Wat betekent de clouddeal van Akamai en Anthropic?

Akamai en Anthropic hebben een overeenkomst gesloten waarbij Anthropic in zeven jaar $11,6 miljard aan cloudservices afneemt. De deal kan worden uitgebreid met maximaal nog eens $9 miljard, tot een potentiële totale waarde van ongeveer $20,6 miljard. Anthropic krijgt daarnaast een voorwaardelijk recht om aandelen in Akamai te kopen. Dat is geen direct aandelenbelang. 13

Waarvoor gebruikt Anthropic de cloudcapaciteit?

Anthropic gaat de gedistribueerde infrastructuur en software van Akamai Cloud inzetten voor de groeiende CPU-workloads van het bedrijf. Akamai omschrijft de overeenkomst als een uitbreiding van zijn bestaande relatie met Anthropic. 3

De deal past in Anthropic’s bredere zoektocht naar rekencapaciteit. Reuters meldde ook overeenkomsten rond Microsoft en Nvidia, Nscale en SpaceX. De Akamai-deal voegt een aanbieder toe en is specifiek bedoeld voor CPU-workloads.

Hoe werkt het aandelenrecht van $111,33?

Akamai heeft Anthropic een warrant verleend: een recht om aandelen te kopen, zonder verplichting om dat te doen. Het gaat om niet-stemgerechtigde converteerbare preferente aandelen uit serie B. Omgerekend vertegenwoordigen die ongeveer 7,7 miljoen gewone Akamai-aandelen, of maximaal circa 5% van het uitstaande gewone aandelenkapitaal. De uitoefenprijs is $111,33 per gewoon-aandeelequivalent. Anthropic bezit die aandelen dus niet automatisch; het kan ervoor kiezen het recht uit te oefenen. 13

Ongeveer 2% van Akamai’s gewone aandelenkapitaal is gekoppeld aan de eerste toezegging van $11,6 miljard. De resterende circa 3% hangt af van een uitbreiding van de samenwerking, tot maximaal $9 miljard extra binnen de looptijd van zeven jaar. 34 Volgens berichtgeving kan bij iedere $3 miljard aan extra cloudinkopen ongeveer 1% van de warrant verder vesten. 1214

Wat kan de deal betekenen voor Akamai?

Na de aankondiging steeg het aandeel Akamai in de handel na beurs met ongeveer 22%, meldde Reuters. Die koersreactie is iets anders dan de omzet uit het contract: die wordt naar verwachting pas geleidelijk gerealiseerd wanneer Akamai de benodigde capaciteit beschikbaar maakt. 1

Akamai zegt dat de overeenkomst geen gevolgen heeft voor de omzetprognose voor 2026. Het bedrijf verwacht dat de deal vanaf 2027 omzet oplevert, naar schatting $150 miljoen tot $300 miljoen in dat jaar. Bestuurders verwachten dat de omzet tegen eind 2028 kan oplopen tot een jaarlijks tempo van ongeveer $1,7 miljard. Dat zijn verwachtingen, geen inkomsten die Akamai al heeft geboekt. 710

Investeringen en geheugenchips

Akamai raamt de kapitaalinvesteringen voor de eerste toezegging op ongeveer $5,5 miljard. Daarnaast verwacht het bedrijf in 2026 circa $1,7 miljard extra uit te geven om onderdelen voor de toeleveringsketen veilig te stellen, waaronder geheugencomponenten. 78

Akamai heeft Jabil ook toestemming gegeven om ongeveer $1,7 miljard aan geheugencomponenten in te kopen. Akamai betaalt de bijbehorende leveranciersfacturen zodra Jabil de onderdelen ontvangt. 8 De uitgaven zijn dus gepland voordat de omzet uit de overeenkomst naar verwachting op gang komt: de omzetprognose voor 2026 blijft ongewijzigd en de opbrengsten worden pas vanaf 2027 verwacht. 710

Kort gezegd: de overeenkomst combineert een grote, meerjarige cloudtoezegging met een aandelenrecht dat meegroeit als Anthropic meer capaciteit afneemt. Daar staat een forse investering tegenover om die capaciteit op te bouwen. De mogelijke extra contractwaarde en het volledige aandelenrecht hangen allebei af van een uitbreiding van de samenwerking.