SMIC Q2 2026: Winst explodeert door AI en Amerikaanse sancties

Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC), China's grootste contractchipfabrikant, heeft het sterkste kwartaal in jaren achter de rug. De nettowinst steeg met meer dan 300% tot $479,2 miljoen en de omzet overschreed voor het eerst de $3 miljard . De resultaten, gepubliceerd op 13 augustus 2026, overtroffen ruimschoots de verwachtingen van analisten . Het succes illustreert een unieke positie: SMIC profiteert van de AI-vraag zonder zelf de allernieuwste chips te maken, terwijl Amerikaanse exportcontroles de concurrentie op de Chinese markt buitensluiten.

Kwartaalcijfers Q2 2026: een kraakheldere overwinning

SMIC overtrof de consensusverwachtingen op alle belangrijke financiële criteria voor het kwartaal dat eindigde op 30 juni 2026.

Omzet bereikte $3,01 miljard, een stijging van 36% op jaarbasis (van $2,21 miljard) en 20% sequentieel (van $2,51 miljard in Q1 2026) . Analisten hadden ongeveer $2,82–$2,87 miljard voorspeld .

Nettowinst toerekenbaar aan aandeelhouders bedroeg $479,2 miljoen, meer dan een verdrievoudiging op jaarbasis . De consensusverwachting lag tussen $253 en $283 miljoen .

Winst per aandeel (WPA) kwam uit op $0,06, tegenover een analistenverwachting van $0,034–$0,037 .

Brutowinst steeg naar $760,6 miljoen, vergeleken met $503,6 miljoen in Q1 2026 en $449,8 miljoen in Q2 2025 . De brutomarge verbeterde naar 25,3%, van 20,1% in het voorgaande kwartaal en 20,4% een jaar eerder. Dit lag boven de eigen richtlijn van 20%–22% .

Capaciteitsbezetting was bijna maximaal. SMIC verscheepte 2,9 miljoen 8-inch-equivalent wafers in het kwartaal, een stijging van 14% sequentieel, en verhoogde de prijzen voor de meest gevraagde productielijnen .

Wat dreef de groei: AI-overloop en prijszettingsvermogen

De sterke prestaties kwamen niet van geavanceerde AI-versnellers - die worden gemaakt door TSMC en Samsung. In plaats daarvan profiteerde SMIC van een cascade van AI-gerelateerde vraag die haar kernsterkten bereikte: volwassen en speciale chipproductie.

AI-overloop naar volwassen productieniveaus

SMIC produceert de ondersteunende chips die de bredere AI-infrastructuur nodig heeft: vermogensbeheer-IC's, industriële automatiseringscontrollers, autochips en netwerkcomponenten. Nu het aantal AI-serverclusters en datacenters toeneemt, is de vraag naar deze perifere chips enorm gestegen .

Hogere verkoopprijzen (ASP)

Met een krappe capaciteit en vrijwel volle fabrieken verhoogde SMIC de prijzen voor de meest gevraagde productielijnen. De gemiddelde verkoopprijs steeg met 5,7% kwartaal-op-kwartaal, wat direct de marges en omzet verbeterde .

Vrijwel volle fabrieksbezetting

De krappe wereldwijde capaciteit voor volwassen chips dreef de bezettingsgraad op, wat de spreiding van vaste kosten verbeterde. De fabrieken draaiden op volle capaciteit, en het management gaf aan dat er zo snel mogelijk nieuwe capaciteit wordt opgebouwd .

Voorraadopbouw door klanten

Klanten trokken bestellingen naar voren en bouwden voorraden op vanwege de aanhoudende onzekerheid in de toeleveringsketen, wat de orderportefeuille verder versterkte .

Vooruitzichten voor de tweede helft van 2026

Het management was optimistisch tijdens de conference call over de kwartaalcijfers en gaf richtlijnen die wijzen op een aanhoudende groei.

Richtlijn Q3 2026

SMIC verwacht een sequentiële omzetgroei van 2%–4%, met een verdere verbetering van de brutomarge naar 26%–28% . Dit signaleert dat de prijs- en bezettingsgraadwinsten naar verwachting zullen aanhouden.

Aanhoudende AI-vraag

Het management stelde dat de AI-gerelateerde vraag de bestellingen zal blijven ondersteunen en dat het zicht op de AI-gedreven vraag tot ver in de toekomst reikt. SMIC is van plan de bestaande capaciteit aan te passen en de opbouw van nieuwe productielijnen te versnellen om de wereldwijde schaarste te verlichten .

Capaciteitsverschuiving naar AI en logica

SMIC herverdeelt capaciteit naar de krapste markten, met name logische circuits voor AI-computing, en breidt tegelijkertijd de totale maandelijkse capaciteit uit van 1,078 miljoen wafers in Q1 naar 1,097 miljoen wafers .

Stimulans door lokale productie

SMIC wordt steeds meer gezien als de voornaamste begunstigde van Chinese "lokalisatie"-inspanningen, omdat binnenlandse chipontwerpers hun orders verplaatsen van buitenlandse leveranciers onder druk van de Amerikaanse exportbeperkingen .

De geopolitieke context: Amerikaanse sancties als een tweesnijdend zwaard

SMIC staat in het epicentrum van het Amerikaans-Chinese halfgeleiderconflict, en de huidige opleving is nauw verweven met de handelsoorlog.

Omvang van de Amerikaanse controle

Sinds oktober 2022 heeft de VS China's toegang tot geavanceerde computer- en halfgeleiderproductiemiddelen stapsgewijs beperkt . In december 2024 voegde het Bureau of Industry and Security (BIS) controles toe op 24 soorten halfgeleiderproductieapparatuur en drie soorten softwaretools . Een rapport van de Congressional Research Service merkt op dat het Amerikaanse beleid sinds 2018 erop gericht is "de toegang van de Volksrepubliek China tot technologieën en het vermogen om geavanceerde chips te produceren te beperken, en de toegang van de VRC tot gerelateerde computer- en AI-toepassingen te beperken" .

Impact op SMIC: buitengesloten maar beschermd

Deze controles sluiten SMIC uit van de extreem ultraviolette (EUV) lithografietechnologie die nodig is voor sub-7nm-productie, waardoor het technologische plafond op lange termijn wordt beperkt. De beperkingen hebben echter onbedoeld een beschermde binnenlandse markt gecreëerd. Chinese chipontwerpers hebben weinig andere opties dan SMIC voor productie, vooral voor volwassen en speciale chips, wat de orderportefeuille en het prijszettingsvermogen van SMIC direct versterkt .

Voortdurende aanscherping in 2026

De druk blijft toenemen. In april 2026 stelde een groep Amerikaanse wetgevers van beide partijen de MATCH Act voor om de verkoop van chipfabricageapparatuur aan China verder te beperken, gericht op bedrijven zoals ASML . Het Amerikaanse ministerie van Handel gaf ook opdracht aan apparatuurleveranciers om de verzending van gereedschap naar China's op een na grootste chipmaker, Hua Hong, stop te zetten vanwege bezorgdheid dat het geavanceerde computerchips zou kunnen produceren .

Twee tegengestelde effecten

Het netto-effect op SMIC is tweeledig. De beperkingen verhinderen dat het bedrijf aan de top van de technologie kan concurreren, wat de technologische vooruitgang op lange termijn beperkt. Maar op de korte tot middellange termijn creëren dezelfde beperkingen een beschermde binnenlandse vraag, een hoger prijszettingsvermogen en een versnelde push van Peking om zelfvoorzienende chipleveringsketens op te bouwen - allemaal factoren die de huidige omzet- en winststijging van SMIC aandrijven.