Anthropic-IPO loopt vertraging op: prospectus eind september, marketing pas vanaf half oktober

De geplande beursgang van Anthropic lijkt volgens de meest recente berichtgeving op te schuiven. Het bedrijf zou zijn IPO-prospectus nu pas eind september openbaar maken. De marketing aan potentiële beleggers — de fase waarin banken en het bedrijf de interesse voor de aandelen peilen — kan op zijn vroegst halverwege oktober beginnen. Een beursnotering zou dan mogelijk enkele dagen vóór de Amerikaanse tussentijdse verkiezingen in november volgen. Het gaat om gemelde plannen, geen definitieve toezeggingen: de timing kan nog veranderen. 15

Wat is er veranderd in de planning?

Eerder werd verwacht dat Anthropic het prospectus mogelijk al in de daaropvolgende week zou publiceren. Daarvóór was gemeld dat het document na Labor Day — de Amerikaanse feestdag begin september — openbaar zou worden, met een mogelijke notering eind september of begin oktober. 3

De nieuwe indicatie is dus later: eind september voor het prospectus en op zijn vroegst half oktober voor de beleggersmarketing. Daardoor kan de afronding van de IPO vlak voor de verkiezingen uitkomen. 15

Anthropic heeft de IPO-documentatie vertrouwelijk ingediend, maar belangrijke voorwaarden zijn nog niet bevestigd. Dat geldt onder meer voor het aantal aandelen, de prijsbandbreedte, de opbrengst, de waardering, de beurs waarop het aandeel komt en de definitieve noteringsdatum. Anthropic wilde geen commentaar geven op het meest recente bericht over de planning. 15

Een mogelijke recordbeursgang, maar zonder vastgestelde waardering

Investeerders zouden een waardering van 2 biljoen dollar of meer bespreken. Als dat werkelijkheid wordt, kan het om de grootste beursintroductie ooit gaan. Dat is echter een verwachting van investeerders, geen door Anthropic aangekondigde waardering of vastgestelde IPO-prijs. 1

Voor de waarderingsdiscussie kijken bankiers ver vooruit. Reuters meldde dat Anthropic intern voor 2028 een jaaromzet van ongeveer 190 tot 200 miljard dollar voorziet. 5 Ook zou het bedrijf beleggers willen voorhouden dat zijn totale adresseerbare markt — de theoretische jaarlijkse omzetkans bij volledige marktdekking — meer dan 30 biljoen dollar bedraagt. 2

Banken en kredietlijn

Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan en Citi werken volgens berichtgeving met Anthropic aan de beursgang. Morgan Stanley zou ook de uitbreiding leiden van de doorlopende kredietfaciliteit naar 15 miljard dollar; Goldman Sachs is daar eveneens bij betrokken. 7

Die kredietlijn volgt op een eerder gemelde doelomvang van ruim 10 miljard dollar. 4 Na afronding zouden analisten, ook die van betrokken banken, gesprekken met Anthropic voeren vóór het prospectus publiek wordt. Dat voorbereidingstraject kan relatief kort zijn, omdat analisten het bedrijf al goed kennen. 7

De betrokkenheid van banken en de financieringsvoorbereidingen betekenen niet dat alle rollen bij de uitgifte of de verdeling van aandelen al definitief zijn vastgesteld.

Grote test voor de AI-markt

Een beursdebuut van Anthropic zou een belangrijke test zijn voor de vraag van beursbeleggers naar AI-bedrijven. Het kan plaatsvinden in een periode waarin ook andere grote AI-noteringen, waaronder een mogelijke IPO van OpenAI, worden gevolgd. 1

Voorlopig is de kern echter de onzekerheid over de kalender: de prospectuspublicatie, beleggersmarketing en notering zijn nog afhankelijk van marktomstandigheden en verdere besluitvorming.