De wereldwijde aandelenmarkten stonden maandag overwegend onder druk nadat de regering-Trump nieuwe, brede sancties tegen Iran aankondigde. Toch was de beursdaling niet uitsluitend een reactie op de geopolitieke ontwikkeling. Vooral zwakte in technologieaandelen en onzekerheid over het Amerikaanse beleid wogen op het sentiment.\n\nOpvallend is dat de beschikbare slotrapporten niet wijzen op een stijging van olieprijzen of Amerikaanse staatsrentes. Olie daalde met meer dan 2 dollar per vat en de rentes op Amerikaanse staatsobligaties liepen terug. 2\n\n## Wat verandert er door de sancties?\n\nMinister van Financiën Scott Bessent presenteerde ‘Operation Economic Outcast’, een uitgebreide campagne met zogeheten secundaire sancties. Daarmee wil Washington niet alleen Iran zelf raken, maar ook bedrijven en landen die Iran helpen toegang te houden tot internationale handel en financiële markten. 4\n\nDe campagne richt zich op vijf belangrijke sectoren:\n\n- digitale activa;\n- technologie;\n- goud;\n- luchtvaart;\n- scheepvaart. 5\n\nVoor ondernemingen en landen die zaken doen met Teheran vergroot dit het risico om de toegang tot het Amerikaanse financiële systeem te verliezen. De aankondiging verhoogde ook de onzekerheid rond handelsroutes en scheepvaart, onder meer rond de Straat van Hormuz. De onmiddellijke reactie van de oliemarkt was echter tegengesteld aan wat bij oplopende spanningen vaak wordt verwacht: ruwe olie werd goedkoper. 2\n\n## Hoe sloten de belangrijkste markten?\n\nDe best onderbouwde slotstanden van maandag 24 augustus waren als volgt:\n\n- Kospi: -3,12% op ongeveer 6.697 punten. 5\n- Hang Seng: -1,89% op 25.517 punten. 5\n- Nikkei 225: -0,76% op 65.516 punten. 3\n- Shanghai Composite: -0,59% op 3.882 punten. 5\n- Sensex: -0,22% op 77.369 punten. 5\n- Nifty 50: ongeveer -0,14%, oftewel 32,95 punten lager op 24.219,05. 16\n- S&P/ASX 200: +0,66% op 9.163,30 punten. 8\n- DAX: -0,11% op 26.106,60 punten. 7\n\nDe Europese markt als geheel bleef vrijwel onveranderd. De brede STOXX 600-index sloot vlak. Voor de FTSE 100 is in de aangeleverde bronnen geen voldoende eenduidige slotstand of procentuele beweging beschikbaar. 6\n\n## Waarom waren de regionale verschillen zo groot?\n\nZuid-Korea kreeg de zwaarste klap. De Kospi is sterk blootgesteld aan halfgeleiders en technologiebedrijven die profiteren van de hausse rond kunstmatige intelligentie. Beleggers namen risico van tafel in aanloop naar de resultaten van Nvidia. Die bredere zwakte in technologie trok ook de Amerikaanse Nasdaq omlaag. 1\n\nHongkong daalde eveneens fors. De Hang Seng bevat veel technologiebedrijven en ondernemingen die gevoelig zijn voor ontwikkelingen in China. Daardoor reageerde de index sterk op dezelfde risicoaversie en op de onzekerheid over de mogelijke gevolgen van de sancties voor handelspartners van Iran. 5\n\nJapan en India hielden de verliezen beperkter. De Nikkei 225 daalde minder dan de Kospi. In India verloor de Sensex 0,22%, wat wijst op een relatief grotere veerkracht van de binnenlandse sectoren en een minder sterke concentratie in technologie. 35\n\nAustralië wist te winnen. De S&P/ASX 200 heeft een relatief grote blootstelling aan grondstoffen en financiële waarden. Daarnaast verminderde de dalende olieprijs de onmiddellijke zorgen over inflatie en energiekosten voor olie-importerende economieën. 28\n\n## India blijft kwetsbaar voor duurdere olie\n\nVoor India ligt het grootste risico niet zozeer in de prijsbeweging van maandag, maar in een mogelijke latere stijging van de olieprijs. Duurdere olie zou de importrekening en de druk op de lopende rekening verhogen. Ook kan de inflatie oplopen en kan de vraag naar dollars van importeurs toenemen, wat de roepie onder druk kan zetten.\n\nDat is vooralsnog een vooruitkijkend risico: op maandag zelf sloot olie juist lager. 2\n\n## Waar letten beleggers nu op?\n\nDe volgende grote beweging op de markten kan afhangen van verschillende factoren:\n\n- het symposium van centrale bankiers in Jackson Hole en de eerste toespraak van Kevin Warsh als voorzitter van de Federal Reserve;\n- de resultaten van Nvidia, die moeten uitwijzen of de rally in AI- en halfgeleideraandelen standhoudt;\n- het PCE-inflatierapport, een belangrijke graadmeter voor de Amerikaanse renteverwachtingen;\n- de vraag of de door de markt ingeprijsde kans van ongeveer 40% op een renteverhoging door de Fed in september overeind blijft;\n- een eventuele escalatie van de spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran, strengere handhaving van de sancties of nieuwe bedreigingen voor de scheepvaart in de Golfregio.\n\nDe eerste boodschap van de markt was daarmee vooral voorzichtigheid, geen paniek. Wereldwijde aandelen verloren terrein, Europese aandelen bleven vlak en in de Verenigde Staten daalden de S&P 500 en Nasdaq respectievelijk 0,28% en 0,76%. Vooral technologieaandelen bepaalden het verloop van de sessie. 16

