Hoe Alphabets SpaceX-gok van $900 miljoen uitgroeide tot $94 miljard

In januari 2015 investeerde Google – dat kort daarna opging in het moederbedrijf Alphabet – ongeveer $900 miljoen in SpaceX . Destijds was het raketbedrijf zo'n $12 miljard waard, en de deal leverde Google een belang van ongeveer 7,5% op . Het leek een gewaagde zijsprong in een visionair, maar risicovol bedrijf.

Elf jaar later blijkt die gok een van de meest succesvolle bedrijfsinvesteringen in de geschiedenis. Nadat SpaceX op 12 juni 2026 de grootste beursgang (IPO) ooit had voltooid, maakte Alphabet in zijn kwartaalrapportage (13F) over het tweede kwartaal van 2026 bekend dat het 551,2 miljoen Class A-aandelen van SpaceX bezit, met een waarde van ongeveer $94,2 miljard op basis van de koers van ~$170,86 per 30 juni . Dat is een papieren rendement van 100 keer de oorspronkelijke $900 miljoen .

Dit artikel laat zien wat de beursgang en de daaropvolgende maanden hebben betekend voor Alphabet, andere institutionele beleggers en particuliere beleggers.

Van een gok van $900 miljoen naar een fortuin van $94 miljard

De oorspronkelijke investering en verwatering. Google en Fidelity investeerden samen $1 miljard in SpaceX in januari 2015, waarbij Google's aandeel ongeveer $900 miljoen was . Bij een waardering van $12 miljard leverde dat Google een belang van 7,5% op . In de daaropvolgende tien jaar haalde SpaceX meerdere financieringsrondes op, waardoor Alphabets belang verwaterde. Eind 2025 meldde Bloomberg dat Google LLC nog 6,11% van de aandelen in handen had .

De recordbrekende beursgang. SpaceX ging op 12 juni 2026 naar de beurs. Er werden 555 miljoen aandelen uitgegeven tegen een prijs van $135 per stuk, waarmee $75 miljard werd opgehaald en het bedrijf op $1,77 biljoen werd gewaardeerd – de grootste IPO ooit . Het aandeel opende op $150, sloot de eerste dag op ~$161 (een stijging van 19%) en steeg kortstondig 28%, waardoor de marktkapitalisatie boven de $2 biljoen uitkwam .

Openbaarmaking van het miljardenfortuin. In de 13F-aangifte over het tweede kwartaal van 2026 maakte Alphabet voor het formeel zijn bezit bekend. Per 30 juni 2026 had Alphabet 551.189.500 aandelen SpaceX, met een waarde van ongeveer $94,2 miljard . Alleen al dit belang is goed voor ongeveer 95% van de gehele openbaar gemaakte portefeuille van Alphabet . Opvallend is dat Alphabet nog geen enkel aandeel kan verkopen – het hele belang is onderworpen aan verkoopbeperkingen .

Wie heeft er nog meer aandelen SpaceX?

Alphabet is met afstand de grootste institutionele houder van SpaceX, met 551,2 miljoen aandelen . Andere grote institutionele posities die in de 13F-rapportages over het tweede kwartaal van 2026 zijn gemeld:

• BlackRock – 51 miljoen Class A-aandelen (begin augustus een waarde van ruim $6,7 miljard) .
• Fidelity Contrafund – een waarde van $8,1 miljard .
• Baron Partners Fund – een waarde van $3,9 miljard .
• Fidelity Blue Chip Growth Fund – een aanzienlijk belang, met een waarde van $3,1 miljard .
• Baillie Gifford – 51,4 miljoen aandelen .
• Valor Management LLC – een belang van 3,82% .

In totaal hebben 1.255 institutionele beheerders een 13F-rapportage ingediend voor het tweede kwartaal van 2026, en 206 daarvan meldden een positie in SpaceX met een gezamenlijke waarde van $1,24 miljard (waarschijnlijk exclusief het buitensporige belang van Alphabet) .

De controle van Elon Musk. Volgens het Europese prospectus van SpaceX houdt Musk 12,2% van de Class A-aandelen en 93,3% van de Class B-aandelen, wat hem 84,3% van de stemrechten geeft – ondanks de beursnotering behoudt hij dus de absolute controle over het bedrijf .

Handel door particuliere beleggers: een uniek experiment

Ongebruikelijk grote toewijzing aan particulieren. Elon Musk doorbrak het gebruikelijke IPO-scenario door ongeveer 30% van de SpaceX-aandelen toe te wijzen aan particuliere beleggers – minstens drie keer zoveel als de gebruikelijke 5 tot 10%. Dit was een bewuste strategie om de koers na de beursgang te stabiliseren door een beroep te doen op zijn trouwe aanhang .

Gedrag van particuliere beleggers na de beursgang. Particuliere beleggers waren in de weken direct na de beursgang consequent netto-kopers en hielpen het aandeel door de eerste volatiliteit heen . Dat veranderde echter op vrijdag 7 augustus 2026, toen particuliere beleggers voor het eerst netto-verkopers werden. De kleine beleggers verkochten die dag voor een netto $4,5 miljoen aan SpaceX-aandelen, volgens data van Vanda Research . Analisten schrijven dit toe aan winstnemingen en een herbeoordeling van het risico, nadat het aandeel al 67% boven de IPO-prijs was gestegen voordat het terugviel .

Recente beurskoers: een volatiele rit

• IPO-prijs: $135 per aandeel (11 juni 2026) .
• Eerste slotkoers: ~$161 (een stijging van 19%), waarmee het bedrijf op ~$2,1 biljoen werd gewaardeerd .
• Hoogste punt na de beursgang: Het aandeel steeg in de weken na de notering maar liefst 67% boven de IPO-prijs .
• Einde lock-upperiode (6 augustus 2026): Meer dan 900 miljoen aandelen kwamen vrij, waardoor het aantal verhandelbare aandelen meer dan verdubbelde. Dit stelde werknemers en vroege investeerders in staat voor het eerst te verkopen . Het aandeel steeg aanvankelijk ~6% op dit nieuws .

Belangrijke risicofactoren die de koers drukken:

• De enorme hoeveelheid vrijgekomen aandelen door de afloop van de lock-upperiode .
• Een tweede gepland moment waarop nog meer aandelen vrij kunnen komen, wat extra verkoopdruk kan veroorzaken .
• Particuliere beleggers die voor het eerst netto-verkoper zijn geworden .
• Het aandeel dat na de eerste euforie onder de IPO-prijs is gezakt .

Conclusie

Alphabets durfinvestering uit 2015 heeft een van de meest succesvolle bedrijfsinvesteringen in de geschiedenis opgeleverd: een papieren rendement van 100 keer de inleg, van $900 miljoen naar $94 miljard. Maar nu Alphabet nog vastzit aan verkoopbeperkingen, Musk de absolute controle heeft via superaandelen, twee lock-updata de handel hebben opgeschud en particuliere beleggers beginnen te verkopen, lijkt de rit na de beursgang nog lang niet voorbij. De werkelijke waarde van Alphabets belang wordt pas duidelijk als het bedrijf eindelijk zijn aandelen kan verkopen.