Norse Atlantic onderhandelt met PIA en Biman Bangladesh over lease van 787 Dreamliners

Norse Atlantic Airways is in actieve onderhandeling met Pakistan International Airlines (PIA) en Biman Bangladesh Airlines over de lease van Boeing 787 Dreamliners, zo melden ingewijden . De gesprekken gaan over maximaal zes toestellen en komen op een kritiek moment voor de Noorse low-cost langafstandsmaatschappij, die ook een verkoop of fusie overweegt nadat het Indiase IndiGo een belangrijke huurovereenkomst heeft opgezegd .

Huidige leaseonderhandelingen met PIA en Biman Bangladesh

De besprekingen met PIA en Biman Bangladesh Airlines gaan over meerdere huurvormen . De opties op tafel zijn:

• Droge huur (dry lease) — waarbij Norse alleen het toestel levert en de lessee zorgt voor de bemanning, het onderhoud en de verzekering .
• ACMI-huur (Aircraft, Crew, Maintenance, Insurance) — ook wel natte of damp-lease genoemd, waarbij Norse het vliegtuig, de piloten en het onderhoud levert, terwijl de lessee het cabinepersoneel verzorgt en de tickets verkoopt .

Norse heeft bevestigd dat het met "verschillende luchtvaartmaatschappijen" in gesprek is over ACMI-mogelijkheden na de teruglevering van de IndiGo-vloot . De exacte voorwaarden van de gesprekken met PIA en Biman zijn nog niet duidelijk, maar de zes 787's zijn dezelfde toestellen die eerder aan IndiGo waren verhuurd .

Waarom IndiGo de huurovereenkomst met Norse beëindigde

Achtergrond: Begin 2025 startte IndiGo — de grootste luchtvaartmaatschappij van India — zijn eerste langafstandsvluchten met een brede romp door middel van een damp-lease van zes Boeing 787-9's van Norse Atlantic . Bij deze constructie leverde IndiGo het cabinepersoneel en verkocht de tickets, terwijl Norse de toestellen en de cockpitbemanning leverde . De deal was bedoeld als overbrugging totdat IndiGo's eigen Airbus A350-900's zouden worden geleverd, wat vanaf 2027 gepland staat .

Beëindiging: Op 31 juli 2026 kondigde IndiGo aan dat het alle vluchten met brede romp per 25 oktober 2026 zou staken en de damp-lease-overeenkomst met Norse per 31 oktober 2026 zou beëindigen . IndiGo had al een van de zes 787's teruggegeven na het schrappen van de route naar Manchester; de overige vijf worden voor 1 november teruggeleverd .

Door IndiGo genoemde oorzaken:

• Een "uitdagende operationele omgeving" als gevolg van aanhoudende geopolitieke spanningen, met name de oorlog in het Midden-Oosten .
• Sterk gestegen operationele kosten, vooral voor vliegtuigbrandstof .
• Luchtruimbeperkingen die de levensvatbaarheid van routes beïnvloeden .

Volgens het transitieplan wordt de route Mumbai-Amsterdam overgezet op IndiGo's eigen Airbus A321XLR-toestellen, terwijl de vluchten naar Londen Heathrow tijdelijk worden opgeschort totdat de eigen A350's arriveren . IndiGo bevestigde zijn langetermijnambities voor langeafstandsvluchten, maar concludeerde dat de damp-lease-constructie onder de huidige omstandigheden niet rendabel was .

Strategische motivaties voor PIA en Biman Bangladesh

Pakistan International Airlines probeert zijn internationale routenetwerk te herstellen na jaren van financiële crisis en gedeeltelijke privatiseringspogingen. Door 787's te leasen van Norse kan PIA zonder grote kapitaaluitgaven capaciteit op lange afstanden toevoegen, met name voor routes naar Europa en het Verenigd Koninkrijk, waar PIA de dienstverlening probeert te hervatten . PIA probeert Boeing daarnaast te bewegen de levering van ten minste vijf van de 16 nieuwe 787 Dreamliners die het wil aanschaffen te versnellen, met de eerste partij verwacht in de eerste helft van 2027 . Leasen van Norse zou het gat eerder kunnen opvullen.

