Hoe de crisis in de Straat van Hormuz de wereldwijde ruwe-oliehandel hervormt

Russische ESPO-korting voor Chinese raffinaderijen krimpt

• December 2025: ESPO Blend werd verkocht met een recordkorting van $5–$6 per vat ten opzichte van Brent bij Chinese havens, gedreven door zwakke vraag en sancties .
• Begin 2026: De kortingen werden kleiner doordat Chinese onafhankelijke raffinaderijen zich haastten om ladingen voor maart veilig te stellen uit angst voor aanbodtekorten. Ook Indiase kopers hervatten hun aankopen .
• 23 juli 2026: Grote Chinese raffinaderijen hebben de aankoop van Russische ESPO-ruwe olie opgevoerd ondanks de krimpende kortingen, omdat de oorlog met Iran de export uit het Midden-Oosten ernstig heeft verstoord. Twee grote Chinese kopers boekten het grootste deel van een zeldzame ESPO Blend-tender voor septemberlading .

Russische kortingen zijn verdwenen voor Indiase raffinaderijen

• 23 juli 2026: De financieel directeur van Bharat Petroleum Corp (BPCL) verklaarde dat handelaren gestopt zijn met het aanbieden van kortingen op Russische ruwe olie aan India, omdat de verstoringen in het Midden-Oosten de vraag naar alle alternatieve kwaliteiten hebben opgedreven . BPCL bevestigde dat het kortingsvenster voor leveringen in september 2026 effectief gesloten is .
• Achtergrond: India importeerde in maart 2026 bijna 2 miljoen vaten per dag Russische ruwe olie — het hoogste niveau sinds juni 2025 — maar ook toen waren de stevige kortingen die Russische olie ooit aantrekkelijk maakten al aan het vervagen .

Chinese en Indiase raffinaderijen schakelen over op Russische olie en alternatieven

China:

• Chinese raffinaderijen kopen meer Russische ESPO ondanks de afnemende prijsvoordelen en hebben ook Iraanse ruwe olie op het oog nu de aanbodcrisis in het Midden-Oosten verergert . De waarde van de Chinese schaduwvloot voor het kopen van gesanctioneerde olie met grote kortingen is door het conflict sterk verminderd .

India:

• Indiase raffinaderijen, die de Russische kortingen zijn kwijtgeraakt, schakelen nu over op alternatieve kwaliteiten buiten het Midden-Oosten om het tekort op te vangen. Bronnen geven aan dat Indiase kopers actief op zoek zijn naar Iraanse, Venezolaanse en Angolese ruwe olie als vervanging . De Amerikaanse blokkade van Iraanse havens (13 april–29 mei 2026) bemoeilijkt de Iraanse aanvoer, maar de interesse blijft groot.

India's export van geraffineerde producten stijgt explosief

• India hanteert een duidelijke strategie: Russische ruwe olie kopen met korting en de export van geraffineerde producten opvoeren om het gat te vullen dat is ontstaan door gesloten raffinaderijen in het Midden-Oosten en Rusland .
• Juli 2026: India's export van lichte en midden distillaten zal naar verwachting 1,55 miljoen vaten per dag bereiken. Dit is het hoogste maandvolume sinds september en ongeveer 50% hoger dan in mei . Kpler-gegevens tonen aan dat India in juli op koers ligt om ~1,4 miljoen vaten per dag aan geraffineerde producten te exporteren .
• De Indiase export van aardolieproducten zou met ~25% kunnen stijgen ten opzichte van $44,4 miljard in FY25, nu het land uitgroeit tot de de facto 'swing producer' van raffinage in de wereld . Aziatische brandstofmarkten, die verstoken zijn van raffinagecapaciteit in het Midden-Oosten en Rusland, nemen deze barrels op tegen robuuste marges .