BYD’s halfjaarcijfers leggen een scherpe tegenstelling bloot

De halfjaarcijfers van BYD laten een bedrijf zien dat thuis onder druk staat, maar steeds meer steun krijgt van zijn internationale activiteiten. De exportgroei dempt de terugval in China, maar is nog niet sterk genoeg om de gevolgen van de prijzenoorlog, een zwakkere vraag, wisselkoersverliezen en productiebeperkingen volledig op te vangen. 12

Omzet en winst dalen

In de eerste helft van 2026 kwam de omzet uit op 344,82 miljard yuan, een daling van 7,1% ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder. De nettowinst toerekenbaar aan aandeelhouders zakte met ongeveer 21% naar 12,33 miljard yuan. De winst per aandeel bedroeg 1,35 yuan. 114

BYD wees vooral op zwakte in de divisie voor elektrische en andere nieuwe-energieauto’s, naast verliezen door wisselkoersschommelingen. Ook tekorten aan productiecapaciteit voor de tweede generatie Blade Battery zouden de productie van duurdere modellen hebben beperkt. 1315

Er was wel een voorzichtig herstel in het tweede kwartaal. De nettowinst steeg met 29,8% op jaarbasis tot 8,2 miljard yuan. Dat was de eerste kwartaalstijging in meer dan een jaar, maar bleef ver achter bij de gemiddeld verwachte groei van 48%. De kwartaalomzet daalde bovendien nog altijd met ongeveer 3,2%, wat erop wijst dat het herstel nog niet compleet is. 113

China is de grootste tegenwind

De binnenlandse automarkt werd gekenmerkt door een zwakkere vraag en felle concurrentie. Rivalen als Geely en Xiaomi zetten druk op zowel de verkoopvolumes als de prijzen. In de eerste zeven maanden van 2026 daalde BYD’s binnenlandse verkoop met 35%, terwijl de verkoop buiten China met 79% toenam. 2

De Chinese autobranche bevindt zich daarmee in een soort knock-outfase: fabrikanten proberen schaalgrootte, kortingen, efficiëntere platforms en kostenbesparingen te combineren om marktaandeel te behouden. De beschikbare gegevens bevestigen de zware concurrentiedruk, maar maken het niet mogelijk om de afzonderlijke kostenmaatregelen van elke concurrent precies te kwantificeren.

Export wordt steeds belangrijker

Tegenover de zwakte in China staat een sterke internationale groei. BYD leverde in de eerste helft van het jaar ongeveer 792.000 voertuigen af in het buitenland, 68% meer dan een jaar eerder. Daarmee was circa 44% van de totale verkoop internationaal. 1

De buitenlandse omzet bedroeg 181,27 miljard yuan, oftewel 52,6% van de groepsomzet. Daarmee lag de omzet buiten China voor het eerst boven de binnenlandse omzet. De internationale productmix hielp bovendien de brutomarge van de groep verbeteren: van 18,01% een jaar eerder naar 18,85%. 115

Dat verschil is belangrijk. De buitenlandse verkoop levert niet alleen extra volume op, maar lijkt ook financieel aantrekkelijker dan de sterk afgeprijsde verkoop op de Chinese markt. Toch daalde de totale brutowinst in de eerste helft nog met 2,81% tot 64,99 miljard yuan. 13

Europa als test voor de wereldwijde strategie

Europa is een van de regio’s waarin BYD zijn internationale ambities probeert waar te maken. Tussen januari en april was het merk goed voor 2,2% van alle registraties in de Europese Unie, het Verenigd Koninkrijk en de Europese Vrijhandelsassociatie (EVA). Ook het gezamenlijke marktaandeel van Chinese automerken nam in die periode toe. 85

De volgende stap is lokale productie. BYD wil in het vierde kwartaal van 2026 beginnen met de assemblage in zijn fabriek in Hongarije. Het bedrijf heeft de werkzaamheden aan een fabriek in Turkije voorlopig stilgelegd om de middelen op Europa te richten. Daarnaast onderzoekt BYD de overname van een bestaande fabriek in Zuid-Europa voor een tweede productielocatie; Spanje behoort tot de kandidaten. 34

Lokale productie kan BYD helpen om de Europese expansie beter te ondersteunen. Tegelijkertijd brengt die strategie nieuwe investeringen, operationele complexiteit en blootstelling aan wisselkoersen met zich mee. De resultaten laten al zien dat valuta-effecten de winst kunnen drukken terwijl het internationale bedrijf groeit. 13

Kan het buitenland China compenseren?

Op korte termijn slechts gedeeltelijk. De exportgroei verbetert de geografische spreiding, de marges en de winstbestendigheid van BYD. Markten als Europa, Brazilië en het Verenigd Koninkrijk bieden bovendien ruimte voor verdere groei. 12

Maar de daling van omzet en nettowinst in de eerste helft maakt duidelijk dat de buitenlandse activiteiten de zwakte in China nog niet volledig hebben gecompenseerd. De prijzenoorlog op de thuismarkt, wisselkoersverliezen en knelpunten rond de tweede generatie Blade Battery wegen nog altijd zwaar.

De doorslaggevende vraag is daarom niet alleen of BYD meer auto’s in het buitenland kan verkopen. Het bedrijf moet die groei ook volhouden, lokale productie succesvol opstarten en voldoende marge behouden. Als de Chinese prijsdruk sneller toeneemt dan de buitenlandse activiteiten winst kunnen toevoegen, blijft BYD financieel onder druk staan.