Chinese DUV-doorbraak en CXMT-record IPO doen wereldwijde chip-aandelen kelderen

De twee katalysatoren

China's eigen DUV-lithografie-doorbraak

Een door de staat gesteund bedrijf in Shanghai – Yuliangsheng Technology, gelieerd aan Huawei's chip-apparatuurdivisie SiCarrier – is begonnen met de massaproductie van immersie-DUV-scanners . Het bedrijf mikt op ongeveer vijf machines in 2026 en ongeveer twintig in 2027, bedoeld voor de productie van 28nm-chips .

De eerste leveringen gaan naar SMIC (dat het gereedschap sinds september 2025 test), Hua Hong Semiconductor en CXMT . Meerdere bronnen benadrukken dat de machines nog steeds achterlopen op ASML qua prestaties en betrouwbaarheid . Het gaat niet om EUV-machines; ze concurreren met de oudere NXT-immersieplatforms van ASML.

De productieaantallen van ~5 en ~20 stuks, de genoemde afnemers en de prestatiekloof met ASML worden allemaal bevestigd door berichtgeving van The Information, die op 27 juli 2026 breed werd overgenomen . Opvallend is dat alle drie de ontvangers Chinese bedrijven zijn die een wetsvoorstel dat nu door het Amerikaanse Congres gaat, zou afsluiten van ASML-verkopen en -service .

CXMT's recordbeursgang in Shanghai

CXMT (aandelenkoers 688825.SS) noteerde op 27 juli 2026 aan de STAR Market van Shanghai met een IPO-prijs van 8,66 yuan. Het opende op 49,50 yuan, bereikte een intraday-hoogte van 54,65 yuan en sloot op 49,00 yuan – een stijging van ongeveer 466% op de dag .

Daarmee kreeg CXMT een marktkapitalisatie van ongeveer 3,28 biljoen yuan (~$484–$489 miljard), waarmee het de meest waardevolle beursgenoteerde onderneming op het Chinese vasteland werd, voorbij Industrial and Commercial Bank of China . CXMT haalde $8,6 miljard op in Azië's grootste IPO van dit jaar . Het bedrijf verwacht dat de omzet in het eerste halfjaar van 2026 meer dan vervijfvoudigd is .

De wereldwijde uitverkoop van chip-aandelen

De specifieke koersbewegingen – Micron -5%, SK Hynix ADR -8,5%, SanDisk -11,4%, Nvidia -4,7% en ASML meer dan -7% – vonden allemaal plaats op maandag 27 juli 2026, dezelfde dag waarop zowel het DUV-nieuws als CXMT's beursgang de markten bereikte .

Wat bevestigd is:

• ASML ADR daalde met 7,37% tot $1.627,64, de grootste eendaagse daling in maanden, direct toegeschreven aan het bericht over Chinese DUV-zelfvoorziening .
• De bredere chipaandelen stonden in juli 2026 al zwaar onder druk. De Philadelphia Semiconductor Index (SOX) daalde scherp na een rally van 130% in de voorgaande twaalf maanden . De winstwaarschuwing van Samsung op 7 juli veroorzaakte een eerdere verkoopgolf, waarbij Samsung 8% daalde en ASML in Amsterdam 5,3% verloor .
• SK Hynix leed op 13 juli de grootste eendaagse daling ooit, wat een brede halfgeleideruitverkoop inluidde .
• Halverwege juli waren Micron, Samsung en SK Hynix allemaal meer dan 20% gedaald ten opzichte van hun recente hoogtepunten, waarmee ze een berenmarkt ingingen .

Belangrijke nuance – De uitverkoop van 27 juli was geen op zichzelf staande gebeurtenis. Ze kwam bovenop een toch al fragiele markt, als gevolg van AI-waarderingsmoeheid na een SOX-rally van 130% , de tegenvallende resultaten van Samsung (7 juli) , het recordverlies van SK Hynix (13 juli) en een algemene rotatie uit AI-winnaars . Het DUV-rapport en CXMT's debuut fungeerden als nieuwe katalysatoren op een toch al nerveuze markt, waardoor de verkoopgolf werd versterkt door de angst dat Chinese concurrentie de marges van westerse gevestigde partijen op termijn zou kunnen uithollen.

Brede context

Westerse exportcontroles

Het DUV-rapport is een direct signaal dat westerse beperkingen – met name de Nederlandse en Amerikaanse exportcontroles op ASML's geavanceerde machines – de tijdlijn voor Chinese binnenlandse vervanging versnellen . De machines lopen nog jaren achter op ASML wat betreft precisie en opbrengst, maar het feit dat China nu enige immersie-DUV-eenheden in eigen land kan produceren, verandert de concurrentiepositie op de lange termijn voor ASML, Applied Materials en anderen .

China's staatsgestuurde financieringsmodel

Een Reuters-analyse van 23 juli 2026 plaatst CXMT's beursgang expliciet als een mijlpaal voor het Chinese staatsgestuurde financieringsmodel. Het artikel laat zien hoe overheidskapitaal een strategische start-up in een mondiale speler heeft veranderd . Overheidsentiteiten uit Hefei hebben naar verluidt ongeveer 36,8% van CXMT in handen, en het totale staatsbezit (inclusief centrale overheidsinstanties) wordt geschat op ongeveer de helft van het bedrijf . CXMT werd opgericht in 2016, verwierf patenten en talent van de failliete Duitse DRAM-fabrikant Qimonda en werd gedurende jaren van verliezen gesteund door vrijwel onbeperkt kapitaal van de gemeente Hefei, voordat het in 2025 winstgevend werd .

De geheugenboom en de uitverkoop

Ondanks de uitverkoop bevindt de onderliggende geheugenindustrie zich nog steeds in een supercyclus, aangedreven door de vraag naar AI-HBM. CXMT's eigen prospectus en projecties van SemiAnalysis wijzen op een explosieve omzetgroei – CXMT verwacht voor het eerste halfjaar van 2026 een omzet van $14,6–$17,6 miljard . De fabrieken van het bedrijf zijn naar verluidt tot en met 2027 uitverkocht .

Samenvatting van geverifieerde claims