BYD’s herstel komt uit het buitenland — de Chinese EV-prijsoorlog woedt voort

De cijfers van BYD over het tweede kwartaal van 2026 wijzen op een omslag in de winstontwikkeling, maar nog niet op een volledig herstel. De nettowinst steeg met 30% op jaarbasis tot 8,2 miljard yuan, waarmee een reeks van kwartaaldalingen werd doorbroken. Die opleving was vooral te danken aan de snel groeiende buitenlandse verkoop en een gunstiger mix van duurdere modellen. De Chinese thuismarkt bleef daarentegen zwak en sterk afhankelijk van kortingen. Bovendien bleef de winstgroei achter bij de gemiddelde analistenverwachting van ongeveer 48%. 14

Export wordt de winstmachine

BYD verkocht in het tweede kwartaal 471.091 voertuigen buiten China. Dat was 82,5% meer dan in dezelfde periode een jaar eerder en 46,7% meer dan in het voorgaande kwartaal. De internationale vraag bood daarmee de belangrijkste tegenkracht aan de aanhoudende vertraging van de Chinese EV-markt. 3

Het gaat daarbij niet alleen om aantallen. BYD’s auto’s worden in het buitenland doorgaans voor hogere prijzen verkocht dan vergelijkbare modellen in China. Op de thuismarkt drukken felle concurrentie en forse kortingen de winstgevendheid. De brutomarge over de eerste helft van het jaar steeg daardoor naar 18,85%, tegenover 18,01% een jaar eerder, ook al daalde de brutowinst met 2,81% tot 64,99 miljard yuan. 36

Dat verklaart waarom de winst al kon aantrekken voordat de totale verkoop weer groeide. Een groter deel van BYD’s groei kwam uit markten met betere prijzen, in plaats van uit een nieuwe volumestijging in China.

Premiummerken geven de marge extra steun

De internationale expansie werd aangevuld met groei bij duurdere merken als Denza, Fang Cheng Bao en Yangwang. De gezamenlijke verkoop van deze merken steeg in de eerste helft van het jaar met 61%, waardoor BYD minder afhankelijk wordt van zijn goedkopere volumemodellen. 3

Het prijsverschil maakt de strategie duidelijk. De Denza Z9 GT kost in China ongeveer 300.000 yuan — meer dan vier keer zoveel als populaire instapmodellen zoals de Seagull. Dergelijke auto’s kunnen de productmix verbeteren en BYD meer ruimte geven om de marges te beschermen dan een strategie die uitsluitend op budgetmodellen leunt. 19

De Chinese prijsoorlog houdt het herstel onvolledig

De thuismarkt bleef het zwakke punt. BYD verkocht in het tweede kwartaal in totaal 1.108.048 voertuigen, een daling van 3,24% op jaarbasis. Dat was wel een duidelijke verbetering ten opzichte van de daling van 30,01% in het eerste kwartaal. 3

De resultaten over de eerste zes maanden laten zien hoeveel schade eerder in het jaar is ontstaan. De omzet daalde met 7,13% tot ongeveer 344,8 miljard yuan, terwijl de aan aandeelhouders toerekenbare nettowinst met 20,5% afnam tot circa 12,32 miljard yuan. 6

De beste omschrijving van het tweede kwartaal is daarom een winstomslag, niet een terugkeer naar het oude groeimodel. Export en premiumproducten begonnen de zwakte in China te compenseren, maar de binnenlandse prijsoorlog bleef de omzetgroei beperken en BYD onder de verwachtingen houden. 1

Juli bevestigde de exporttrend

Ook juli leverde aanwijzingen dat de internationale motor verder versnelt. BYD verkocht 419.211 nieuwe-energievoertuigen — volledig elektrische auto’s en plug-inhybrides — het sterkste maandresultaat van 2026 tot dan toe. De export van personenauto’s en pick-ups kwam uit op 179.841 voertuigen, 124,3% meer dan een jaar eerder en ongeveer 43% van het maandtotaal. 218

De verdeling achter het record is belangrijker dan het record zelf. De exportstijging dreef de verbetering, terwijl de binnenlandse verkoop onder het niveau van een jaar eerder bleef. Juli ondersteunt daarmee de these van een exportgedreven herstel, maar bewijst niet dat de Chinese vraag of prijsstelling alweer is genormaliseerd. 5

BYD verslaat Tesla, maar met een belangrijke kanttekening

BYD verkocht in het tweede kwartaal 557.090 batterij-elektrische voertuigen, tegenover 480.126 leveringen door Tesla. Daarmee heroverde de Chinese fabrikant de wereldwijde kwartaalvoorsprong in BEV’s — volledig elektrische auto’s op batterijen. 1011

Die positie is strategisch waardevol. Schaalgrootte kan helpen om buitenlandse distributeurs aan te trekken, de naamsbekendheid te vergroten en BYD een sterker platform te geven voor verdere internationale expansie. Toch is het geen overwinning zonder voorbehoud: het BEV-volume van BYD lag nog altijd ongeveer 8% onder dat van een jaar eerder. 1114

BYD herwon de koppositie dus omdat het in dit kwartaal meer auto’s verkocht dan Tesla, niet omdat elk onderdeel van zijn eigen BEV-activiteiten groeide.

Wat staat er op het spel bij de exportdoelstelling?

BYD heeft aangegeven vertrouwen te hebben in een buitenlandse verkoop van minstens 1,5 miljoen voertuigen in 2026. Dat ligt hoger dan de eerder dit jaar genoemde doelstelling van 1,3 miljoen. 17

De resultaten over het tweede kwartaal en juli maken dat doel geloofwaardiger. De export groeide snel, internationale verkoop ondersteunde de marges en de premiummerken verbreedden het aanbod. Tegelijkertijd wordt de lat hoger gelegd: BYD moet nieuwe markten blijven openen, distributiekanalen goed beheren en een winstgevende productmix vasthouden terwijl de concurrentie in China de prijzen blijft ondermijnen.

De vooruitzichten draaien daarom om een wereldwijde herverdeling van de groei. BYD laat nog geen breed herstel van de Chinese EV-markt zien. Het bedrijf gebruikt buitenlandse expansie en duurdere voertuigen om tijd te winnen en de winstgevendheid opnieuw op te bouwen zolang de prijsoorlog op de thuismarkt voortduurt. Als die internationale groei winstgevend blijft, kan het tweede kwartaal het begin zijn van een duurzaam herstel. Vertraagt de export of verslechtert de premium mix, dan kunnen de verliezen over de eerste helft eerder als waarschuwing dan als dieptepunt gaan gelden.