TSMC nadert Q2-cijfers te midden van verdeelde markt: AI-hausse versus sectorcorrectie na Samsung

TSMC (NYSE:TSM) nadert de publicatie van de tweekwartaalcijfers van 2026 op 16 juli in een gespleten markt: aan de ene kant is er de aanhoudende AI-honger die recordomzet en een opwaardering van de kredietwaardigheid stimuleert, aan de andere kant is er de sectorbrede verkoopgolf die ontstond na de resultaten van Samsung .

S&P Global: vooruitzicht op 'positief' – een signaal van vertrouwen

Op 23 juni 2026 verhoogde S&P Global Ratings de vooruitzichten voor TSMC van 'stabiel' naar 'positief', terwijl de langetermijnkredietrating AA- werd bevestigd . Het ratingbureau noemde TSMC's 'versterkte marktleiderschap' in de mondiale halfgeleiderfoundrysector, ondersteund door toenemende technologie- en schaalbarrières voor concurrenten . S&P wees ook op sterke kasstromen, een dominante positie in geavanceerde high-performance computing (AI-chips) en robuuste omzetgroei en marges . Het positieve vooruitzicht opent de deur naar een mogelijke ratingverhoging als TSMC zijn financiële koers weet vast te houden .

S&P Global Ratings verwacht dat TSMC een vrije operationele kasstroom van NT$1 biljoen of meer genereert .

Samsung's 19-voudige winststijging leidt juist tot chipverkoopgolf

Op 7 juli 2026 meldde Samsung Electronics een 19-voudige stijging van de operationele winst in het tweede kwartaal, naar een geschatte 89,4 biljoen won ($58,44 miljard) . Die winst lag echter slechts 6% boven de analistenverwachtingen . Beleggers grepen de cijfers aan om winst te nemen, waardoor er ruim $80 miljard aan beurswaarde van Samsung verdampte (een koersdaling van circa 10%), uit angst dat de AI-hausse zijn langste tijd heeft gehad .

De uitverkoop sloeg wereldwijd over. Reuters meldde dat Nasdaq-futures daalden doordat chipaandelen breed onderuit gingen, 'uit bezorgdheid over de houdbaarheid van de AI-gedreven rally', zelfs na sterke Samsung-resultaten . Ook SK Hynix en Kioxia Holdings kregen klappen, toen het sentiment rond overvolle AI-handels steeds voorzichtiger werd .

Belangrijk: de resultaten van Samsung waren in absolute zin niet 'tegenvallend' – de tegenvaller zat hem in de verhouding tot de opgeschroefde marktverwachtingen. De verkoopgolf was winstneming en weerspiegelde geen fundamentele vraaginstorting.

Analistenconsensus en koersdoelen voor 16 juli

Wall Street blijft vooralsnog overweldigend positief over TSMC. Volgens gegevens van StockAnalysis.com, die in meerdere bronnen worden aangehaald, is de consensus een Strong Buy (19 analisten), met een gemiddeld 12-maands-ADR-koersdoel van $487,56 .

Gegeven	Waarde	Bron
Consensusrating	Strong Buy (19 analisten)
Gem. 12-maands ADR-koersdoel	$487,56
Consensus Q2 2026 WPA	$3,80 per ADR-eenheid
Consensus Q2 2026 omzet	~$40 miljard
Werkelijke Q1 2026 WPA	Record, boven verwachting

Recente koersdoelverhogingen onderstrepen het optimisme van de analisten:

• UBS verhoogde het koersdoel voor het in Taiwan genoteerde aandeel van T$3.000 naar T$3.400, met een 'Buy'-advies .
• Citi verhoogde het koersdoel naar T$3.800 (van T$2.875), een stijging van 32% .
• Barclays verhoogde het koersdoel eveneens, wijzend op de sterke AI-vraag .

De consensuswinst per aandeel van $3,80 is fors hoger dan de $2,47 in dezelfde periode een jaar eerder, een jaar-op-jaar groei van circa 54% .

Dividendverhoging en omzetverwachtingen

Tijdens de aandeelhoudersvergadering van juni 2026 kondigde TSMC een recorddividend aan. Voorzitter C.C. Wei sprak het vertrouwen uit dat de in dollars uitgedrukte omzet over heel 2026 met meer dan 30% zou groeien . De dividendverhoging was fors: TSMC trok het jaardividend voor 2026 op tot minimaal TWD 23 per aandeel, een stijging van 28% ten opzichte van de TWD 18 over 2025 .

Belangrijke cijfers uit de eigen outlook:

• Q2 2026-verwachting: Omzet van $39 miljard tot $40,2 miljard, tegen $30,1 miljard in Q2 2025 (32% jaar-op-jaar groei op het middelpunt) .
• 2026-verwachting verhoogd (april): TSMC verhoogde de omzetgroeiverwachting voor 2026 naar boven de 30% en trok de kapitaaluitgavenrichtlijn aan naar de bovenkant van de bandbreedte van $52-$56 miljard, onder verwijzing naar de 'onverzadigbare' vraag naar AI-chips van klanten als Nvidia en Apple .
• Werkelijke Q1 2026: TSMC boekte een 58% hogere winst dan in het eerste kwartaal van 2025, waarmee de verwachtingen werden overtroffen en een nieuw record werd gevestigd . De omzet steeg naar NT$1.134 biljoen ($35,7 miljard) .

Voorzitter C.C. Wei benadrukte dat de AI-gerelateerde vraag 'extreem robuust' blijft en dat de omzet uit AI-versnellers tot en met 2029 naar verwachting een samengestelde jaarlijkse groei van 50% tot 60% zal laten zien .

Netto-beoordeling: een moment van tweedeling

De door Samsung veroorzaakte verkoopgolf (7 juli) zorgt voor kortetermijnvolatiliteit in het aandeel TSMC vóór de cijfers. Toch blijft het fundamentele verhaal sterk bullish: de AI-gedreven vraag zorgt voor recordomzet, stijgende marges, een verhoogde outlook, dividendverhogingen en een verbeterde kredietwaardigheid. De cijfers van 16 juli worden algemeen gezien als de volgende grote katalysator om de AI-vraagthese te bevestigen of te ontkrachten .

Risico's om in de gaten te houden: de houdbaarheid van AI-kapitaaluitgaven, geopolitiek (exportcontroles, spanningen rond Taiwan) en de vraag of TSMC de eigen ambitieuze AI-versnellergroei van 50-60% kan waarmaken. De conference call zal kritisch worden gevolgd op tekenen van vraagverzachting, capaciteitsbeperkingen of wijzigingen in de investeringsplannen.

Voor nu wordt het stierachtige verhaal gesteund door een van de sterkste analistenconsensus op de markt. Het aandeel staat begin juli op een jaarwinst van 58%, wat dat vertrouwen weerspiegelt .