Fed-beleid en renteverhogingskansen: Een schot in de lucht voor september

• Fed-houding: Voorzitter Kevin Warsh had de rente onveranderd gelaten tijdens de FOMC-vergadering van 29 juli en gaf weinig aanwijzingen over het toekomstige pad, waardoor de markten de data moesten interpreteren . Grote beurshuizen verwachtten dat de Fed de rente de rest van 2026 ongemoeid zou laten .
• Kansen september FOMC: Halverwege augustus gaf de CME FedWatch aan dat de kans op een renteverhoging in september ruwweg 45–50% was, dus een schot in de lucht. De kans op een stabiele rente was ongeveer 50–55% . Dit was een aanzienlijke verschuiving ten opzichte van begin augustus, toen een zwak banenrapport de kans op een stabiele rente kortstondig had doen stijgen naar ongeveer 60% .
• Vooruitzicht einde jaar: De CME August Rates Recap meldde dat de markt voor de rest van 2026 nog maar één renteverhoging inprijsde, tegenover twee vóór de FOMC-vergadering van juli .

Wereldwijde aandelenmarkten en MSCI World: Bescheiden opwaartse trend te midden van volatiliteit

• MSCI World Index: De index sloot op 12 augustus op 5.008,52 punten en steeg op 13 augustus naar 5.034,04 punten, een winst van +0,51%. Op 14 augustus daalde hij licht naar ongeveer 5.027,99 punten (–0,12%). Dit resulteert in een +1,20% verandering over vijf dagen en een winst van +13,63% sinds het begin van het jaar .
• Breder ACWI-perspectief: De MSCI All-Country World Index (ACWI) stond begin augustus op ongeveer 1.149,5 punten . Wereldwijde aandelen werden gesteund door de gematigde CPI-publicatie, maar werden tegengehouden door de door olie aangewakkerde inflatievrees en de onzekerheid over de Fed.
• Wall Street: De S&P 500 stond op 5 augustus rond de 7.718 punten en schommelde bij elk inflatie- en geopolitiek nieuws. De week eindigde licht lager door twijfels over een deal met Iran .

US Dollar Index: Herstel van dieptepunt in twee maanden

• De DXY was begin augustus gedaald naar een dieptepunt in twee maanden als gevolg van zwakkere Amerikaanse data . Daarna krabbelde hij iets op naarmate de olieprijs steeg en in aanloop naar de CPI. De dollarindex noteerde rond de 96,06–96,16 op 10–11 augustus . De lichte vraag naar de dollar weerspiegelde de vlucht naar veilige havens door de onzekerheid in het Midden-Oosten en de herwaardering van een hawkish Fed.

Amerikaanse staatsrente: Onder opwaartse druk door olie en aanbod

• De 10-jaars rente steeg fors naar 4,72% op 12 augustus, het hoogste niveau sinds eind 2023. Dit werd veroorzaakt door de oplopende break-even inflatieverwachtingen en de olieprijsstijging . In de periode 10–11 augustus lag de rente rond de 4,658–4,697% . De stijgende rente was een tegenwind voor aandelen, met name voor groeiaandelen.

Goud: Hoog geprijsd door vraag naar veilige haven

• Goud noteerde in de periode 10–11 augustus in een bandbreedte van $4.412–$4.447/oz. Het bleef op hoge niveaus, als afdekking tegen zowel geopolitieke risico's als de inflatieonzekerheid als gevolg van de Hormuz-crisis . De kracht van goud werd gedeeltelijk tenietgedaan door de stijgende dollar.

