Nvidia ziet AI-vraag verder aantrekken na kwartaalomzet van 96,2 miljard dollar

Nvidia heeft opnieuw cijfers gepubliceerd die de aanhoudend sterke vraag naar AI-infrastructuur onderstrepen. De omzet kwam in het kwartaal dat eindigde op 26 juli 2026 uit op 96,2 miljard dollar: 106% meer dan een jaar eerder en 18% meer dan in het voorgaande kwartaal. De aangepaste verwaterde winst per aandeel bedroeg 2,22 dollar. Voor het derde kwartaal van boekjaar 2027 verwacht Nvidia een omzet van 108 miljard dollar, plus of min 2%. 17

De prognose bevat wel een belangrijke kanttekening: Nvidia rekent in het komende kwartaal op geen omzet uit datacentercomputing in China. Tegelijk zei financieel directeur Colette Kress dat de omzet in boekjaar 2028 met ongeveer 70% kan groeien. De onderneming waarschuwt echter dat de beschikbare productiecapaciteit nog altijd bepaalt hoe snel zij aan de vraag kan voldoen.

Nvidia overtreft de verwachtingen

De omzet van Nvidia bedroeg ongeveer 96,22 miljard dollar, tegenover een analistenconsensus van circa 92,17 miljard dollar. De aangepaste winst per verwaterd aandeel kwam uit op 2,22 dollar, boven de verwachting van ongeveer 2,10 dollar. De divisie Data Center, het belangrijkste onderdeel van Nvidia’s AI-infrastructuuractiviteiten, realiseerde een omzet van 89,0 miljard dollar. Dat was 117% meer dan een jaar eerder en ook hoger dan de verwachte 86,33 miljard dollar. 17

Zowel de GAAP- als de aangepaste brutomarge bedroeg 75,0%. De GAAP-winst per verwaterd aandeel kwam uit op 2,46 dollar; op aangepaste basis was dat 2,22 dollar. 17

Voor beleggers is vooral de omvang van de datacenteractiviteiten van belang. Het grootste deel van Nvidia’s kwartaalomzet kwam uit chips, systemen en diensten voor AI-toepassingen. De cijfers wijzen daarmee vooral op een krachtige AI-investeringcyclus, en minder op een breed herstel in alle activiteiten van het bedrijf.

Prognose wijst op opnieuw een recordkwartaal

Voor het derde kwartaal verwacht Nvidia een omzet van 108,0 miljard dollar, plus of min 2%. De bandbreedte loopt daarmee van ongeveer 105,8 tot 110,2 miljard dollar en ligt boven de consensusramingen die in de berichtgeving over de resultaten werden genoemd. 17

In deze prognose is geen omzet uit datacentercomputing in China opgenomen. Dat betekent niet dat Nvidia toekomstige verkopen in China uitsluit. Het bedrijf heeft de inkomsten alleen niet in de vooruitblik verwerkt, tegen de achtergrond van aanhoudende Amerikaanse exportbeperkingen. 17

De prognose valt om twee redenen op. Nvidia verwacht ten eerste een kwartaalomzet boven de 100 miljard dollar zonder Chinese datacenterverkopen mee te tellen. Tegelijk moeten beleggers de sterke vraag afwegen tegen geopolitieke beperkingen die kunnen bepalen waar Nvidia’s meest geavanceerde rekenproducten mogen worden verkocht.

Kress voorziet 70% groei in boekjaar 2028

Tijdens de toelichting op de resultaten zei CFO Colette Kress dat Nvidia in boekjaar 2028 een omzetgroei van ongeveer 70% verwacht. Analisten rekenden op ongeveer 44%, waardoor de indicatie van Nvidia aanzienlijk optimistischer is dan de marktverwachting. Kress zei bovendien dat de vooruitzichten van klanten op nog sterkere groei wezen, maar benadrukte dat de prognose rekening houdt met aanbodbeperkingen.

Het knelpunt zit niet alleen in de beschikbaarheid van afzonderlijke GPU’s. Nvidia moet ook voldoende geavanceerde verpakkingstechnologie, geheugen, netwerkcomponenten en complete AI-systemen kunnen leveren. CEO Jensen Huang zei dat Nvidia over voldoende capaciteit beschikt om de groeidoelstelling van 70% te ondersteunen. Toch blijft de bredere boodschap dat beschikbare capaciteit de groei op korte termijn begrenst.

Voor beleggers verschuift de kernvraag daarmee van willen klanten meer AI-rekenkracht? naar kunnen Nvidia en zijn productiepartners die vraag in het beoogde tempo en tegen aantrekkelijke marges bedienen?

Hoe reageerden de markten?

Het aandeel Nvidia bewoog aanvankelijk sterk in de handel na sluiting van de Amerikaanse beurs, terwijl beleggers de meevallende resultaten en de groeiverwachting verwerkten. Volgens berichtgeving van The Wall Street Journal stonden Nasdaq-futures kort na de publicatie ongeveer 0,91% hoger en noteerde bitcoin circa 1,25% hoger.

In latere handel steeg Nvidia ongeveer 4%, in berichtgeving waarin de aangepaste winst per aandeel van 2,22 dollar, de omzet van 96,2 miljard dollar en de sterke prognose werden aangehaald. Andere berichtgeving meldde dat het aandeel in de voorbeurshandel steeg terwijl technologie-futures opliepen.

