Beleggers begonnen zich serieus af te vragen of de enorme kapitaaluitgaven aan AI-infrastructuur wel in verhouding zouden staan tot de te verwachten rendementen. "De AI-razernij is snel bekoeld nu torenhoge waarderingen botsen met de realiteit", aldus een analist . Chipaandelen leidden de verliezen in Azië, en eind juni verschoof het dominante verhaal van AI-euforie naar 'AI-bubbelvrees'
.
Japanse binnenlandse beleggers kwamen niet in actie om de dip te kopen. In 2025 werd de rally in Tokio-aandelen voornamelijk gedreven door buitenlandse beleggers, terwijl binnenlandse partijen aan de kant bleven staan . In mei 2025 boekten Japanse beleggers zelfs hun grootste uitstroom uit buitenlandse aandelen in vijf jaar, door kapitaal terug te halen vanwege spanningen in het Midden-Oosten en zorgen over oververhitting van de technologiesector
. Dit betekende dat er geen natuurlijke binnenlandse vraag was om de buitenlandse verkoopdruk op te vangen, wat de verkoopgolf versterkte.
De sterke yen verergerde het probleem. Een sterkere yen vermindert de waarde van buitenlandse Japanse aandelenportefeuilles en zet de winsten van de Japanse exportgerichte tech-sector onder druk. Halverwege juni noemden buitenlandse beleggers 'yen-sterkte en BoJ-beleidswijzigingen' als expliciete redenen voor de toenemende uitstroom uit aandelen . Deze valutadruk maakte buitenlandse beleggers geneigd om winsten veilig te stellen en uit te stappen.
De verkoopgolf bleef niet beperkt tot Japan. De Zuid-Koreaanse Kospi-index leed de meeste schade: een daling van 10% op één dag op 24 juni, toen beleggers vluchtten uit chipfabrikanten SK hynix en Samsung . Op 29 juni volgde een nieuwe golf na de prijsaankondiging van Apple. Aziatische tech-aandelen daalden opnieuw vanwege zorgen dat stijgende componentkosten de vraag naar apparaten zouden afremmen en de opleving van de geheugenchipmarkt, die de AI-handel had aangewakkerd, zou vertragen
.