Brent-olie en spanningen VS-Iran: De dominante risicofactor

• De crisis in de Straat van Hormuz was de belangrijkste drijvende kracht achter alle activaklassen. De blokkade van de zeestraat door Iran duurde voort en er was geen deal in zicht .
• Op 10 augustus steeg de olieprijs met 5% omdat Iran aandrong op meerdere Amerikaanse concessies. Brent sloot op 11 augustus op $88,91, het hoogste punt in een week . Op 12 augustus noteerde Brent rond de ~$88,22, een stijging van 11% voor de week .
• Toen er vredeshoop ontstond (3 augustus), daalde de olieprijs en stegen de aandelen. Toen de onderhandelingen vastliepen (10–11 augustus), schoot de olieprijs omhoog en trok Wall Street weg, wat de nauwe, omgekeerde relatie illustreert .

Geldstromen: Voorzichtig maar positieve instroom in aandelen

Uit de beschikbare bronnen bleek niet van specifieke wekelijkse EPFR-gegevens over geldstromen. Op basis van het marktverhaal is het echter aannemelijk dat wereldwijde aandelenfondsen een bescheiden instroom zagen na de gematigde CPI-publicatie op 12 augustus, omdat deze data de kans op een agressief hawkish Fed verkleinde. Deze instroom werd echter getemperd door de olieprijsstijging en het aanhoudende geopolitieke risico, waardoor een deel van het kapitaal in goud, cash en energiesectoren bleef in plaats van in brede aandelenblootstelling.

Samenvatting van de interacties

Het macro-economische beeld van mid-augustus 2026 werd gekenmerkt door een tweestrijd: een gematigde binnenlandse inflatie (CPI +0,1%, PPI 0,0%) die pleitte voor een rentepauze van de Fed, versus een enorme externe olieprijsschok (Brent +11% in een week, bijna $89) die de inflatieverwachtingen opnieuw aanwakkerde, de 10-jaars rente boven de 4,70% stuwde, de dollar aantrekkelijk hield en de kans op een renteverhoging door de Fed bijna fifty-fifty maakte. Wereldwijde aandelen profiteerden van de gematigde CPI, maar konden niet overtuigend stijgen omdat de oplopende rente en geopolitieke onzekerheid het risicoappetiet in toom hielden. Goud bleef op een hoog niveau, als dubbele afdekking tegen zowel inflatie als geopolitieke risico's.

Fed-beleid en renteverhogingskansen: Een schot in de lucht voor september

• Fed-houding: Voorzitter Kevin Warsh had de rente onveranderd gelaten tijdens de FOMC-vergadering van 29 juli en gaf weinig aanwijzingen over het toekomstige pad, waardoor de markten de data moesten interpreteren . Grote beurshuizen verwachtten dat de Fed de rente de rest van 2026 ongemoeid zou laten .
• Kansen september FOMC: Halverwege augustus gaf de CME FedWatch aan dat de kans op een renteverhoging in september ruwweg 45–50% was, dus een schot in de lucht. De kans op een stabiele rente was ongeveer 50–55% . Dit was een aanzienlijke verschuiving ten opzichte van begin augustus, toen een zwak banenrapport de kans op een stabiele rente kortstondig had doen stijgen naar ongeveer 60% .
• Vooruitzicht einde jaar: De CME August Rates Recap meldde dat de markt voor de rest van 2026 nog maar één renteverhoging inprijsde, tegenover twee vóór de FOMC-vergadering van juli .

Wereldwijde aandelenmarkten en MSCI World: Bescheiden opwaartse trend te midden van volatiliteit

• MSCI World Index: De index sloot op 12 augustus op 5.008,52 punten en steeg op 13 augustus naar 5.034,04 punten, een winst van +0,51%. Op 14 augustus daalde hij licht naar ongeveer 5.027,99 punten (–0,12%). Dit resulteert in een +1,20% verandering over vijf dagen en een winst van +13,63% sinds het begin van het jaar .
• Breder ACWI-perspectief: De MSCI All-Country World Index (ACWI) stond begin augustus op ongeveer 1.149,5 punten . Wereldwijde aandelen werden gesteund door de gematigde CPI-publicatie, maar werden tegengehouden door de door olie aangewakkerde inflatievrees en de onzekerheid over de Fed.
• Wall Street: De S&P 500 stond op 5 augustus rond de 7.718 punten en schommelde bij elk inflatie- en geopolitiek nieuws. De week eindigde licht lager door twijfels over een deal met Iran .

