Aan de vraagkant zijn de effecten al goed zichtbaar. Bedrijven investeren fors in AI-infrastructuur, terwijl hogere waarderingen van AI-bedrijven een vermogenseffect creëren. Aan de aanbodkant is het beeld veel onzekerder: de mogelijke productiviteitswinst kan groot zijn, maar het is nog niet duidelijk hoe snel die optreedt, hoe omvangrijk ze wordt en welke sectoren en landen ervan profiteren.
Die krachten kunnen bovendien in tegengestelde richting werken. Investeringen en vermogenswinsten kunnen de vraag, groei en inflatie opdrijven, terwijl hogere productiviteit juist extra aanbod en mogelijk lagere prijsdruk kan opleveren. Ook de gevolgen voor werkgelegenheid en lonen zijn niet eenvoudig vooraf vast te stellen. Het netto-effect op de economie blijft daardoor moeilijk te lezen .
De BIS wijst op verschillende ontwikkelingen die de omvang van de omslag illustreren:
De waarschuwing gaat niet alleen over de dagelijkse rente-inschatting. In het Annual Economic Report van 28 juni 2026 noemde de BIS een mogelijke investeringscrash in AI een van de ernstigste bedreigingen voor de wereldwijde welvaart, naast inflatie en begrotingsproblemen .
De instelling wees erop dat de omvang van de huidige investeringsgolf doet denken aan eerdere periodes die eindigden met een ommekeer in de investeringen en vervolgens brede recessies veroorzaakten . Als de verwachte opbrengsten van AI tegenvallen, kunnen bedrijven, kredietverstrekkers en financiële markten daardoor tegelijk onder druk komen te staan.
De BIS pleit voor een geleidelijke en datagedreven aanpak van het monetaire beleid. Centrale banken moeten volgens de instelling terughoudend zijn met vooruitlopende renteaanpassingen wanneer nog niet duidelijk is welk deel van de economische beweging door extra vraag komt en welk deel door een structurele verbetering van de productiviteit.
Ook waarschuwt de BIS ervoor om AI-gestuurde modellen te laten fungeren als vervanging voor menselijk oordeel. Omdat de productiviteitswinst onzeker is en vraag- en aanbodeffecten in real time moeilijk uit elkaar te houden zijn, moeten beleidsmakers volgens de instelling wachten op duidelijkere signalen uit de economische cyclus voordat zij hun rente aanpassen .