Biman Bangladesh Airlines heeft een gat in zijn langeafstandsvloot en heeft eerder interesse getoond in uitbreiding van zijn 787-operaties. Leasen van Norse biedt een snelle manier om capaciteit met brede romp toe te voegen zonder jaren van tevoren nieuwe toestellen te bestellen .

Beide maatschappijen hebben extra toestellen met brede romp nodig, maar hebben te maken met kapitaalbeperkingen — waardoor een lease, in plaats van een koop, de praktische weg vooruit is .

De financiële druk en herstructurering van Norse Atlantic

Norse Atlantic's kernbedrijfsmodel — low-cost langeafstandsvluchten over de Atlantische Oceaan met een volledige Boeing 787-vloot — heeft sinds de oprichting moeite gehad om duurzame winstgevendheid te bereiken.

Financiële prestaties:

• De omzet steeg in het eerste kwartaal van 2026 met 66% op jaarbasis tot $160,3 miljoen, maar de EBITDAR bedroeg slechts $5,8 miljoen (een daling van 61% ten opzichte van $15 miljoen in Q1 2025), en de onderliggende netwerk-EBITDAR bleef negatief op -$10 miljoen .
• De luchtvaartmaatschappij behaalde in 2025 een positieve EBITDAR van $56,5 miljoen op een omzet van $734 miljoen, maar bereikte nooit nettowinst .
• De kasreserves blijven laag en de kasstroom uit operationele activiteiten staat onder druk door werkkapitaalbewegingen en hoge seizoensgebonden activiteit .
• CEO Bjorn Tore Larsen gaf eind 2025 toe dat de nettowinst op jaarbasis de luchtvaartmaatschappij zou ontgaan, en noemde "zware concurrentie" op de kernroutes over de Atlantische Oceaan, negatieve operationele gebeurtenissen en kosteninflatie .

Belangrijkste tegenwind:

• De oorlog in het Midden-Oosten leidde tot een sterke stijging van de vliegtuigbrandstofprijzen, wat Norse's kostenstructuur hard trof .
• Slappe vraag op de trans-Atlantische markt in belangrijke periodes, waardoor de maatschappij de capaciteit naar de VS met ongeveer 44% heeft teruggebracht .
• Het verlies van het IndiGo ACMI-contract verwijdert een belangrijke inkomstenstroom vanaf november 2026 — zes 787's moeten een nieuwe bestemming krijgen .

Herstructurering en strategische herziening:

• Norse is een formele strategische herziening gestart die kan leiden tot een verkoop, fusie of langetermijnpartnerschap, geadviseerd door JPMorgan Chase .
• Het bedrijf voert in feite een verkoopproces uit naast de leaseonderhandelingen met PIA en Biman, waarbij het probeert zijn overtollige vliegtuigen te plaatsen en tegelijkertijd een koper of partner te vinden .
• In april 2026 kondigde Norse een volledig onderschreven claimemissie aan om $110 miljoen op te halen om de financiële flexibiliteit te versterken, naast een overbruggingslening van $70 miljoen . De luchtvaartmaatschappij lanceerde ook een kostenbesparingsprogramma gericht op een besparing van ongeveer $50 miljoen .

De teruglevering van IndiGo's vijf 787's geeft Norse meer flexibiliteit voor nieuwe ACMI-mogelijkheden, wat cruciaal is voor de kasstroom op korte termijn . Norse is ook van plan een deel van de terugkerende vloot in te zetten op het eigen netwerk voor geselecteerde winstgevende routes tijdens de winter van 2026/27, zoals vluchten van Europa naar Orlando en New York .

Vooruitzicht

Norse Atlantic's overleving hangt af van het veiligstellen van nieuwe leasecontracten voor zijn stilstaande 787's — met de gesprekken met PIA en Biman Bangladesh als de meest gevorderde optie — of het vinden van een koper of fusiepartner . Het low-cost langeafstandsmodel heeft zich als zeer kwetsbaar bewezen voor brandstofpieken en geopolitieke verstoringen, en de terugtrekking van IndiGo heeft een belangrijke financiële reddingsboei verwijderd . De komende maanden zullen beslissend zijn voor de toekomst van de luchtvaartmaatschappij.