Jason Calacanis bekritiseert Strategy en Michael Saylor: ‘Eén persoon veroorzaakt chaos rond Bitcoin’

De breuk met ‘never sell’

Het belangrijkste keerpunt kwam in 2026. Saylor werd jarenlang geassocieerd met een uitgesproken boodschap: Bitcoin moest worden gekocht en niet verkocht. Strategy week daar dit jaar echter van af.

Mei: een kleine verkoop met grote symbolische waarde

Op 1 juni maakte Strategy in een zogenoemd 8-K-formulier bekend dat het tussen 26 en 31 mei 32 bitcoin had verkocht. De opbrengst bedroeg ongeveer 2,5 miljoen dollar, tegen gemiddeld circa 77.135 dollar per bitcoin. Het geld was bestemd voor uitkeringen op preferente aandelen .

In verhouding tot de totale voorraad was de transactie verwaarloosbaar klein: ongeveer 0,0038 procent van de Bitcoinbezittingen . Toch had de verkoop een grote symbolische lading. Ze doorbrak voor het eerst in jaren het beeld dat Strategy onder geen enkele omstandigheid Bitcoin zou verkopen. Bitcoin daalde vervolgens in 24 uur ongeveer 4,5 procent tot circa 69.800 dollar . De bronnen beschrijven de verkoop als een factor die de markt nerveus maakte, maar dat betekent niet dat zij de volledige koersbeweging verklaart.

Juli: de grootste verkoop ooit

Tussen 29 juni en 5 juli verkocht Strategy 3.588 bitcoin voor ongeveer 216 miljoen dollar. De gemiddelde verkoopprijs lag rond 60.200 dollar per munt. De opbrengst werd gebruikt voor dividendbetalingen op preferente effecten en om de dollarreserve aan te vullen .

Na de transactie hield Strategy nog 843.775 bitcoin aan . De omvang maakte duidelijk dat de verkoop geen louter technische of symbolische afwijking meer was. De dividendverplichtingen van het bedrijf begonnen daadwerkelijk mee te bepalen hoe het met zijn Bitcoinreserve omgaat. Dat staat haaks op de eerdere ‘never sell’-boodschap, zoals onder meer The Wall Street Journal beschreef .

Waarom de verkoop de markt zorgen baart

De verkopen veranderen het verhaal rond Strategy op twee manieren. Ten eerste blijkt dat de Bitcoinreserve niet volledig onaantastbaar is. Ten tweede wordt duidelijker dat het bedrijf liquiditeit nodig heeft om zijn preferente effecten en andere financiële verplichtingen te bedienen.

JPMorgan waarschuwde dat Strategy’s nieuwe zogenoemde BTC Monetization Program — waarmee het bedrijf in de komende maanden tot 1,25 miljard dollar aan Bitcoin zou kunnen verkopen — onnodig extra risico voor de cryptomarkt kan opleveren .

Bloomberg meldde eerder dat de vrees voor een stilvallende ‘koopmachine’ van Saylor een nieuwe fase van de Bitcoinuitverkoop voedde . De kern van die zorg is niet alleen hoeveel Bitcoin Strategy verkoopt, maar ook of het financieringsmodel waarbij nieuwe effecten worden uitgegeven om extra Bitcoin te kopen nog houdbaar is.

Voor aandeelhouders betekent dit bovendien dat een investering in MSTR niet hetzelfde is als een directe investering in Bitcoin. De beurskoers van Strategy weerspiegelt naast de Bitcoinprijs ook schulden, dividendverplichtingen, financieringskosten en het risico dat het bedrijf op een ongunstig moment moet verkopen.

Concurrentie om speculatief geld

De discussie speelt zich af tegen een bredere verschuiving op de financiële markten. Bitcoin concurreert steeds nadrukkelijker om risicokapitaal met AI-aandelen en verwachte beursgangen van grote technologiebedrijven.

Reuters meldde op 5 juni dat Bitcoin op dat moment op weg was naar zijn slechtste jaarprestatie in minstens tien jaar, terwijl beleggers geld verplaatsten naar AI- en halfgeleideraandelen. Ook de verwachte beursgang van SpaceX trok kapitaal en aandacht weg van de cryptomarkt .

Retailbeleggers zoeken ondertussen toegang tot private ondernemingen als SpaceX, OpenAI en Anthropic. Bloomberg schreef dat sommige gesloten fondsen die belangen in zulke bedrijven aanbieden, tegen extreme premies werden verhandeld — in één geval tot ongeveer 3.000 procent van de waarde van de onderliggende activa . Powerlaw Corp. diende daarnaast plannen in om aandelen in New York te verkopen, zodat particuliere beleggers indirect toegang kunnen krijgen tot SpaceX, OpenAI, Anthropic en defensiebedrijf Anduril .

Een enquête van Boring Money uit juni wees erop dat bijna de helft van de ondervraagde particuliere beleggers Anthropic wilde kopen zodra het bedrijf naar de beurs gaat. De belangstelling was ongeveer twee keer zo groot als voor OpenAI . CoinMarketCap vatte de ontwikkeling samen als een strijd om hetzelfde speculatieve kapitaal: Bitcoin krijgt concurrentie van megabeursgangen rond SpaceX, OpenAI en Anthropic .

Hoe reageerde Michael Saylor?

Saylor reageerde op 17 juli niet rechtstreeks met een verdediging van elke Bitcoinverkoop. In plaats daarvan deelde hij onderzoek van River Research over meer dan zestig staatsmunten sinds 1700. Volgens die analyse bestaat een fiatvaluta gemiddeld slechts 27 jaar .

Zijn boodschap was dat fiatgeld het fundamentele probleem vormt en dat bedrijven, instellingen, effecten en technologie rond Bitcoin deel van de oplossing kunnen zijn . Saylor riep de cryptogemeenschap bovendien op om standpunten te bespreken zonder bondgenoten als tegenstanders te behandelen .

Dat antwoord onderstreept het verschil tussen beide kampen. Calacanis ziet Strategy’s hefboom en financieringsbehoefte als een bron van verwarring en risico rond Bitcoin. Saylor beschouwt Strategy juist als een instrument om Bitcoin breder te verspreiden via financiële markten.

De belangrijkste conclusie

Strategy heeft zijn Bitcoinstrategie niet volledig opgegeven: het bedrijf bezit nog altijd een van de grootste zakelijke Bitcoinreserves ter wereld. Maar de verkopen van mei en vooral juli 2026 hebben wel een belangrijke grens verlegd. ‘Nooit verkopen’ is niet langer een absolute belofte, maar een strategie die onder druk van dividend- en liquiditeitsverplichtingen kan worden aangepast.

Voor de markt betekent dat een nieuw risico. Als Strategy blijft kopen, kan het de vraag naar Bitcoin versterken. Als het voor financiering of dividendbetalingen moet verkopen, kan dezelfde constructie juist extra verkoopdruk en onzekerheid veroorzaken. Dat is precies de reden waarom Calacanis stelt dat de invloed van één bedrijf en één prominente Bitcoinvoorstander inmiddels groter is geworden dan veel beleggers comfortabel vinden.