Z.ai ziet omzet bijna vervijfvoudigen dankzij cloud- en API-diensten

Z.ai, ook bekend als Zhipu AI, heeft de commerciële groei in de zes maanden tot en met 30 juni 2026 sterk zien versnellen. De omzet kwam uit op 953,89 miljoen yuan, omgerekend ongeveer 142 miljoen dollar. Dat is een stijging van 399,7% ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder. Vooral cloudimplementaties en de groei van het open platform en de API-activiteiten stuwden het resultaat. 810

Cloud en API’s worden de belangrijkste groeimotor

De omzet uit cloudimplementaties steeg van 29,1 miljoen yuan naar 825,2 miljoen yuan: een groei van 2.735,7% op jaarbasis. Ook de activiteiten rond het open platform en API’s leverden ongeveer 825 miljoen yuan op, eveneens 2.735,7% meer dan een jaar eerder. 10

Daarmee veranderde de commerciële mix van Z.ai duidelijk. Waar lokale implementaties eerder een belangrijkere rol speelden, komt de omzetgroei nu vooral uit cloudgebaseerde dienstverlening. 10

Verlies loopt terug, investeringen blijven hoog

Het nettoverlies daalde naar ongeveer 2,07 miljard yuan, tegenover circa 2,4 miljard yuan een jaar eerder. Tegelijkertijd verhoogde Z.ai de uitgaven aan onderzoek en ontwikkeling met 36,6% tot ongeveer 2,1 miljard yuan. 58

De brutowinst nam met 163,7% toe tot 251,6 miljoen yuan. Toch bleef het bedrijf zwaar verlieslatend. De cijfers laten dus vooral zien dat Z.ai snel meer omzet en brutowinst genereert, terwijl het fors blijft investeren in modellen en infrastructuur. 810

Groei blijft achter bij de verwachtingen

Ondanks de spectaculaire groei bleef de omzet over de eerste helft van het jaar achter bij de gemiddelde analistenverwachting van 1,35 miljard yuan. Dat onderstreept de druk op Chinese AI-bedrijven, die elkaar beconcurreren in een overvolle markt en te maken hebben met een aanhoudende prijzenoorlog. 7

Analisten verwachtten wel dat de omzet over heel 2026 met 514% zou stijgen tot 4,45 miljard yuan. Dat is een prognose, geen gerealiseerde omzet. Om die verwachting waar te maken, moet Z.ai de snelle uitbreiding van zijn cloud- en API-activiteiten in de tweede helft van het jaar voortzetten. 4

ARR van Z.ai ligt twee keer zo hoog als die van MiniMax

Eind augustus meldde Z.ai een jaarlijkse terugkerende omzet op jaarbasis, oftewel ARR, van 1,6 miljard dollar. Concurrent MiniMax rapporteerde in augustus een ARR van 800 miljoen dollar. Op basis van die cijfers ligt de ARR van Z.ai dus 800 miljoen dollar hoger, ofwel ongeveer twee keer zo hoog als die van MiniMax. 1116

ARR moet niet worden verward met de omzet die in een bepaalde verslagperiode daadwerkelijk in de boeken is opgenomen. Het gaat om een geannualiseerd tempo op basis van terugkerende inkomsten. De vergelijking geeft daarom vooral een momentopname van het commerciële momentum en is geen één-op-éénvergelijking met de halfjaaromzet.

Wat betekent dit?

De halfjaarcijfers wijzen erop dat Z.ai snel verschuift van modelontwikkeling naar het daadwerkelijk te gelde maken van AI via de cloud. De omzetgroei en de vergelijking van de ARR zijn indrukwekkend, maar de tegenvallende halfjaaromzet, het miljardenverlies en de felle concurrentie maken duidelijk dat de sterke vraag naar AI nog niet heeft geleid tot winstgevendheid. 5710