Foxconn boekt recordkwartaal dankzij AI-servers, maar topman waarschuwt voor productieknelpunt

De geconsolideerde omzet over de eerste helft van 2026 bedroeg NT$ 4,6 biljoen, een stijging van 35% ten opzichte van een jaar eerder en een record voor deze periode .

AI-servers worden de dominante tak

Het belangrijkste strategische signaal uit het kwartaal is de samenstelling van de omzet. Foxconns cloud- en netwerksegment — waarin de AI-serveractiviteiten zijn ondergebracht — genereerde 51% van de totale Q2-omzet, waarmee het voor het eerst de magische grens van de helft overschreed . Smart consumer electronics (inclusief iPhone-assemblage) daalde naar 29% van de omzet .

Het bedrijf verwacht dat het aantal verscheepte AI-serverracks in 2026 meer dan zal verdubbelen . Foxconn heeft nu al meer dan 40% van de wereldwijde AI-servermarkt in handen en mikt op 50% . In het derde kwartaal van 2026 is het bedrijf gestart met de massaproductie van nieuwe AI-racks; de leveringen staan gepland voor het vierde kwartaal .

Het CoWoS-plafond: een knelpunt voor 2027

CEO Michael Chiang wees op de capaciteit voor CoWoS (chip-on-wafer-on-substrate) geavanceerde verpakking als een potentieel plafond voor de groei van AI-servers tegen 2027. Dit is het voornaamste knelpunt waar het bedrijf een oogje op houdt .

CoWoS is een 2.5D-verpakkingstechnologie die wordt gebruikt om geheugenchips met een hoge bandbreedte te integreren met logische processors in AI-versnellers. De vraag van Nvidia en andere AI-chipontwerpers heeft de wereldwijde CoWoS-capaciteit onder druk gezet, en Foxconns waarschuwing suggereert dat zelfs 's werelds grootste elektronicafabrikant de gevolgen van het verpakkingsknelpunt niet volledig kan ontlopen.

Productiediversificatie versnelt

Foxconn breidt agressief uit buiten China om geopolitieke risico's te beperken en nieuwe markten aan te boren:

• Investeringen (CAPEX): Het bedrijf voorspelt een stijging van de investeringen met 30% in 2026 ten opzichte van 2025 .
• India: Foxconn pompte circa US$ 37,2 miljoen in zijn Indische productiedochter, waardoor het belang toenam tot 99,9% . Het bedrijf produceert nu de meerderheid van de iPhones die in de Verenigde Staten worden verkocht in India .
• Mexico: Met een nearshoring-aanwezigheid van 20 jaar schaalt Foxconn zijn Mexicaanse faciliteiten op richting AI-server- en EV-ecosystemen. Het land wordt aangemerkt als het productieplatform voor Noord- en Zuid-Amerika .
• Texas: Het bedrijf verwierf een perceel van 4 hectare ten noorden van Houston voor de productie van AI-servers en EV's, met een investering van US$ 33 miljoen .

Deze stappen maken deel uit van Foxconns "3+3" (ook wel "3+3+3") transformatiestrategie: drie opkomende industrieën (EV's, digitale gezondheid, robotica) aangedreven door drie kerntechnologieën (AI, halfgeleiders, software) .

Beursprestatie: sterke winsten, zwak rendement

Ondanks recordwinsten en sterke AI-ontwikkelingen blijft het aandeel Foxconn in 2026 opvallend achter bij de bredere Taiwanese markt:

• Het aandeel Foxconn steeg ongeveer 17% sinds het begin van het jaar tot aan de publicatie van de resultaten .
• De bredere Taiwan Weighted Index (TWII) steeg in dezelfde periode met circa 57% .
• Het aandeel wordt verhandeld tegen een K/W van circa 19 en heeft een 52-weeks range van NT$ 187,50–NT$ 314,00 .
• Het aandeel sloot op de dag van de resultaten 2,7% hoger .

Deze divergentie suggereert dat beleggers naast de sterke AI-gedreven fundamenten ook andere zorgen inprijzen. Het CoWoS-toeleveringsknelpunt, margedruk in een kapitaalintensieve expansiefase en geopolitieke onzekerheid rond de zware productiebasis in Taiwan en China — ook al wordt er gediversifieerd — wegen waarschijnlijk op de relatieve waardering van het aandeel.

Vooruitzichten

Foxconn handhaafde zijn verwachting van een "sterke" omzetgroei voor het hele jaar . Het bedrijf ziet geen afname in AI-infrastructuurinvesteringen van overheden en techgiganten . Maar de CoWoS-waarschuwing herinnert eraan dat zelfs de dominante speler in AI-serverassemblage te maken krijgt met aanbodbeperkingen die het groeiverhaal in 2027 kunnen testen.