Inside Jensen Huang’s optimistische AI-boodschap tijdens de ergste chipverkoop in jaren

Huang’s argument draaide niet alleen om tijdshorizonten. Hij duidde de verkoop als een aanbodprobleem, geen vraagprobleem. Zoals hij in Seoul uitlegde, werden tekorten aan geheugenchips nog jaren verwacht en dezelfde chipmakers die nu verkochten, zouden binnenkort worden overspoeld met meerjarenorders .

De wereldwijde technologierout: een ‘bloedbad’ op de markten

De verkoop versnelde medio juli en bereikte een crisispunt op vrijdag 17 juli. Analisten omschreven de marktbewegingen als een ‘bloedbad’, nu investeerders plotseling de duurzaamheid van de AI-hausse heroverwogen .

• Japan: De Nikkei 225 daalde maar liefst 4% op één dag en bevestigde een correctie (meer dan 10% gedaald vanaf de all-time high) . Taiwanese indexen daalden met 6% . China’s CSI 300 verloor 3,6% .
• Eerdere golven: Op 1 en 2 juli daalde de Philadelphia Semiconductor Index met 6,3% en nog eens 5,5% . Samsung Electronics-aandelen daalden bijna 7% op 7 juli, ondanks een 19-voudige winststijging . Geheugenmakers SK Hynix en Samsung verloren samen $290 miljard aan beurswaarde in één sessie .
• Europa: De Europese technologiesector verloor 3% in één ochtend . Nederlandse chipapparatuurfabrikanten ASMI en ASML daalden met respectievelijk 4,6% en 3,8%, terwijl STMicroelectronics 5% verloor .

De trigger was een combinatie van factoren: sterker dan verwachte Amerikaanse banencijfers die angst voor rentestijgingen aanwakkerden, vlakke AI-omzetverwachting van Broadcom, en een groeiend gevoel dat halfgeleideraandelen simpelweg te ver waren opgelopen . Meta Platforms’ plan om AI-rekenkracht te verkopen, wekte ook zorgen over overcapaciteit .

Het Japan AI-infrastructuurpartnerschap: een strategische tegenzet

Op 16 juli, midden in de verkoop, kondigde Huang het eerste nationale AI-infrastructuurinitiatief ter wereld aan in Tokio. De zet was zowel een productaankondiging als een geopolitiek signaal.

• Nvidia werkte samen met Noetra Corp. en het Japanse ministerie van Economie, Handel en Industrie (METI) om een NVIDIA Vera Rubin AI-fabriek te bouwen – een enorme faciliteit uitgerust met 13.750 NVIDIA Vera CPU’s en 27.500 NVIDIA Rubin GPU’s voor nationale fysieke AI .
• Huang verklaarde dat ‘het tijd is voor Japan AI’ en beloofde Nvidia’s volledige steun .
• Daarnaast kondigde Nvidia partnerschappen aan met Japanse roboticalegende, waaronder Fujitsu, FANUC, Yaskawa Electric en Kawasaki Heavy Industries, voor AI-ontwikkeling . De boodschap was expliciet: Japan zou zijn eigen soevereine AI-infrastructuur bouwen en Nvidia zou de motoren leveren.

De tegenstrijdige marktindicatoren

Misschien wel het opvallendste aspect van deze periode was de directe tegenstelling tussen de data en de marktreactie. Huang’s optimisme werd omringd door indicatoren die een heel ander verhaal vertelden.

Wat het allemaal betekent

Huang’s ‘nog maar net begonnen’-boodschap landde in een omgeving waarin recordwinsten van TSMC door de markt werden genegeerd, prominente berenweddenschappen van Burry de angst van beleggers versterkten, en hele Aziatische indexen een correctie bevestigden. De tegenstelling kon niet groter zijn: de ceo van het meest waardevolle chipbedrijf ter wereld zei dat de AI-opbouw in de vroegste fase zat, terwijl de belegger die de huizencrisis van 2008 voorspelde, zei dat dezelfde rally leek op de laatste maanden van de dotcom-zeepbel.

De geschiedenis zal uiteindelijk het definitieve oordeel vellen. Maar voor iedereen die het AI-verhaal volgt, was juli 2026 het moment waarop het verhaal uiteenviel in twee strijdige realiteiten.