Zhipu AI lanceert ZCode-agent en ziet aandeel kelderen door Meta-chaos

Reuters meldde op 2 juli dat GLM-5.2 de aandacht trekt in Silicon Valley vanwege zijn codeer- en agent-capaciteiten die "bijna wedijveren met toonaangevende Amerikaanse aanbiedingen" .

Belangrijkste productspecificaties:

• Architectuur: 744B totaal parameters, ~40B actief (MoE)
• Contextvenster: 1M tokens (bruikbaar, niet slechts geclaimd)
• Licentie: MIT open gewichten (geen regionale beperking)
• Prestaties: Blijft ongeveer 1% achter op Claude Opus 4.8 bij langdurige benchmarks

2. Het 16,6% koersverlies & de wereldwijde halfgeleiderverkoopgolf

Het exacte cijfer van 16,6% als een eenmalige daling is niet terug te vinden in de beschikbare bronnen van deze week. Wel zijn er meerdere significante dalingen gedocumenteerd:

• 23 juni 2026: Zhipu daalde 15,2% – de grootste eendaagse daling sinds de beursgang – tijdens een brede verkoopgolf van AI-aandelen in Hongkong . Er wordt ook een intraday-daling van maar liefst 25% gemeld, voordat de verliezen werden beperkt. Het aandeel opende ongeveer 14% lager op HK$2.060 .
• Eind juni 2026: Zhipu en MiniMax verloren meer dan 40% van hun marktwaarde in twee weken tijd, omdat beleggers de waarderingen van Chinese LLM-ontwikkelaars heroverwogen. Op 12 juni was het aandeel Zhipu gedaald tot HK$1.097, een daling van 44,9% ten opzichte van de piek .
• 1–2 juli 2026 (deze week): Een nieuwe klap. Op 1 juli zorgde het nieuws dat Meta de AI-cloudinfrastructuurmarkt betreedt (om overtollige datacenter capaciteit te verkopen) voor een wereldwijde verkoopgolf in halfgeleiders . Geheugenchipfabrikanten zoals Micron en SanDisk daalden op 1-2 juli met ongeveer 10,6% . De Philadelphia Semiconductor Index daalde in twee dagen tijd tot 6% – de slechtste start van een kwartaal in maanden . Axios meldt dat Meta's cloudplan de aanleiding was, wat leidde tot angst voor overcapaciteit .

Directe impact op Zhipu deze week: Het specifieke cijfer van 16,6% wordt niet bevestigd in het bewijsmateriaal. De bredere context is dat Zhipu al in een stevige correctie zat vanaf zijn piek toen de nieuwe, door Meta veroorzaakte halfgeleiderverkoopgolf voor extra druk zorgde op AI-blootgestelde Hongkongse aandelen.

3. Financiële & marktprestaties sinds de beursgang in Hongkong in januari 2026

IPO & initiële rally

De meteore stijging en scherpe correctie

• Op 13 februari: Het aandeel was 320% gestegen ten opzichte van de IPO-prijs, en Zhipu huurde banken in voor een tweede notering in Shanghai .
• Op 2 juni: Voorzitter Liu Debing vergaarde een fortuin van $22,4 miljard doordat het aandeel ongeveer 1.000% was gestegen sinds het begin van het jaar .
• Hoogste marktkapitalisatie: Een bron noemt een piek van ongeveer HK$1,07 biljoen (ongeveer $137 miljard) rond half juni .
• Op 12 juni: Het aandeel kelderde naar HK$1.097, een daling van 44,9% vanaf de piek .
• Op 23 juni: Caproasia meldde nog een stijging van +1.717% sinds de IPO, met een marktwaarde van ongeveer $119 miljard .
• Huidige status: Het aandeel ligt nog steeds ver boven de IPO-prijs, maar is fors gedaald ten opzichte van de piek in juni en staat nu onder extra druk door de wereldwijde chip-/Meta-verkoopgolf van deze week.

Financiële fundamenten

• Omzet FY2025: RMB 724,3 miljoen (ongeveer $100 miljoen), een stijging van 132% op jaarbasis .
• Verliezen H1 2025 (impliciet): In de eerste helft van 2025 stegen de R&D-kosten met 86% tot $228 miljoen – meer dan acht keer de omzet op dat moment .
• Nettoverlies FY2024: ¥2,96 miljard (ongeveer $410 miljoen), een stijging ten opzichte van het voorgaande jaar .
• Winstgevendheid: Nog steeds diep verlieslatend. Reuters merkte op dat Zhipu een "hachelijk pad naar winst" bewandelt, met hoge uitgaven voor modeltraining terwijl de omzet klein blijft in verhouding tot de kosten . Het bedrijf heeft de prijzen voor AI-modeltoegang in 2026 twee keer verhoogd als onderdeel van een winstgevendheidsinspanning .

Samenvatting

Deze week boekte Zhipu vooruitgang op productgebied met een nieuwe GLM-5.2-agenttool gericht op concurrentie met Anthropic's Claude Code , terwijl het tegelijkertijd onder druk bleef staan van een bredere correctie in AI/tech-waarderingen en de nieuwe, door Meta veroorzaakte halfgeleiderverkoopgolf. Het aandeel is nog steeds dramatisch gestegen ten opzichte van de IPO in januari, maar is 40–50% gedaald ten opzichte van de piek van half juni. Financieel gezien groeit Zhipu snel in omzet (~132% op jaarbasis), maar geeft het veel uit aan R&D en is er op korte termijn geen winst in zicht .