De wereldwijde aandelenmarkten stonden maandag overwegend onder druk nadat de regering-Trump nieuwe, brede sancties tegen Iran aankondigde. Toch was de beursdaling niet uitsluitend een reactie op de geopolitieke ontwikkeling. Vooral zwakte in technologieaandelen en onzekerheid over het Amerikaanse beleid wogen op het sentiment.\n\nOpvallend is dat de beschikbare slotrapporten niet wijzen op een stijging van olieprijzen of Amerikaanse staatsrentes. Olie daalde met meer dan 2 dollar per vat en de rentes op Amerikaanse staatsobligaties liepen terug. 2\n\n## Wat verandert er door de sancties?\n\nMinister van Financiën Scott Bessent presenteerde ‘Operation Economic Outcast’, een uitgebreide campagne met zogeheten secundaire sancties. Daarmee wil Washington niet alleen Iran zelf raken, maar ook bedrijven en landen die Iran helpen toegang te houden tot internationale handel en financiële markten. 4\n\nDe campagne richt zich op vijf belangrijke sectoren:\n\n- digitale activa;\n- technologie;\n- goud;\n- luchtvaart;\n- scheepvaart. 5\n\nVoor ondernemingen en landen die zaken doen met Teheran vergroot dit het risico om de toegang tot het Amerikaanse financiële systeem te verliezen. De aankondiging verhoogde ook de onzekerheid rond handelsroutes en scheepvaart, onder meer rond de Straat van Hormuz. De onmiddellijke reactie van de oliemarkt was echter tegengesteld aan wat bij oplopende spanningen vaak wordt verwacht: ruwe olie werd goedkoper. 2\n\n## Hoe sloten de belangrijkste markten?\n\nDe best onderbouwde slotstanden van maandag 24 augustus waren als volgt:\n\n- Kospi: -3,12% op ongeveer 6.697 punten. 5\n- Hang Seng: -1,89% op 25.517 punten. 5\n- Nikkei 225: -0,76% op 65.516 punten. 3\n- Shanghai Composite: -0,59% op 3.882 punten. 5\n- Sensex: -0,22% op 77.369 punten. 5\n- Nifty 50: ongeveer -0,14%, oftewel 32,95 punten lager op 24.219,05. 16\n- S&P/ASX 200: +0,66% op 9.163,30 punten. 8\n- DAX: -0,11% op 26.106,60 punten. 7\n\nDe Europese markt als geheel bleef vrijwel onveranderd. De brede STOXX 600-index sloot vlak. Voor de FTSE 100 is in de aangeleverde bronnen geen voldoende eenduidige slotstand of procentuele beweging beschikbaar. 6\n\n## Waarom waren de regionale verschillen zo groot?\n\nZuid-Korea kreeg de zwaarste klap. De Kospi is sterk blootgesteld aan halfgeleiders en technologiebedrijven die profiteren van de hausse rond kunstmatige intelligentie. Beleggers namen risico van tafel in aanloop naar de resultaten van Nvidia. Die bredere zwakte in technologie trok ook de Amerikaanse Nasdaq omlaag. 1\n\nHongkong daalde eveneens fors. De Hang Seng bevat veel technologiebedrijven en ondernemingen die gevoelig zijn voor ontwikkelingen in China. Daardoor reageerde de index sterk op dezelfde risicoaversie en op de onzekerheid over de mogelijke gevolgen van de sancties voor handelspartners van Iran. 5\n\nJapan en India hielden de verliezen beperkter. De Nikkei 225 daalde minder dan de Kospi. In India verloor de Sensex 0,22%, wat wijst op een relatief grotere veerkracht van de binnenlandse sectoren en een minder sterke concentratie in technologie. 35\n\nAustralië wist te winnen. De S&P/ASX 200 heeft een relatief grote blootstelling aan grondstoffen en financiële waarden. Daarnaast verminderde de dalende olieprijs de onmiddellijke zorgen over inflatie en energiekosten voor olie-importerende economieën. 28\n\n## India blijft kwetsbaar voor duurdere olie\n\nVoor India ligt het grootste risico niet zozeer in de prijsbeweging van maandag, maar in een mogelijke latere stijging van de olieprijs. Duurdere olie zou de importrekening en de druk op de lopende rekening verhogen. Ook kan de inflatie oplopen en kan de vraag naar dollars van importeurs toenemen, wat de roepie onder druk kan zetten.\n\nDat is vooralsnog een vooruitkijkend risico: op maandag zelf sloot olie juist lager. 2\n\n## Waar letten beleggers nu op?\n\nDe volgende grote beweging op de markten kan afhangen van verschillende factoren:\n\n- het symposium van centrale bankiers in Jackson Hole en de eerste toespraak van Kevin Warsh als voorzitter van de Federal Reserve;\n- de resultaten van Nvidia, die moeten uitwijzen of de rally in AI- en halfgeleideraandelen standhoudt;\n- het PCE-inflatierapport, een belangrijke graadmeter voor de Amerikaanse renteverwachtingen;\n- de vraag of de door de markt ingeprijsde kans van ongeveer 40% op een renteverhoging door de Fed in september overeind blijft;\n- een eventuele escalatie van de spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran, strengere handhaving van de sancties of nieuwe bedreigingen voor de scheepvaart in de Golfregio.\n\nDe eerste boodschap van de markt was daarmee vooral voorzichtigheid, geen paniek. Wereldwijde aandelen verloren terrein, Europese aandelen bleven vlak en in de Verenigde Staten daalden de S&P 500 en Nasdaq respectievelijk 0,28% en 0,76%. Vooral technologieaandelen bepaalden het verloop van de sessie. 16