Historische gecoördineerde actie: Japan en Zuid-Korea grijpen samen in op de valutamarkt

Onmiddellijke marktimpact: yen en won schieten omhoog

• Yen: De dollar zakte naar het laagste punt in meer dan twee maanden ten opzichte van de yen. De yen noteerde de grootste eendaagse winst in bijna twee jaar . De yen steeg kortstondig naar 157,97 per dollar, een sprong van bijna 5 yen in ongeveer 50 minuten na 9:30 uur New Yorkse tijd, het sterkste niveau sinds half mei .
• Won: De Zuid-Koreaanse munt bereikte als direct gevolg van de interventie de hoogste stand in negen maanden ten opzichte van de dollar .

De bredere context: een jaar van eenzijdige interventies

De actie van 30 juli was het hoogtepunt van een lange campagne die maanden eerder begon:

Escalerende Japanse interventies in 2026

• 30 april 2026: Japan voerde de eerste officiële yen-ondersteunende interventie in bijna twee jaar uit, nadat de yen door de politiek gevoelige grens van 160 per dollar was gezakt. De yen steeg die dag met maar liefst 3% .
• Begin mei 2026: Een vervolginterventie werd geschat op ongeveer 30 miljard dollar. Samen met de actie van 30 april gaf Japan in één maand tijd in totaal 11,7 biljoen yen (ongeveer 73 miljard dollar) uit. Dat was de grootste maandelijkse interventie sinds 1991 .
• 11 mei 2026: De Bank of Japan (BOJ) deed een "laatste waarschuwing" aan speculanten, wat leidde tot een forse yen-stijging van 3% op één dag, de grootste in drie jaar . Desondanks bleef de yen verzwakken en naderde begin juni opnieuw de 160 yen per dollar .
• Juni 2026: De BOJ verhoogde de beleidsrente naar het hoogste niveau in meer dan 30 jaar, maar de yen bleef onder zware druk rond de 160 per dollar hangen .

Het diplomatieke fundament: coördinatie tussen de VS en Japan

Een belangrijke voorwaarde voor de gezamenlijke interventie was de uitgebreide eerdere coördinatie tussen de VS en Japan:

• September 2025: Het Amerikaanse ministerie van Financiën en het Japanse ministerie van Financiën gaven een gezamenlijke verklaring uit waarin zij overeenkwamen nauw overleg te blijven voeren over macro-economische en wisselkoerskwesties .
• Januari 2026: Minister van Financiën Satsuki Katayama zei dat de Amerikaanse minister van Financiën, Scott Bessent, zijn zorgen deelde over de "eenzijdige depreciatie" van de yen . Hoge Japanse functionarissen bevestigden dat ze nauw samenwerkten met de VS op het gebied van buitenlandse valuta .
• Mei 2026: Bessent verklaarde dat zowel de VS als Japan buitensporige wisselkoersvolatiliteit als schadelijk beschouwen en bevestigden de voortdurende communicatie .
• Juni 2026: Katayama en Bessent spraken af indien nodig "krachtige" stappen te ondernemen op valutagebied . Japan's minister van Financiën zei dat Tokio regelmatig contact had met Washington en klaar stond om in te grijpen .
• Juli 2026: Enkele dagen voor de gecoördineerde interventie zei Zuid-Korea's vice-minister van Financiën dat Seoel nauw communiceerde met Japan en belangrijke bondgenoten over de wisselkoers, en waarschuwde dat de won "significant uit balans" was geraakt met de economische fundamenten .
• Japan benadrukte ook dat het rekening hield met de impact op de Amerikaanse obligatiemarkt, om te voorkomen dat yen-aankopen en dollar-verkopen de Amerikaanse staatsleningenrentes onbedoeld zouden opdrijven .

Zuid-Korea's parallelle waarschuwingen

Zuid-Korea had wekenlang zijn paraatheid gesignaleerd. Op 2 juli waarschuwde de valutachef dat de won significant uit balans was, en op 14 maart uitten de ministers van Financiën van Japan en Zuid-Korea gezamenlijk hun bezorgdheid over de snelle depreciatie van hun munten en hun bereidheid om actie te ondernemen tegen buitensporige volatiliteit .

Belangrijkste conclusie: tijdelijke verlichting of structurele verschuiving?

De interventie van 30 juli 2026 was het hoogtepunt van maanden van escalerende mondelinge waarschuwingen, herhaalde eenzijdige Japanse yen-opkoopprogramma's ter waarde van meer dan 73 miljard dollar, BOJ-renteverhogingen en nauwe diplomatieke coördinatie tussen de VS en Japan. Dit alles werd aangedreven door een yen die naar 40-jaar dieptepunten was gezakt te midden van een energieprijsschok. De toevoeging van Zuid-Korea in een gezamenlijke operatie markeerde een nieuw niveau van regionale samenwerking.

Eerdere interventies in 2026 hadden echter slechts tijdelijke effecten, waarbij de yen herhaaldelijk terugzakte naar interventieniveaus. Analisten waarschuwden dat een gecoördineerde actie alleen mogelijk niet voldoende is om de structurele krachten achter de dollarsterkte en de nalatenschap van het langdurige ruime monetaire beleid van de BOJ te keren .