Nebius haalt miljarden op voor de volgende fase van zijn AI-cloud

AI-rekenkracht op grote schaal leveren is duur. Een aanbieder moet datacenters bouwen en uitrusten, stroom- en netwerkcapaciteit regelen en grote aantallen GPU’s veiligstellen voordat klanten de benodigde rekenkracht kunnen gebruiken voor het trainen en inzetten van AI-modellen. De investeringsplannen van Nebius hangen daardoor rechtstreeks samen met de hoeveelheid AI-capaciteit die het aan klanten kan aanbieden.

Wat doet een ‘neocloud’?

Nebius is geen algemene hyperscale-cloud zoals de brede cloudplatforms van de grootste technologiebedrijven. Het bedrijf richt zich specifiek op AI en combineert GPU-infrastructuur met software- en platformdiensten voor het ontwikkelen, trainen en uitrollen van AI-systemen. Nebius omschrijft zijn bredere ambitie als een volledige infrastructuurlaag die loopt van data en modeltraining tot productiegebruik.

Die specialisatie stelt een neocloud in staat om zijn investeringen en bedrijfsvoering volledig af te stemmen op AI-belastingen. In de praktijk levert Nebius rekenkracht en aanverwante diensten aan technologiebedrijven, waaronder speciaal gereserveerde infrastructuur voor grote klanten.

Waarom klantcontracten belangrijk zijn

De financieringsronde komt op een moment waarop Nebius zijn capaciteit voorbereidt op grote klantverplichtingen.

Meta heeft ermee ingestemd om in vijf jaar tijd voor 12 miljard dollar aan gereserveerde AI-capaciteit bij Nebius af te nemen. Daarnaast bestaat de mogelijkheid om nog maximaal 15 miljard dollar aan capaciteit te kopen. Daarmee kan de totale waarde van de overeenkomst oplopen tot 27 miljard dollar, al hangt dat extra bedrag af van de beschikbaarheid van capaciteit.

Ook heeft Nebius een meerjarige overeenkomst met Microsoft om gereserveerde AI-infrastructuur te leveren vanuit een nieuw datacenter in New Jersey.

Deze afspraken helpen verklaren waarom Nebius al kapitaal aantrekt voordat alle bijbehorende capaciteit is geïnstalleerd. Het bedrijf moet de infrastructuur bouwen die bestaande en mogelijke toekomstige vraag kan ondersteunen. De contracten garanderen echter niet dat iedere optie wordt uitgeoefend of dat de bouw zonder uitvoeringsrisico’s verloopt.

Overname van Eigen AI voegt softwarelaag toe

De uitbreiding van Nebius draait niet alleen om fysieke infrastructuur. In mei 2026 stemde het bedrijf in met de overname van Eigen AI in een transactie van ongeveer 643 miljoen dollar in contanten en aandelen. Eigen is gespecialiseerd in inferentie en modeloptimalisatie: technologieën die ervoor moeten zorgen dat AI-toepassingen efficiënter draaien.

Nebius maakte in juni bekend dat de overname was afgerond. Volgens het bedrijf zal de technologie van Eigen zijn beheerde inferentieplatform Token Factory versterken.

Daarmee ontstaat een strategie met twee onderdelen: meer GPU-rijke capaciteit toevoegen én de software verbeteren waarmee AI-modellen in productie worden gebruikt. De obligatie-uitgifte financiert vooral het eerste onderdeel, terwijl de overname van Eigen het tweede moet versterken.

Wat betekent de financiering voor Nebius?

De afweging is duidelijk. Converteerbare obligaties geven Nebius toegang tot veel kapitaal voor uitbreiding, maar brengen ook toekomstige schuldverplichtingen met zich mee. Als de obligaties uiteindelijk in aandelen worden omgezet, kan bovendien verwatering van bestaande aandeelhouders ontstaan.

De definitieve transactie van 5 miljard dollar werd groter dan het aanvankelijk voorgestelde bedrag van 4,5 miljard dollar. Dat onderstreept zowel de omvang van de kapitaalbehoefte van Nebius als de belangstelling voor financiering van AI-infrastructuur.

Nebius probeert klantvraag om te zetten in daadwerkelijk beschikbare AI-capaciteit: datacenters, GPU’s, netwerken en een uitgebreider cloudplatform. Of die strategie aantrekkelijke rendementen oplevert, hangt af van de snelheid waarmee het bedrijf infrastructuur kan bouwen, de technologie van Eigen kan integreren en grote commerciële toezeggingen kan vertalen naar operationele omzet.