Waarom het ASML-aandeel fors steeg: 5 aanjagers van de rally in augustus 2026

De directe aanleiding voor de stijging op 11 augustus was de maandelijkse omzetrapportage van TSMC, de grootste producent van geavanceerde AI-chips en de belangrijkste afnemer van ASML's lithografiemachines. De omzet van TSMC steeg in juli met 44,7% op jaarbasis tot NT$467,58 miljard (ruim €13,5 miljard), een plus van 5,6% ten opzichte van juni .

Beleggers interpreteerden dit als een duidelijk signaal dat de vraag naar AI-chips aanhoudt en dat chipproducenten blijven investeren in nieuwe productiecapaciteit. ASML opende op 11 augustus met een plus van 3,14% en hield die winst vast tot het slot .

2. Tweede verhoging van de omzetverwachting in 2026

ASML's eigen financiële prestaties waren minstens zo overtuigend. Het bedrijf rapporteerde over het tweede kwartaal van 2026 een netto-omzet van €9,33 miljard — ruim boven de consensusverwachting van circa €8,8 miljard — en een nettowinst van €2,92 miljard . De brutomarge steeg van 53,0% in het eerste kwartaal naar 54,0%, mede doordat ASML 86 nieuwe lithografiesystemen verkocht, tegen 67 in het eerste kwartaal .

Belangrijker nog: het management verhoogde de omzetverwachting voor heel 2026 voor de tweede keer. De nieuwe verwachting gaat uit van een netto-omzet van €43–€45 miljard met een brutomarge van 54–56%, een flinke stijging ten opzichte van de €34–€39 miljard die aan het begin van het jaar werd voorspeld . CEO Christophe Fouquet omschreef de orderontvangst in de eerste helft van het jaar als "extreem sterk", waarbij klanten zich haasten om de productiecapaciteit voor AI-chips uit te breiden .

3. Analistenadviezen: Goldman Sachs en Bernstein

Op 4 augustus — een week voor de door TSMC aangewakkerde rally — voegde Goldman Sachs ASML toe aan zijn Europese Conviction List, terwijl Bernstein het aandeel tegelijkertijd aanwees als topkeuze voor het derde kwartaal van 2026 . Deze dubbele aanbeveling leidde tot institutionele aankopen die het aandeel alleen al die dag 4,3% hoger stuwden .

Bernstein stelde een koersdoel van $2.623, het hoogste op Wall Street, wat neerkomt op een potentiële koerswinst van circa 50% ten opzichte van de niveaus van 10 augustus . De consensus van 44 analisten ligt op een gemiddeld koersdoel van $2.178,04, ongeveer 25% boven de koers van begin augustus . Bank of America had eind juni het koersdoel al verhoogd naar $2.345, en Wells Fargo naar $2.200 .

4. Structureel monopolie op EUV-lithografie

Aan de basis van elk optimistisch scenario ligt een onbetwistbaar feit: ASML is de enige producent ter wereld van extreme ultraviolet (EUV) lithografiesystemen. Deze machines zijn onmisbaar voor de productie van de meest geavanceerde halfgeleiders, die worden gebruikt in AI-versnellers en datacentra .

Deze vrijwel onneembare concurrentiepositie betekent dat elke grote investering in AI-infrastructuur zijn weg vindt naar de orderportefeuille van ASML. Het bedrijf heeft plannen aangekondigd om de productiecapaciteit de komende twee jaar telkens met 30% te verhogen, in een poging gelijke tred te houden met een vraag die volgens Fouquet inmiddels doorloopt tot in 2028 .

5. Inkoopprogramma eigen aandelen van €12 miljard

ASML kondigde in januari 2026 een nieuw inkoopprogramma voor eigen aandelen aan van €12 miljard, dat loopt tot en met december 2028 . In het tweede kwartaal van 2026 kocht het bedrijf alleen al voor circa €1,1 miljard aan eigen aandelen in, waarvan het grootste deel werd ingetrokken . Het inkoopprogramma verhoogt de winst per aandeel en geeft blijk van het vertrouwen van het management in de toekomstige kasstromen . Samen met een dividendverhoging van 17% tot €7,50 per aandeel over 2025, keert ASML kapitaal uit op een tempo dat vergelijkbaar is met dat van de beste technologiebedrijven .

Het tegenargument: is het aandeel te duur?

Ondanks alle positieve signalen geeft de waardering van ASML stof tot nadenken. GuruFocus schat het aandeel op basis van zijn GF Value-model per augustus 2026 als 45,5% overgewaardeerd, met een reële waarde van $1.196,15 tegen een beurskoers van $1.740,99 . Het aandeel is inmiddels meer dan verdubbeld ten opzichte van het 52-weeks dieptepunt van $710,45 en noteert op een koers-winstverhouding van 54 .

Optimisten wijzen erop dat een structureel monopolie, gecombineerd met een door AI aangewakkerde versnelling van de orders, de premie rechtvaardigt. Met een hoogste koersdoel dat nog altijd 50% potentieel biedt, zien velen de huidige koers niet als een top, maar als een koopkans . Het grootste risico is dat een vertraging van de AI-investeringen — door regelgeving, handelsspanningen of een conjuncturele neergang — ASML onevenredig hard zou treffen, gezien de hoge multiple.

Voorlopig wijst het bewijsmateriaal op een markt die gelooft dat de opbouw van AI-infrastructuur nog jaren zal duren, en dat ASML in dat verhaal de onmisbare schakel blijft.