US Dollar Index: Herstel van dieptepunt in twee maanden

• De DXY was begin augustus gedaald naar een dieptepunt in twee maanden als gevolg van zwakkere Amerikaanse data . Daarna krabbelde hij iets op naarmate de olieprijs steeg en in aanloop naar de CPI. De dollarindex noteerde rond de 96,06–96,16 op 10–11 augustus . De lichte vraag naar de dollar weerspiegelde de vlucht naar veilige havens door de onzekerheid in het Midden-Oosten en de herwaardering van een hawkish Fed.

Amerikaanse staatsrente: Onder opwaartse druk door olie en aanbod

• De 10-jaars rente steeg fors naar 4,72% op 12 augustus, het hoogste niveau sinds eind 2023. Dit werd veroorzaakt door de oplopende break-even inflatieverwachtingen en de olieprijsstijging . In de periode 10–11 augustus lag de rente rond de 4,658–4,697% . De stijgende rente was een tegenwind voor aandelen, met name voor groeiaandelen.

Goud: Hoog geprijsd door vraag naar veilige haven

• Goud noteerde in de periode 10–11 augustus in een bandbreedte van $4.412–$4.447/oz. Het bleef op hoge niveaus, als afdekking tegen zowel geopolitieke risico's als de inflatieonzekerheid als gevolg van de Hormuz-crisis . De kracht van goud werd gedeeltelijk tenietgedaan door de stijgende dollar.

Brent-olie en spanningen VS-Iran: De dominante risicofactor

• De crisis in de Straat van Hormuz was de belangrijkste drijvende kracht achter alle activaklassen. De blokkade van de zeestraat door Iran duurde voort en er was geen deal in zicht .
• Op 10 augustus steeg de olieprijs met 5% omdat Iran aandrong op meerdere Amerikaanse concessies. Brent sloot op 11 augustus op $88,91, het hoogste punt in een week . Op 12 augustus noteerde Brent rond de ~$88,22, een stijging van 11% voor de week .
• Toen er vredeshoop ontstond (3 augustus), daalde de olieprijs en stegen de aandelen. Toen de onderhandelingen vastliepen (10–11 augustus), schoot de olieprijs omhoog en trok Wall Street weg, wat de nauwe, omgekeerde relatie illustreert .

Geldstromen: Voorzichtig maar positieve instroom in aandelen

Uit de beschikbare bronnen bleek niet van specifieke wekelijkse EPFR-gegevens over geldstromen. Op basis van het marktverhaal is het echter aannemelijk dat wereldwijde aandelenfondsen een bescheiden instroom zagen na de gematigde CPI-publicatie op 12 augustus, omdat deze data de kans op een agressief hawkish Fed verkleinde. Deze instroom werd echter getemperd door de olieprijsstijging en het aanhoudende geopolitieke risico, waardoor een deel van het kapitaal in goud, cash en energiesectoren bleef in plaats van in brede aandelenblootstelling.

Samenvatting van de interacties

Het macro-economische beeld van mid-augustus 2026 werd gekenmerkt door een tweestrijd: een gematigde binnenlandse inflatie (CPI +0,1%, PPI 0,0%) die pleitte voor een rentepauze van de Fed, versus een enorme externe olieprijsschok (Brent +11% in een week, bijna $89) die de inflatieverwachtingen opnieuw aanwakkerde, de 10-jaars rente boven de 4,70% stuwde, de dollar aantrekkelijk hield en de kans op een renteverhoging door de Fed bijna fifty-fifty maakte. Wereldwijde aandelen profiteerden van de gematigde CPI, maar konden niet overtuigend stijgen omdat de oplopende rente en geopolitieke onzekerheid het risicoappetiet in toom hielden. Goud bleef op een hoog niveau, als dubbele afdekking tegen zowel inflatie als geopolitieke risico's.