Alibaba reorganiseert rond AI en cloud na sterke groei van Alibaba Cloud

Die combinatie is strategisch relevant nu de vraag naar rekenkracht snel toeneemt en de toegang tot geavanceerde Amerikaanse chips wordt bemoeilijkt door exportbeperkingen. Alibaba probeert zo meer onderdelen van zijn AI-infrastructuur zelf in handen te houden.

3. Qwen krijgt een eigen AI-eenheid

Het modellaboratorium achter Qwen, consumentgerichte AI-activiteiten en kantoorproducten worden samengebracht in AI Lab and Applications. Door onderzoek, consumentendiensten en software in één zelfstandige tak onder te brengen, maakt Alibaba de route van AI-model naar commercieel product explicieter.

Een breuk met de opsplitsingsstrategie uit 2023

De reorganisatie betekent in de praktijk een terugkeer naar meer integratie. In 2023 koos Alibaba met zijn zogenoemde ‘1+6+N’-structuur juist voor een verdergaande opsplitsing in zelfstandige bedrijfsgroepen, met ruimte voor afzonderlijke financiering of beursgangen.

Nu worden activiteiten opnieuw samengebracht rond de AI-stack. Ook het eerdere plan voor een beursgang van de clouddivisie werd ingetrokken. Onzekerheid over de levering van geavanceerde chips na nieuwe Amerikaanse exportbeperkingen speelde daarbij een rol.

AI groeit snel, maar de cijfers zijn niet zonder kanttekeningen

De resultaten laten zien waarom Alibaba zijn organisatie sterker op AI en cloud richt:

• De groepsomzet kwam uit op 268,95 miljard RMB, omgerekend ongeveer 39,64 miljard dollar, een stijging van 9 procent op jaarbasis. Dat lag boven de analistenraming van 38,63 miljard dollar. Die raming had betrekking op de totale omzet van Alibaba, niet alleen op cloudomzet.
• De externe omzet van Alibaba Cloud groeide in het meest recente kwartaal met 45 procent op jaarbasis. De omzet uit AI-gerelateerde producten bleef met dubbele cijfers groeien.
• Het vaak genoemde groeicijfer van 40 procent verwijst naar de voorgaande gerapporteerde periode. Alibaba Cloud meldde toen dat AI-producten goed waren voor 30 procent van zijn externe omzet.
• Qwen-modellen werden in zes maanden wereldwijd meer dan 3 miljard keer gedownload. Dat geeft Alibaba een omvangrijk bereik onder ontwikkelaars en gebruikers dat het bedrijf uiteindelijk commercieel kan benutten.
• Volgens berichten onderzoekt Alibaba voor een toekomstige Qwen-versie een model waarbij grote commerciële gebruikers een deel van hun omzet afstaan. Daarmee zou het bedrijf opschuiven van vrijwel onbeperkte distributie naar een freemium- of royaltymodel. De precieze voorwaarden waren nog niet vastgesteld.

De prijs van de AI-versnelling

De keerzijde is de hoge kapitaalbehoefte. Alibaba rapporteerde kwartaalinvesteringen van 67,7 miljard RMB, onder meer voor AI-infrastructuur. Tegelijkertijd daalde de aangepaste EBITDA met 30 procent op jaarbasis, ook al versnelden de groei van de clouddivisie en de cloud-EBITDA.

De reorganisatie is daarom meer dan een administratieve wijziging. Alibaba accepteert kennelijk hogere uitgaven en lagere marges op korte termijn om een geïntegreerd AI- en cloudbedrijf op te bouwen. De beoogde inkomsten moeten komen uit zakelijk cloudgebruik, AI-diensten, consumentenabonnementen en mogelijk royalty’s op commerciële Qwen-toepassingen.

De centrale vraag voor beleggers is daarmee niet langer alleen hoe snel Alibaba’s AI-activiteiten groeien, maar ook of die groei uiteindelijk kan worden omgezet in voorspelbare, terugkerende inkomsten.