Kioxia onderzoekt Amerikaanse ADR-notering van minstens 10 miljard dollar

Kioxia Holdings overweegt volgens berichtgeving een Amerikaanse notering van American depositary receipts (ADR's), waarmee de Japanse producent van geheugenchips minstens 10 miljard dollar zou kunnen ophalen. Volgens bronnen van Bloomberg, aangehaald door Reuters, voert het bedrijf hierover gesprekken met Bank of America, Goldman Sachs en JPMorgan. De transactie zou in 2027 kunnen plaatsvinden. 12

De cruciale kanttekening: er is nog geen definitief besluit of aangekondigde emissie. Reuters meldt dat de gesprekken voorlopig zijn; zowel de omvang, het tijdstip als de samenstelling van de banken die de uitgifte begeleiden kunnen nog veranderen. 1

Wat houdt een ADR-notering in?

Een ADR is een in de Verenigde Staten verhandelbaar certificaat dat aandelen van een niet-Amerikaans bedrijf vertegenwoordigt. Via zo'n notering kunnen Amerikaanse beleggers makkelijker in Kioxia handelen, terwijl het bedrijf naast de beurs in Tokio toegang krijgt tot de veel grotere dollarmarkt.

Kioxia had eerder al aangegeven zich op een Amerikaanse ADR-notering voor te bereiden. In berichtgeving uit september werd een tijdvak in het voorjaar van 2027 genoemd, zonder concrete voorwaarden voor de deal. 49

Welke banken worden genoemd?

In de gemelde gesprekken zijn de volgende banken betrokken:

• Bank of America
• Goldman Sachs
• JPMorgan Chase

Dat betekent niet dat deze instellingen ook definitief de begeleidende banken worden. De beoogde bankengroep ligt nog niet vast. 12

Waarom Kioxia de Amerikaanse markt op wil

Een Amerikaanse ADR-notering kan Kioxia meer liquiditeit in dollars opleveren en de toegang tot institutionele én particuliere beleggers buiten Japan verbreden. Volgens de berichtgeving kan een Amerikaanse notering het bedrijf bovendien mogelijk in aanmerking laten komen voor een chipgerichte aandelenindex. Als Kioxia aan de toelatingsvoorwaarden voldoet, zouden fondsen die zo'n index volgen extra vraag kunnen creëren.

Die bredere toegang is vooral relevant nadat Kioxia, volgens de berichtgeving rond het plan, voor miljarden dollars eigen in Tokio genoteerde aandelen heeft teruggekocht. Het bedrijf zoekt meer Amerikaanse liquiditeit ter ondersteuning van zijn bedrijfswaarde op de lange termijn. 10

In het spoor van SK hynix

Kioxia past in een bredere beweging van Aziatische chipbedrijven richting de Amerikaanse kapitaalmarkt, waar beleggers veel belangstelling tonen voor ondernemingen die profiteren van investeringen in AI-infrastructuur.

SK hynix geldt als het opvallendste recente voorbeeld. De Zuid-Koreaanse geheugenchipmaker haalde in juli 2026 ongeveer 26,5 miljard dollar op met een Amerikaanse ADR-uitgifte. De aandelen zouden op Nasdaq handelen onder de code SKHY. Reuters omschreef de transactie als de grootste Amerikaanse aandelenverkoop ooit door een buitenlandse uitgevende instelling. 37

Dat succes is echter geen garantie voor Kioxia. Reuters wees erop dat de sterke ontvangst van SK hynix mede samenhing met zijn centrale positie in de AI-toeleveringsketen en met de markttiming. Buitenlandse beleggers kunnen bij andere Aziatische technologiebedrijven kritischer selecteren. 4

Marktrisico's blijven groot

Een mogelijke uitgifte komt op een onzekerder moment voor de markt. Het aandeel Kioxia was volgens de berichtgeving meer dan 54% gezakt vanaf zijn piek, na een verachtvoudiging in de eerste helft van het jaar. Beleggers wegen onder meer een mogelijke vertraging van AI-uitgaven door cloudbedrijven en dalende geheugenprijzen mee.

Ook het bredere sentiment rond AI-aandelen kan de ontvangst beïnvloeden. Zorgen over het tempo en de veiligheid van de ontwikkeling van geavanceerde AI hebben de onzekerheid vergroot, naast zwakte in Nasdaq 100-futures en aandelen in opslagtechnologie.

Voorlopig moeten het bedrag van 10 miljard dollar, de timing in 2027 en de genoemde banken dus worden gezien als gemelde mogelijkheden, niet als definitieve voorwaarden. Kioxia en de mogelijke betrokken banken wilden niet reageren of waren niet direct bereikbaar. Reuters meldde bovendien het Bloomberg-bericht niet onafhankelijk te hebben geverifieerd. 1