TSMC breidt uit in Arizona zonder Taiwan los te laten

TSMC sloot de eerste helft van 2026 af met twee ontwikkelingen die nauw met elkaar samenhangen. De vraag naar chips voor kunstmatige intelligentie maakt het bedrijf steeds afhankelijker van klanten met een Amerikaans hoofdkantoor. Tegelijkertijd is de fabriek in Arizona winstgevend genoeg geworden om een veel grotere Amerikaanse uitbreiding te rechtvaardigen.

Dat betekent geen verhuizing van TSMC’s zwaartepunt. Taiwan blijft de technologische en industriële kern van het bedrijf. Arizona ontwikkelt zich tot de belangrijkste buitenlandse productielocatie: dichter bij Amerikaanse klanten en met een grotere spreiding van de toeleveringsketen.

Ruim driekwart van de omzet komt van Amerikaanse klanten

In de eerste helft van 2026 was 75,64% van TSMC’s omzet afkomstig van klanten met hun hoofdkantoor in de Verenigde Staten. Taiwan was goed voor 6,85%, China voor 6,76%, EMEA — Europa, het Midden-Oosten en Afrika — voor 4,05% en Japan voor 3,62%.

Dat is een belangrijk onderscheid. De cijfers laten zien waar TSMC’s klanten gevestigd zijn, niet waar de wafers fysiek zijn geproduceerd. Een chip die is ontworpen door een Amerikaans bedrijf kan dus nog altijd in Taiwan worden gefabriceerd. De 75,64% betekent niet dat een vergelijkbaar aandeel van TSMC’s productie al in de VS plaatsvindt.

Tot de genoemde Amerikaanse technologieklanten behoren Nvidia, Apple, AMD en Broadcom. TSMC is een belangrijke leverancier van Nvidia en Apple, bedrijven waarvan geavanceerde processors een centrale rol spelen in AI en high-performance computing.

De bronnen wijzen daarnaast op sterke vraag vanuit datacenters en hyperscale-cloudbedrijven. Er is echter geen afzonderlijke, gecontroleerde omzetuitsplitsing beschikbaar voor bedrijven als Amazon, Microsoft, Google of Meta. Hun bijdrage aan de regionale omzetpercentages kan daarom niet afzonderlijk worden gekwantificeerd.

AI maakt van een sterk kwartaal een groter investeringsplan

TSMC rapporteerde over het tweede kwartaal een omzet van NT$1,27038 biljoen, omgerekend 40,20 miljard dollar. Dat was 36% meer dan in hetzelfde kwartaal een jaar eerder en 12% meer dan in het eerste kwartaal. De nettowinst steeg met 77,4% op jaarbasis naar NT$706,56 miljard — een record voor het bedrijf.

High-performance computing (HPC), de productcategorie waarin onder meer AI-accelerators en datacenterprocessors vallen, was goed voor 66% van de kwartaalomzet. De HPC-omzet steeg met 20% ten opzichte van het vorige kwartaal. Smartphonechips waren goed voor 22% van de omzet, terwijl die activiteit 4% kromp tegenover het eerste kwartaal.

TSMC reageerde door zijn verwachting voor de omzetgroei in 2026 op basis van Amerikaanse dollars te verhogen naar iets meer dan 40%. Ook werd het geplande investeringsbudget opgetrokken naar 60 tot 64 miljard dollar.

Die aanpassingen zijn strategisch relevant. TSMC behandelt de AI-golf niet als een kortstondige voorraadaangelegenheid, maar als een vraagontwikkeling die groot en langdurig genoeg is om extra capaciteit voor de meest geavanceerde chips te bouwen.

Waarom Arizona er nog eens 100 miljard dollar bij krijgt

TSMC kondigde een extra investering van 100 miljard dollar in Arizona aan. Daarmee komt de totale geplande Amerikaanse investering uit op 265 miljard dollar. Het uitgebreidere plan omvat naar verwachting extra chipfabrieken en capaciteit voor geavanceerde verpakking, waaronder faciliteiten voor 2-nanometertechnologie en nog geavanceerdere processen.

Daar zitten drie belangrijke redenen achter:

1. Dichter bij de klant: Amerikaanse klanten leveren meer dan driekwart van TSMC’s omzet. Productie van geavanceerde chips in de VS brengt TSMC dichter bij de ontwerpactiviteiten en datacenterketens van deze strategisch belangrijke klanten.
2. Capaciteit voor jarenlange AI-vraag: TSMC-bestuurders omschrijven de vraag naar AI-chips als sterk en meerjarig. Tegelijkertijd blijft de vraag naar geavanceerde chips volgens de beschikbare berichtgeving groter dan de huidige productiecapaciteit.
3. Een robuustere toeleveringsketen: Meer productie in de VS kan bepaalde klant-, geopolitieke en beleidsrisico’s verkleinen. Het creëert bovendien een uitgebreider Amerikaans ecosysteem voor geavanceerde chipproductie en verpakking.