Dit zijn kortetermijnreacties en geen bewijs dat elk AI-infrastructuurbedrijf of iedere bitcoinminer in dezelfde mate profiteerde. De bredere betekenis is dat Nvidia opnieuw een positief signaal afgaf voor de wereldwijde investeringscyclus rond AI.

Wat betekent dit voor bitcoinminers die overstappen op HPC?

Sommige bitcoinminers onderzoeken of zij hun stroomcapaciteit en datacenterlocaties kunnen inzetten voor high-performance computing (HPC) of het hosten van AI-toepassingen. De resultaten van Nvidia kunnen die strategische verschuiving aantrekkelijker maken, omdat ze de mogelijkheid van langdurige vraag naar AI-rekenkracht bevestigen.

Een overstap is echter niet automatisch rendabel en garandeert geen hogere beurswaardering. Een miner die een HPC-strategie overweegt, heeft onder meer geschikte GPU’s, financiering, betrouwbare stroomcontracten, klantafspraken en locaties met voldoende koeling en netwerkcapaciteit nodig. Ook de kosten van het ombouwen of herbestemmen van een locatie, de bezettingsgraad, operationele kosten en voorwaarden van hostingcontracten zijn bepalend.

De link tussen Nvidia’s resultaten en individuele bitcoinmineraandelen moet daarom vooral worden gezien als een mogelijke infrastructuur-doorwerking, niet als een directe correlatie met de winst. De beschikbare berichtgeving toont geen uniforme koersreactie bij bitcoinminers aan.

Gemelde overname van Hugging Face nog niet bevestigd

Los van de kwartaalcijfers meldden verschillende media dat Nvidia Hugging Face zou willen overnemen voor ongeveer 12,9 miljard dollar. CNBC berichtte dat een bron die bekend is met de zaak kon bevestigen dat een overname onderdeel was van lopende en recente gesprekken. Nvidia noch Hugging Face heeft de transactie publiekelijk bevestigd. 3

Andere berichtgeving sprak over serieuze gesprekken en een mogelijke waardering van ongeveer 13 miljard dollar. Daarbij werd gemeld dat er nog geen ondertekende overeenkomst was en dat de onderhandelingen alsnog konden mislukken. 14

De meest zorgvuldige omschrijving is daarom: een gemelde mogelijke overname, geen afgeronde transactie. Er zijn geen bevestigde voorwaarden, definitieve afrondingsdatum of onderbouwde openbare toezichthoudersmelding waaruit blijkt dat Nvidia Hugging Face daadwerkelijk heeft overgenomen.

Waarom Hugging Face strategisch interessant is

Hugging Face vormt een belangrijk samenwerkings- en distributieplatform voor open-source AI-modellen, datasets en ontwikkelaarstools. Met een overname zou Nvidia zijn positie kunnen uitbreiden van chips, netwerken en datacenters naar de software en ontwikkelaarsprocessen waarin AI-modellen worden gemaakt, gedeeld en ingezet. 35

Eigendom zou Nvidia mogelijk nauwere relaties met ontwikkelaars geven, open modellen beter kunnen laten aansluiten op Nvidia-hardware en de positie van het bedrijf kunnen versterken nu maatwerk-AI-chips concurreren om dezelfde workloads. Dit zijn mogelijke strategische voordelen, geen aangekondigde integratieplannen. Veel zou afhangen van de manier waarop Nvidia het platform, de gemeenschap en het open-source-ecosysteem van Hugging Face zou beheren.

Ook de gemelde prijs verklaart waarom beleggers de deal kritisch zouden bekijken. Eén bericht noemde een geannualiseerde omzet van Hugging Face van ongeveer 150 miljoen dollar, terwijl de transactie zelf niet was bevestigd en de structuur onbekend bleef. 67 Zonder bevestigde voorwaarden zijn conclusies over omzetmultiples en mededingingsrisico’s echter voorlopig.

Waar beleggers nu op letten

De volgende signalen kunnen minstens zo belangrijk worden als de sterke kwartaalcijfers:

• Handel tijdens de reguliere beursuren: beleggers zullen beoordelen of de eerste reactie na sluiting standhoudt wanneer ook waardering, marges en het ontbreken van Chinese datacenteromzet worden meegewogen.
• Aanpassingen van ramingen: analisten kunnen hun omzetverwachtingen en koersdoelen bijstellen na de prognose van 108 miljard dollar voor het derde kwartaal en de indicatie van 70% groei in boekjaar 2028.
• Uitvoering aan de aanbodkant: de markt zoekt naar bewijs dat geavanceerde verpakking, geheugen, netwerken en complete AI-systemen kunnen opschalen zonder nieuwe knelpunten of druk op de marges.
• Rendement op AI-investeringen: sterke vraag naar Nvidia-producten bewijst op zichzelf niet dat iedere klant voldoende rendement haalt uit zijn AI-investeringen. Concrete implementaties en inkomsten uit AI-diensten blijven daarom belangrijk.
• Bevestiging van Hugging Face: beleggers willen duidelijkheid over het bestaan van een bindende overeenkomst, de uiteindelijke prijs en structuur, integratieplannen en mogelijk toezichtsonderzoek.

Nvidia leverde de cijfers waarop de AI-markt hoopte: een forse omzetmeevaller, een prognose boven de consensus en een uitzonderlijk sterke langetermijnindicatie. De kanttekeningen zijn echter net zo relevant. Chinese omzet blijft buiten de kortetermijnprognose, productiecapaciteit bepaalt het tempo van verdere groei en de gemelde transactie rond Hugging Face is nog altijd niet bevestigd.