Gokken op de grootste Chinese beursgang van 2026: cryptohandelaren betalen 370% boven de IPO-prijs

Hyperliquid's HIP-3 raamwerk, geactiveerd op mainnet in oktober 2025, stelt elk team dat 500.000 HYPE inzet in staat om zijn eigen perpetual DEX te implementeren op de settlement-laag van het protocol . Een deelnemer betaalde 500 HYPE (~$32.625) om de CXMT-ticker te verwerven .

De CXMT pre-IPO markt: wat het orderboek laat zien

On-chain monitoring door @ai_9684xtpa onthulde kooporders ter waarde van ongeveer $6,824 miljoen geplaatst rond de $6 biedprijs per contracteenheid . Hier is hoe dat zich verhoudt tot de officiële IPO-prijs:

Het bod van $6 impliceert een theoretische marktkapitalisatie van ongeveer RMB 2,7 biljoen (~$370 miljard) – al hoger dan die van Industrial and Commercial Bank of China .

Belangrijke kanttekening: Het CXMT-contract is nieuw genoteerd (per 15 juli 2026), dus liquiditeit en prijsontdekking bevinden zich nog in een vroeg stadium. Het bod van $6 weerspiegelt initiële orderboekactiviteit, niet een definitieve marktprijs .

Waarom is de premie zo hoog?

Pre-IPO perpetuals worden gedreven door hefboomwerking, speculatie en de schaarste van toegang. CXMT is China’s top DRAM-fabrikant en een staatskampioen in de halfgeleidersector – ’s werelds op drie na grootste DRAM-maker met een geschat wereldwijd marktaandeel van 7,7% in 2025 . De meeste particuliere en internationale beleggers kunnen geen IPO-toewijzingen krijgen, dus de on-chain markt wordt de enige plek om een bullish visie te uiten. De premie weerspiegelt zowel de verwachte openingskoersstijging als de kosten van toegang tot een afgeschermd actief .

Hyperliquid's staat van dienst met pre-IPO perpetuals

Dit is niet de eerste pre-IPO markt van Hyperliquid. Twee eerdere gevallen tonen de nauwkeurigheid van het platform aan:

• Cerebras (CBRS): In het laatste uur voor de Nasdaq-opening was de VWAP van de CBRS perpetual op Hyperliquid $354,54, met een afwijking van slechts 1,3% van de daadwerkelijke openingskoers van $350 . Dat presteerde veel beter dan traditionele private trading platforms zoals Forge en EquityZen, die afwijkingen tot 35% hadden .
• SpaceX (SPCX): De SPCX perpetual handelde rond ~$162 voordat SpaceX naar de beurs ging tegen een IPO-prijs van $135, een premie van ~20% . Minuten voor de IPO-cross handelde de Hyperliquid perp op $158,88, binnen $0,63 van Binance's perp en minder dan $9 boven de Nasdaq-crossprijs van $150 .

Met name de Cerebras-case liet zien dat Hyperliquid’s orderboek-gedreven prijsbepaling de officiële openingskoers van een IPO nauw kan benaderen of zelfs kan voorlopen, soms nauwkeuriger dan traditionele pre-IPO marktplaatsen .

Wat dit signaleert over de rol van Hyperliquid

Hyperliquid breidt zich ver uit buiten crypto-native activa. De openstaande rente in perpetual futures is gestegen tot boven $10 miljard na de toevoeging van aan aandelen gelinkte, commodity- en synthetische pre-IPO-contracten, waarmee het de derde grootste perpetual futures-venue ter wereld is . Talos schreef ongeveer $4 miljard van die openstaande rente toe aan HIP-3-markten .

De CXMT-notering op een voornamelijk Westerse DEX markeert de uitbreiding van crypto-derivaten naar Chinese megacap-aandelenemissies. Gecombineerd met meer dan $385 miljoen aan openstaande rente en $2,7 miljard aan cumulatief volume over alle pre-IPO perpetuals op crypto-platformen, geeft de markt aan dat on-chain derivaten een betekenisvolle plek beginnen in te nemen bij prijsvorming van traditionele aandelen voorafgaand aan officiële noteringen .

Risico's en beperkingen

Pre-IPO perpetuals zijn volatiele, met hefboomwerkende instrumenten. Ze vertegenwoordigen geen daadwerkelijk aandelenbelang. Houders ontvangen geen aandelen, geen toewijzingen en geen eigendomsrechten . Prijzen kunnen afwijken van fundamentals door hefboomwerking en speculatief enthousiasme. Het CXMT-contract is gloednieuw; de biedprijs van $6 kan aanzienlijk veranderen naarmate er meer liquiditeit in de markt komt. De daadwerkelijke CXMT-noteringsdatum is 27 juli 2026 op de Shanghai STAR Market .