,98 miljard dollar in 2024 naar 8,06 miljard dollar in 2025. De totale operationele kosten bedroegen 12,65 miljard dollar. Daarvan ging 7,33 miljard dollar naar rekenkracht en infrastructuur, ongeveer drie keer zoveel als een jaar eerder. 34

Het gerapporteerde nettoverlies was 42 miljard dollar. Dat bedrag is niet hetzelfde als geld dat het bedrijf in één jaar aan de dagelijkse bedrijfsvoering heeft uitgegeven: de beschikbare berichtgeving maakt onderscheid tussen het operationele verlies en het veel grotere nettoverlies, waarin ook boekhoudkundige posten een rol spelen. 37

Bijna de helft van de omzet loopt via Amazon en Google

Via de cloudmarktplaatsen van Amazon en Google liep in 2025 ongeveer 2,16 miljard dollar aan Anthropic-verkopen, oftewel 47 procent van de jaaromzet. De platforms bieden klanten een manier om Anthropic-producten af te nemen en innen betalingen namens het bedrijf. 15

Die rol staat niet op zichzelf. Amazon en Google zijn ook grote investeerders in Anthropic en leveren belangrijke rekenkracht. Daardoor brengt de samenwerking verschillende zakelijke belangen samen: toegang tot klanten, betalingsverkeer, financiering en de infrastructuur waarop Claude draait. Reuters beschrijft de twee bovendien als concurrenten van Anthropic op AI-gebied. 1

Voor die distributie betaalde Anthropic naar schatting 351 miljoen dollar aan de cloudplatforms. Dat komt neer op ongeveer 16 cent per dollar die via hun marktplaatsen werd verkocht. 5

Grote klanten en langlopende verplichtingen

Ook de klantenbasis is geconcentreerd: bijna een kwart van de omzet kwam van twee klanten. Als een van hen minder uitgeeft, kan dat dus merkbaar zijn. De beschikbare cijfers laten echter niet zien dat zo’n terugval al heeft plaatsgevonden. 3

Voor de komende jaren beschrijft de prospectus 518 miljard dollar aan verplichtingen voor cloud, rekenkracht en infrastructuur. Dat is een meerjarige verplichting, geen rekening voor één kalenderjaar. Het bedrag onderstreept wel hoe sterk Anthropic afhankelijk is van toegang tot externe capaciteit om zijn plannen uit te voeren. 47

De verwevenheid met Amazon en Google kan vragen oproepen over commerciële voorwaarden, beschikbare capaciteit en de timing van betalingen. Maar de aangehaalde informatie kwantificeert geen concreet tekort aan kasmiddelen en bewijst geen daadwerkelijk belangenconflict. Het gaat om risico’s die voortkomen uit de combinatie van hun rollen als investeerder, leverancier en verkoopkanaal. 1

Is de omzet eerlijk te vergelijken met die van OpenAI?

De beschikbare bronnen geven geen uitgewerkte uitleg van het debat over de boekhoudkundige verwerking van verkopen via cloudmarktplaatsen. Ze laten ook niet zien of de gerapporteerde omzet van Anthropic en OpenAI op dezelfde grondslag is berekend. Zonder die informatie is een directe vergelijking van de omzetcijfers niet goed te onderbouwen. 14

De belangrijkste conclusie uit de prospectus is daarom niet alleen dat Anthropic snel groeit. De cijfers laten ook zien dat die groei gepaard gaat met hoge infrastructuurkosten en een sterke afhankelijkheid van een klein aantal klanten en grote technologiepartners.