Waarom DeepSeek zijn tweede financieringsronde pauzeert en wat de opvallende uitspraken van oprichter Liang Wenfeng betekenen

Dit is een uitgebreide, feitelijke uiteenzetting van de laatste ontwikkelingen rond DeepSeek, gebaseerd op berichtgeving van Reuters, Bloomberg en het uitgelekte investeerdersgesprek.

---

1. Waarom DeepSeek de tweede financieringsronde pauzeert

DeepSeek heeft potentiële investeerders in de geplande tweede financieringsronde mondeling laten weten dat de deal voorlopig wordt stilgelegd . De pauze komt dagen nadat uitspraken die algemeen aan oprichter Liang Wenfeng worden toegeschreven over de Amerikaans-Chinese AI-competitie viraal gingen — een uitgelekt transcript van een vier uur durende investeerdersbijeenkomst van 20 mei 2026 werd gepubliceerd door Tencent Tech en circuleerde eind juli wijd . De politiek gevoelige aard van die opmerkingen lijkt het momentum van de deal te hebben doen stokken, hoewel DeepSeek geen formele verklaring over de pauze heeft afgegeven.

Vóór de pauze had DeepSeek pas zijn eerste externe financieringsronde in juni 2026 afgesloten — ruim 50 miljard yuan (~$7,4 miljard) tegen een waardering van meer dan $50 miljard . Half juli was het al in voorbereidende gesprekken voor een tweede ronde met een pre-money waardering van ongeveer $71 miljard .

---

2. De ongebruikelijke financieringsstructuur van DeepSeek

De eerste ronde kende een oprichter-gedreven dealstructuur die zeer ongebruikelijk is voor een startup van deze omvang :

• Investeerders kochten niet direct aandelen in DeepSeek. In plaats daarvan investeerden ze in een commanditaire vennootschap (limited partnership), waarbij Liang Wenfeng buitensporige controle behield .
• De structuur is ontworpen om Liang in staat te stellen prioriteit te geven aan onderzoek naar kunstmatige algemene intelligentie (AGI) boven winstmaximalisatie en korte-termijn monetarisatie .
• Grote deelnemers in de eerste ronde waren onder meer Tencent Holdings en CATL .

Deze constructie wordt vergeleken met een 'bizarre' of 'agressief oprichter-gedreven' structuur die zelden buiten door oprichters gecontroleerde techgiganten wordt gezien .

---

3. Liang Wenfengs politiek gevoelige uitgelekte opmerkingen

Een licht geredigeerd transcript van een ongeveer vier uur durende besloten investeerdersbijeenkomst op 20 mei 2026 werd gepubliceerd door Tencent Tech en ging eind juli viraal . Belangrijke uitspraken die aan Liang worden toegeschreven:

Over Nvidia en China's hardware-afhankelijkheid:

• Liang stelde dat Nvidia's CUDA-ecosysteem niet onvervangbaar is en voorspelde dat er 'binnen een jaar betekenisvolle barsten kunnen verschijnen' .
• Hij zei dat binnenlandse Chinese alternatieven — met name Huawei's chips — naar verwachting binnen een jaar functioneel gelijkwaardig aan Nvidia zullen zijn, en dat zelfs een meerprijs van 1–2× aanvaardbaar zou zijn .
• Hij verklaarde dat 'Nvidia's CUDA-dominantie afbrokkelt' en dat de monopoliemacht van Nvidia's AI-chip-ecosysteem een kwetsbaarheid is die hij verwacht te doorbreken .

Over de AI-concurrentiekloof tussen de VS en China:

• Liangs centrale these is dat China's AI-achterstand op de VS overweldigend een gat in rekenkracht is, niet in talent of algoritmen .
• Hij schatte de kloof op ongeveer een jaar, maar merkte op dat China slechts ongeveer 1/20e van de rekenkracht heeft gebruikt die de VS heeft ingezet — wat impliceert dat de kloof kleiner is dan de ruwe cijfers doen vermoeden, mits China adequate hardware kan verkrijgen .
• Hij stelde dat DeepSeek concurrerend kan blijven door een of twee modelgeneraties achter te lopen, met radicaal minder rekenkracht en de nadruk op efficiëntie .

Deze opmerkingen zijn politiek gevoelig in China omdat ze kunnen worden gelezen als een erkenning van een structurele hardware-afhankelijkheid van Amerikaanse technologie (Nvidia) en het kwantificeren van een concrete technologiekloof met de Verenigde Staten — onderwerpen die de Chinese overheid doorgaans bagatelliseert.

---

4. Toekomstplannen: beursgang op het vasteland van China

Ondanks de financieringspauze bereidt DeepSeek zich actief voor op een beursgang op de aandelenmarkt van het vasteland van China:

• Beoogde beurs: Shanghai's STAR Market (China's Nasdaq-achtige tech-board) .
• Tijdlijn: Aanvraag zo snel als eind 2026 of begin 2027, met een beursdebuut gericht op 2027 (mogelijk al in het tweede kwartaal van 2027) .
• Beoogde waardering: Ongeveer $71–74 miljard (480–500 miljard yuan) voor de IPO-waardering .
• Adviseurs: DeepSeek werkt al samen met accountants- en bankadviseurs voor de IPO-voorbereiding .
• Motivatie: De beursgang wordt gezien als noodzakelijk om toegang te krijgen tot diepere kapitaalpoelen in eigen land, aangezien de Chinese binnenlandse aandelenmarkten relatief ondiep blijven vergeleken met de Amerikaanse markten voor AI-bedrijven .

Liang Wenfeng heeft een voorkeur aangegeven voor het nastreven van AGI boven korte-termijn monetarisatie, wat spanning kan opleveren met beursinvesteerders die rendement verwachten . Het bedrijf is nog steeds op zoek naar een kleinere private top-up (~$1,5 miljard tegen ~$71 miljard waardering) als de tweede ronde wordt hervat .