De investering is daarmee zowel economisch als strategisch. TSMC volgt zijn belangrijkste klanten, verdedigt zijn positie in de AI-toeleveringsketen en maakt zijn Amerikaanse aanwezigheid groot genoeg om daadwerkelijk verschil te maken.

Arizona verandert van verliespost in winstgevende activiteit

De Arizona-dochter rapporteerde in de eerste helft van 2026 een winst van ongeveer NT$36,066 miljard. Dat is 662,8% meer dan de NT$4,728 miljard in dezelfde periode van 2025. De winst over de eerste zes maanden van 2026 lag bovendien al boven de NT$16,141 miljard die Arizona over heel 2025 boekte.

De ommekeer is opvallend. Sinds de start van de bouwwerkzaamheden in 2021 had de activiteit in Arizona ongeveer 1,25 miljard dollar aan operationele verliezen opgestapeld. De eerste fabriek laat nu zien dat een Amerikaanse productielocatie winstgevend kan worden wanneer productievolume, prijzen en operationele ervaring verbeteren.

Toch moet het resultaat voorzichtig worden geïnterpreteerd. De winst over de eerste helft van 2026 bevat ook beleggingsinkomsten die samenhangen met de eigendomsstructuur van TSMC. Het bedrag bewijst dus niet dat elke toekomstige fabriek in Arizona meteen dezelfde economische prestaties zal leveren als volwassen fabrieken in Taiwan.

Hogere afschrijvingen drukken de kwartaalwinst

De groei in Arizona verliep niet in een rechte lijn. De winst daalde in het tweede kwartaal met 8,2% ten opzichte van het eerste kwartaal naar ongeveer NT$17,259 miljard, hoewel ze nog altijd fors hoger lag dan een jaar eerder.

De druk ontstond doordat nieuwe apparatuur en extra capaciteit de afschrijvingen verhoogden. Dat is een normaal, maar belangrijk patroon bij uitbreiding in de halfgeleiderindustrie: kosten lopen vaak al op voordat een nieuwe productielijn een volwassen bezettingsgraad bereikt.

Bouwkosten, personeel, de installatie van machines en het opstarten van geavanceerde verpakking kunnen de marges tijdelijk belasten. Pas later levert de extra capaciteit haar volledige omzetbijdrage.

Op groepsniveau bleef TSMC bijzonder winstgevend. De brutomarge kwam in het tweede kwartaal uit op 67,7%, al verwachtte het management dat de marge zou afnemen naarmate nieuwere procestechnologieën worden opgeschaald. De lagere kwartaalwinst van Arizona ondergraaft het uitbreidingsplan daarom niet. Ze laat vooral zien dat winstgevendheid en capaciteitsgroei zorgvuldig op elkaar moeten worden afgestemd.

Taiwan blijft de kern, Arizona wordt de belangrijkste buitenlandse basis

De strategische positie van TSMC in 2026 laat zich het best begrijpen als een verdeling van rollen:

• Taiwan blijft de kern: het eiland blijft het centrum voor onderzoek, technische expertise, het leveranciersnetwerk en de grootste concentratie aan productiecapaciteit.
• De VS wordt de belangrijkste buitenlandse basis: Arizona wordt uitgebouwd om TSMC’s commercieel belangrijkste klantregio te bedienen en om daar capaciteit voor geavanceerde productie en verpakking beschikbaar te maken.
• De twee locaties vullen elkaar aan: niets in de gemelde investeringen wijst erop dat Arizona Taiwan vervangt als belangrijkste productielocatie. De Amerikaanse uitbreiding voegt geografische veerkracht en lokale capaciteit toe aan een bedrijf waarvan de kennis van de meest geavanceerde productie diep in Taiwan is verankerd.

Dat verklaart ook waarom de aankondiging over Arizona samenviel met recordresultaten en niet met een periode van zwakte. TSMC gebruikt de AI-boom om zijn Taiwanese kern naar buiten uit te breiden: de meest waardevolle technologische capaciteiten blijven geconcentreerd in Taiwan, terwijl in de VS een veel groter productieplatform ontstaat voor de klanten die de volgende groeifase aanjagen.