Kan het AI-ecosysteem te groot worden om failliet te gaan?

De snelle groei van AI draait niet alleen om technologiebedrijven. Ook de bouw van datacenters en de contracten en financiering die daarbij horen, vormen een netwerk van onderling verbonden partijen. Jeff Schmid, voorzitter van de Federal Reserve Bank of Kansas City, wil dat de Amerikaanse centrale bank onderzoekt of dat netwerk zo groot en verweven kan worden dat een grote partij niet meer failliet kan gaan zonder gevolgen voor anderen. Hij presenteert dat als een risico om te onderzoeken — niet als de conclusie dat de AI-sector nu al „te groot is om failliet te gaan”. 1

Waarom Schmid de financiële verbanden wil begrijpen

Bij de groei van AI zijn veel bedrijven en afspraken betrokken. Schmid vindt dat de Fed moet volgen hoe dat netwerk zich ontwikkelt en of de omvang ervan op termijn een risico voor het bredere financiële systeem kan opleveren. Eerder zei hij ook dat de financiële situatie rond de uitbreiding van de AI-sector aandacht verdient. 12

De mogelijke kwetsbaarheid zit in de onderlinge afhankelijkheid: als bedrijven financieel met elkaar verbonden zijn, kunnen problemen bij één partij gevolgen hebben voor andere partijen. Schmid pleit ervoor die verbindingen eerst goed in kaart te brengen, voordat wordt vastgesteld hoe groot het risico is. 1

De vergelijking met de crisis van 2007–2009

Schmid verwijst naar de financiële crisis van 2007–2009. Destijds kregen grote financiële instellingen overheidssteun omdat hun omvang en mogelijke uitval schade konden veroorzaken in het bredere financiële systeem. Zijn vraag is of een groeiend AI-ecosysteem beleidsmakers in een toekomstige crisis voor een vergelijkbaar dilemma kan stellen: een grote speler laten omvallen en bredere ontwrichting riskeren, of ingrijpen om de gevolgen te beperken. 1

Die vergelijking gaat over de mogelijke gevolgen van onderlinge verwevenheid. Ze betekent niet dat de AI-sector gelijk is aan het financiële systeem van vóór de crisis, of dat een reddingsoperatie waarschijnlijk is. Schmid stelt dat de Fed de kwestie moet onderzoeken. 13

Wat de Fed in kaart wil brengen

De centrale vraag is hoe de financiële relaties binnen de uitbreiding van AI en datacenters eruitzien: welke bedrijven via financiering en contracten met elkaar verbonden zijn, en of problemen verder kunnen reiken dan één bedrijf of een deel van de sector. Schmid heeft benadrukt dat de Fed de omvang en financiële situatie van de sector moet beoordelen op mogelijke systeemrisico’s. 12

Een snelgroeiende sector vormt niet automatisch een bedreiging voor het hele financiële systeem. De waarschuwing van Schmid is dat toezichthouders eerst een duidelijk beeld nodig hebben van het netwerk. Pas dan kunnen ze beoordelen of de schaal en onderlinge banden ertoe kunnen leiden dat een toekomstige bedrijfscrisis gevolgen heeft voor de bredere economie. 12