Nvidia opent $1 biljoen voorsprong op Apple: AI-boom drijft de koersen, Apple lijdt onder schaarste

Hoe de kloof in twee weken tijd ontstond

De ommekeer begon op 30 juli 2026, toen Apple de cijfers over het derde fiscale kwartaal presenteerde. Hoewel Apple de verwachtingen aan de top- en onderkant overtrof – $109,4 miljard omzet (+16%) en een winst per aandeel van $2,02 (+29%) – werd het aandeel genadeloos afgestraft . De markt reageerde vooral op de voorzichtige prognose: Apple verwacht voor het septemberkwartaal een omzetgroei van slechts 9% tot 11%, onder de stilzwijgende verwachtingen .

Drie uitspraken uit de conference call dreven de verkoopgolf:

• CEO Tim Cook waarschuwde voor een acuut tekort aan geheugenchips (DRAM en NAND) als gevolg van de aanleg van AI-datacenters. Hij zei: “door de beperkte flexibiliteit in de toeleveringsketen verwachten we dat de impact van de leveringsbeperkingen aanzienlijk zal toenemen” .
• CFO Luca Maestri wees op een tegenwind van ongeveer 5 procentpunt door wisselkoerseffecten op de Services-omzet .
• Cook omschreef de prijsstijgingen van geheugen als een ‘100-jarige overstroming’ .

Het aandeel Apple daalde op 31 juli met bijna 10% – de grootste dagelijkse val sinds de pandemie – waarmee ruwweg $500 miljard aan beurswaarde werd weggevaagd . De verkoop hield aan in de eerste dagen van augustus, waardoor Apple’s marktkapitalisatie van bijna $4,9 biljoen terugviel naar ongeveer $4,4 biljoen .

Nvidia profiteerde juist volop. Het aandeel steeg in de week tot 7 augustus met 11,6% en voegde $562 miljard aan beurswaarde toe. Daarmee heroverde Nvidia de eerste plaats wereldwijd . Op 13 augustus was het verschil met Apple opgelopen tot circa $1 biljoen .

De kern: AI-infrastructuur als motor en risicofactor

De uiteenlopende paden zijn terug te voeren op één en dezelfde oorzaak: de enorme investeringen in AI-infrastructuur. Nvidia is de grote begunstigde; Apple is een bijkomend slachtoffer.

Investeringen door hyperscalers. De gecombineerde AI-investeringen in 2026 van Alphabet en Amazon worden alleen al geraamd op circa $420 miljard, onderdeel van een totale golf van honderden miljarden van Microsoft, Amazon, Alphabet en Meta . Dit geld gaat vrijwel volledig naar Nvidia’s GPU’s en datacenterplatforms .

Huurprijzen voor GPU’s schieten omhoog. Nvidia’s rekenkracht is een schaars en duur goed geworden. De huurprijs voor een H100-GPU op jaarbasis steeg van $1,70 per GPU-uur in oktober 2025 naar $2,35 per GPU-uur in maart 2026 – een stijging van 40%, tegen het normale patroon van waardevermindering bij oudere chips in . De mediaanprijs voor on-demand huur via verschillende aanbieders steeg van ongeveer $2,00 per GPU-uur in oktober 2025 naar $2,70 in juni 2026 . Spotprijzen voor GPU’s zijn meer dan verdubbeld sinds januari 2026 en liggen minstens twee keer zo hoog als een jaar geleden .

De nieuwste Blackwell-chips zijn nog duurder. GB300’s worden verhuurd voor $5,88 per GPU-uur, B300’s voor $5,29 per uur en B200’s voor $4,89 per uur . Nvidia zelf omschreef deze prijsontwikkeling in een blogpost van augustus 2026 als een bewijs dat ‘AI-factory compute’ een belegbare activaklasse wordt met duurzame prijszettingsmacht .

Het fundamentele verhaal. Nvidia’s omzet zal naar verwachting bijna verdubbelen ten opzichte van een jaar eerder, terwijl Apple’s omzetgroei in de hoge enkelcijferige tot lage tienerpercentages blijft steken. Bovendien wordt Apple’s toeleveringsketen geknepen door dezelfde AI-bouwput die Nvidia laat groeien .

Verwachtingen voor Nvidia’s Q2 cijfers (26 augustus 2026)

Omzet: Analisten rekenen op ongeveer $91,8–$92 miljard, met een bandbreedte van $91–$95 miljard. Dat is een groei van circa 95–96% ten opzichte van een jaar eerder . Nvidia heeft zelf $91 miljard (plus of min 2%) als prognose afgegeven .

Winst per aandeel: De consensus ligt op circa $2,07–$2,08, ongeveer het dubbele van de winst een jaar geleden .

Analistenadviezen en koersdoelen:

• Van de 37 analisten die Nvidia volgen, heeft vrijwel iedereen een koopadvies (36 keer Buy, 1 keer Hold) – een zeldzaam Strong Buy-consensus .
• Gemiddeld 12-maands koersdoel: ~$300–$314 (volgens peilingen van MarketWatch en S&P Global) .
• Hoogste koersdoel: $743 (bull-scenario) .
• Laagste koersdoel: $180 .
• Mediaan koersdoel: $300 .
• Susquehanna-analist Christopher Rolland handhaafde een Buy-advies met een koersdoel van $275, en verwacht een meevaller door de vraag naar GB300 .

De belangrijkste factoren voor de rapportage van 26 augustus zijn: Blackwell-ramp-up, de vooruitzichten en eventuele informatie over leveringsbeperkingen – dezelfde dynamiek die Apple dwarszit en Nvidia groot maakt. Zoals een analist het verwoordde: een koers-winstverhouding van 22x voor 85% omzetgroei en 75% brutomarges maakt Nvidia ‘het aantrekkelijkste 12-maands verhaal’ .