Tarwefutures schieten naar tweejarig hoogtepunt en kelderen daarna: de rol van de Zwarte Zee, Iran en Brazilië

De daling (vrijdag 24 juli – maandag 27 juli): Tarwe daalde vervolgens met ongeveer 5% van dat hoogtepunt, naar ongeveer $6,70 op maandag . De trigger was een plotselinge de-escalatie tussen de VS en Iran, die de ruwe-olieprijzen deed kelderen en het hele graancomplex lager trok.

Belangrijkste factoren achter de rally

1. Verstoring van de scheepvaart in de Zwarte Zee – de belangrijkste oorzaak

Oekraïne lanceerde vanaf 8 juli een aanhoudende drone-aanvalcampagne tegen Russische commerciële schepen in de Zee van Azov . Op 10 juli legde Rusland alle scheepvaart door het Don-Azov-kanaal stil, een route die ongeveer een kwart van de Russische graanexport verwerkt . Het Oekraïense leger meldde dat het op 16 juli alleen al zes Russische tankers en twee schepen had getroffen . De scheepvaart in de Zee van Azov bleef volledig stilgelegd .

Hierdoor werd een aanzienlijk deel van de Russische exportcapaciteit lamgelegd op het hoogtepunt van het oogstseizoen, waardoor miljoenen tonnen graan in zuidelijke opslagplaatsen bleven liggen .

2. Daling van de Russische graanexport

Op 20 juli meldden analisten dat de Oekraïense aanvallen de Russische graanexport aan het begin van het nieuwe landbouwseizoen "scherp hadden verminderd" . De Russische autoriteiten stopten met het accepteren van vaartuiganvragen voor de getroffen routes . Aan Oekraïense kant hadden Russische tegenaanvallen de capaciteit van de Oekraïense Zwarte Zee-havens al met ongeveer een derde verminderd, van ongeveer 6 miljoen ton per maand naar ongeveer 4 miljoen ton .

3. Lagere Amerikaanse productieramingen

De stijging op 22 juli werd ook ondersteund door het Amerikaanse ministerie van Landbouw (USDA), dat zijn ramingen voor de Amerikaanse productie voor het seizoen 2026/27 verlaagde, wat een binnenlandse aanbodskant toevoegde aan de geopolitieke risicopremie .

Belangrijkste factoren achter de daling

4. De-escalatie VS–Iran en de crash van ruwe olie

In het weekend van 25–26 juli pauzeerde de Amerikaanse president Trump de aanvallen op Iran na twee weken van bombardementen, wat de hoop op een diplomatieke oplossing aanwakkerde die de Straat van Hormuz zou kunnen heropenen . Brent-ruwe olie daalde $3,96 (4,1%) op maandag 27 juli, en WTI gleed met meer dan 7% weg naar bijna $82 per vat, waarmee een groot deel van de oorlogspremie werd weggevaagd .

Tarwe daalde in het kielzog. Het directe verband: lagere ruwe olie verlaagt de productiekosten voor graan en verzwakt de vraag naar biobrandstoffen (ethanol, biodiesel), terwijl de bredere "risico-uit"-grondstoffencorrectie ook de graanmarkten trof . TradingEconomics meldde dat tarwe zijn verliezen uitbreidde, specifiek "als gevolg van een scherpe daling van de ruwe-olieprijzen nadat de Verenigde Staten en Iran de aanvallen hadden gepauzeerd" .

5. Concurrerende aanbodzijde fundamentals

De Braziliaanse 'safrinha'-oogst: De Braziliaanse 'safrinha' maïsoogst van 2025/26 – die 70–80% van de totale maïsproductie van het land vertegenwoordigt – wordt in grote volumes geoogst . Hoewel dit vooral maïs treft (een vervanger voor voedergraan), oefenen de overvloedige Braziliaanse voorraden druk uit op het bredere graancomplex. USDA-gegevens tonen aan dat de Braziliaanse maïsexport voor 2025/26 is verhoogd vanwege de overvloedige voorraden . Dit stelt een plafond aan hoe hoog tarwe kan stijgen, omdat de vraag naar voedertarwe afneemt wanneer goedkope maïs beschikbaar is.

Risico op hittegolf in de VS: Hoewel de USDA de Amerikaanse productieramingen al heeft verlaagd (steun voor de prijzen) , blijft de aanhoudende hittestress in belangrijke Amerikaanse tarweregio's een onzekere factor die de aanbodvrees opnieuw kan aanwakkeren als de situatie verslechtert.

Het volatiele vooruitzicht samengevat

De markt zit gevangen tussen een aanbodschokrisicopremie vanwege de verstoring in de Zwarte Zee en een macro-gestuurde grondstoffencorrectie als gevolg van de-escalatie in het Midden-Oosten. Als de omschakeling van de route in de Zee van Azov slaagt of het bestand tussen de VS en Iran standhoudt, kan tarwe nog meer premie verliezen. Maar hernieuwde aanvallen in de Zwarte Zee of escalerende spanningen tussen de VS en Iran (de gesprekken zijn nog voorlopig) kunnen de prijzen net zo snel weer doen omkeren.