De beursdreun van 137 miljard dollar: zo sloeg de Aziatische AI-rally om

Meer dan twaalf Zuid-Koreaanse ETF’s met hefboomwerking en blootstelling aan één aandeel stortten in. Het grootste fonds, het Samsung KODEX SK Hynix Single Stock Leverage Fund met 3,4 miljard dollar aan beheerd vermogen, verloor ongeveer 45 procent .

Een herwaardering van de sector volgde toen chipmaker Broadcom in juni met een tegenvallende prognose kwam. Dat was een van de eerste duidelijke barsten in het optimistische verhaal rond AI-aandelen . Zelfs sterke resultaten van SK Hynix bleken niet langer voldoende. Beleggers wilden extra aanjagers, zoals langlopende contracten en hogere aandeelhoudersuitkeringen .

Onzekerheid over het Amerikaanse rentebeleid zette de markt verder onder druk. Veranderende verwachtingen rond de Federal Reserve raakten vooral halfgeleideraandelen. De Zuid-Koreaanse KOSPI daalde tijdens één sessie in juni met meer dan 4,5 procent .

Ten slotte speelde concentratierisico een grote rol. Zuid-Korea en Taiwan waren voor een buitengewoon groot deel van hun beurswaarde afhankelijk geworden van een handvol AI- en chipbedrijven. Zodra beleggers het groeiverhaal opnieuw tegen het licht hielden, was er weinig spreiding om de klap op te vangen .

De correctie krijgt vaart

De KOSPI was eerder in 2026 de best presterende aandelenmarkt ter wereld. Begin juli belandde de index echter in een bear market: de koers lag 20 procent onder de piek van juni. Begin augustus was het verlies ten opzichte van die piek opgelopen tot 31 procent .

Op 7 juli verloor de index bijna 5 procent toen chipbedrijven wegzakten . Op 29 juli volgde een tweede forse daling op rij, door marktwaarnemers omschreven als een historische verkoopgolf . De technologiezware Taiwanese markt kreeg eveneens zware klappen, terwijl buitenlandse beleggers op grote schaal posities afbouwden .

Er waren wel korte, scherpe oplevingen. Op 31 juli noteerde Zuid-Korea zijn sterkste ommekeer ooit, aangejaagd door koopjesjagers die opnieuw in Samsung en SK Hynix stapten . De opluchting hield echter niet vanzelf stand. Een marktdeelnemer omschreef de handel als een beweging die “van paniek naar euforie” kon omslaan, soms binnen één nacht .

Op een bepaald moment verloren wereldwijde halfgeleideraandelen binnen 24 uur meer dan 1,3 biljoen dollar aan beurswaarde. Dat maakte de beweging tot een van de grootste aandelenverkopen uit de recente marktgeschiedenis .

137,36 miljard dollar stroomt uit Aziatische aandelen

Buitenlandse beleggers haalden in de eerste zes maanden van 2026 netto 137,36 miljard dollar uit aandelen in zeven Aziatische markten. Volgens LSEG-gegevens — van de London Stock Exchange Group — was dit de snelste uitstroom in een halfjaar sinds de registratie in 2010 begon .

De verdeling was als volgt:

• Zuid-Korea: ongeveer 70,8 miljard dollar in januari tot en met juni
• Taiwan: ongeveer 29,6 miljard dollar in januari tot en met juni
• India: ongeveer 31 miljard dollar tot en met 12 juni

Alleen al in juni bedroeg de uitstroom uit aandelen van opkomende markten 46,1 miljard dollar, vooral door verkopen in Zuid-Korea en Taiwan . Buitenlandse beleggers haalden die maand 30,5 miljard dollar uit Zuid-Koreaanse aandelen — de grootste maandelijkse uitstroom in meer dan 25 jaar — en 18,3 miljard dollar uit Taiwanese aandelen .

De ironie is dat juist het succes van de AI-rally de verkoopgolf mede aanwakkerde. Internationale beleggers moesten hun grootste winnaars deels verkopen om hun portefeuilles opnieuw in balans te brengen. Daardoor veranderden drukbezette posities — zogenoemde “crowded trades” — in een abrupte en gewelddadige afbouw .

Ook hedgefondsen krijgen een zware klap

Aziatisch georiënteerde fundamentele long-shorthedgefondsen beleefden in juli hun slechtste maand ooit. Volgens een notitie van de prime brokerage van Goldman Sachs stonden deze fondsen tot en met 28 juli gemiddeld 18,6 procent lager voor de maand. Daarmee leverden ze 21 procentpunt in van hun winst sinds het begin van het jaar; die winst had op 22 juli nog een piek van 40 procent bereikt .

Goldman Sachs stelde dat de druk vooral kwam van de drukbezette AI-posities die in de eerste helft van het jaar voor de rendementen hadden gezorgd. Fondsen met een grotere blootstelling aan AI-thema’s leden de zwaarste verliezen .

Voorzichtige tekenen van stabilisatie

Begin augustus verschenen de eerste voorzichtige signalen dat de verkoopdruk afnam. Op 4 augustus gingen Aziatische aandelen licht omhoog, terwijl AI-aandelen tekenen van stabilisatie vertoonden. Winsten in Australië en Zuid-Korea compenseerden verliezen elders in de regio .

Ook de Chinese A-aandelenmarkt — aandelen van bedrijven die op het Chinese vasteland worden verhandeld — kreeg positieve beoordelingen van binnenlandse effectenhuizen. Citic Securities stelde dat sterke binnenlandse fundamenten als buffer konden fungeren en dat de recente daling eerder een correctie dan het einde van de trend was .

Dat betekent niet dat de rust is teruggekeerd. De markt blijft gevoelig voor nieuwe signalen over chiporders, rente, bedrijfswinsten en de houdbaarheid van AI-investeringen.

Wat adviseren experts?

• J.P. Morgan: De recente verkoopgolf heeft de AI-investeringscyclus niet ontwricht, aldus de bank op 6 augustus. Beleggers zouden zich volgens J.P. Morgan te veel zorgen maken over de houdbaarheid van AI-uitgaven, terwijl er weinig bewijs is voor een fundamentele vertraging. De bank ziet de correctie van 25 tot 30 procent als de derde grote terugval sinds de AI-opwaartse cyclus eind 2022 begon .
• Eastspring Investments: De volatiliteit kan een keerpunt voor AI zijn, maar ook slechts ruis op de markt. Beleggers moeten volgens de vermogensbeheerder onderscheid maken tussen cyclische vraag naar halfgeleiders en structurele groei door AI .
• ORTUS Advisors: Koersschommelingen zullen waarschijnlijk aanhouden. Beleggers lijken hun waarderingen en posities opnieuw te beoordelen, in plaats van het AI-verhaal volledig los te laten .
• Reuters-commentaar: De rally kan opnieuw doorzetten als AI-winsten de omvang van de investeringscyclus blijven rechtvaardigen. Tegelijkertijd blijft de sterke concentratie in enkele aandelen een risico voor de bredere markt .

De belangrijkste conclusie

De boodschap van grote financiële instellingen begin augustus was niet dat de AI-boom voorbij is. Wel was de eerdere rally te ver doorgeschoten. Hoge waarderingen, hefboomfinanciering en een sterke afhankelijkheid van enkele chipbedrijven maakten de correctie uitzonderlijk hevig.

Voor beleggers ligt de kernvraag daarom niet alleen bij het AI-verhaal zelf, maar bij de vraag welke bedrijven hun beloofde groei daadwerkelijk in winst kunnen omzetten. Experts adviseren vooral te letten op onderliggende bedrijfsresultaten en kasstromen — en minder op momentum en marktnarratieven .