ASML verhoogt vooruitzichten voor 2026 opnieuw dankzij AI-chipvraag

Verwachting voor 2026 voor de tweede keer verhoogd

ASML rekent nu op een totale omzet van €43–45 miljard in 2026. De vorige bandbreedte bedroeg €36–40 miljard. Ook de verwachting voor de brutomarge over het hele jaar werd verhoogd: van 51–53% naar 54–56%.

Voor het derde kwartaal geeft ASML de volgende prognose af:

• Omzet: €11–12 miljard
• Brutomarge: 55–57%

De verhoging is opvallend omdat ASML zijn vooruitzichten voor 2026 dit jaar al eerder had opgeschroefd. In april ging de prognose van €34–39 miljard naar €36–40 miljard.

Hoe sterk is de vraag naar AI-gerelateerde EUV-machines?

Het management omschreef de orderinstroom in de eerste helft van het jaar als “uiterst sterk”. Volgens ASML versnellen klanten hun plannen om productiecapaciteit uit te breiden, omdat de vraag naar chips groter is dan het beschikbare aanbod.

De geplande productieverhogingen geven een concreter beeld van die vraag. ASML verwacht in 2026 ongeveer zestig low-NA-EUV-systemen te leveren, 25% meer dan in 2025. Daarnaast wil het bedrijf de capaciteit in 2027 en 2028 met 30% uitbreiden. Dat wijst erop dat klantverplichtingen en verwachte vraag verder reiken dan één kwartaal.

Dat maakt de AI-investeringscyclus niet risicoloos. De kapitaaluitgaven in de halfgeleiderindustrie blijven cyclisch. De huidige gegevens laten vooral zien dat klanten sterke plannen hebben; ze vormen geen garantie dat de vraag onbeperkt op hetzelfde niveau blijft. De meest voorzichtige conclusie is dat AI-investeringen de middellangetermijnvooruitzichten voor apparatuur voor geavanceerde logica en geheugenchips hebben versterkt. Tegelijk blijven uitvoering en productiecapaciteit belangrijke beperkingen.

Wat zegt CEO Christophe Fouquet?

CEO Christophe Fouquet beschrijft een verandering in het gedrag van klanten. Chipproducenten bestellen niet alleen machines om aan de vraag van vandaag te voldoen, maar halen ook capaciteitsuitbreidingen naar voren en vergroten hun plannen.

Dat ondersteunt het beeld van een investeringscyclus die verder gaat dan het aanvullen van voorraden op korte termijn. Het lijkt eerder om een meerjarige investeringsgolf te gaan, gekoppeld aan AI-infrastructuur en de behoefte aan meer geavanceerde rekenkracht. De capaciteitsuitbreiding van ASML is een reactie op die klantactiviteit, maar op zichzelf geen bewijs dat de cyclus zonder onderbreking zal voortduren.

Waarom reageerde de beurs positief?

De positieve marktreactie volgde op drie samenhangende signalen:

1. Sterke uitvoering: de kwartaalomzet lag boven de bovenkant van ASML’s eigen prognose en de nettowinst was hoger dan de genoemde analistenconsensus.
2. Een hogere winstbasis: de omzetverwachting voor heel 2026 steeg naar €43–45 miljard en de verwachte brutomarge naar 54–56%.
3. Tekenen van langdurige investeringen: het management wees op versnelde capaciteitsplannen, sterke EUV-vraag en capaciteitsuitbreiding die doorloopt tot 2027 en 2028.

De beschikbare bronnen bevestigen een positieve reactie op de resultaten en de verhoogde prognose. Ze onderbouwen echter niet betrouwbaar elk gevraagd percentage voor de koersbeweging gedurende de handelsdag, de exacte stijging vanaf het 52-weeks dieptepunt, de volledige jaarprestatie of een compleet overzicht van nieuwe analistenadviezen en koersdoelen. Die cijfers kunnen niet uitsluitend uit het kwartaalbericht worden afgeleid.

Wat zeggen sectorgenoten wel en niet?

De beschikbare informatie bevat een afzonderlijke update over het kapitaalbeleid van ASM International. De onderneming startte op 10 augustus een aandeleninkoopprogramma ter waarde van maximaal €150 miljoen. Het programma loopt totdat het volledige bedrag is besteed of tot december 2026, afhankelijk van wat het eerst gebeurt.

Die inkoopactie is relevant voor de bredere groep van toeleveranciers aan de chipindustrie, maar vormt geen bewijs voor de operationele vooruitzichten van ASM International of voor de koersprestatie van BE Semiconductor Industries. De aangeleverde informatie bevat geen voldoende onderbouwde vergelijking van de koersbewegingen of prognoses van deze ondernemingen.

Wat betekent dit voor beleggers?

Het tweede kwartaal van ASML versterkt de conclusie dat AI-gerelateerde investeringen in halfgeleiders daadwerkelijk doorwerken in de vraag naar geavanceerde lithografiemachines. De duidelijkste aanwijzingen zijn de €3,8 miljard aan EUV-systeemverkopen, de tweede verhoging van de omzetverwachting voor 2026 en de capaciteitsplannen van klanten die tot de komende twee jaar reiken.

De belangrijkste kanttekening blijft de combinatie van waardering en cycliciteit. Sterke orders vandaag nemen het risico van een latere vertraging in de halfgeleideruitgaven niet weg. Vooralsnog laten de resultaten van ASML wel zien dat de opbouw van AI-infrastructuur breed genoeg is om hogere machineverkopen, betere marges en extra EUV-capaciteit te ondersteunen.