Van poker-AI naar Wall Street: Ex-DeepMind-onderzoekers bouwen een handelsstart-up van $500 miljoen

EquiLibre Technologies, een in Praag gevestigd AI-lab opgericht door drie ex-DeepMind-onderzoekers, heeft een waardering van $500 miljoen bereikt door versterkend leren-algoritmen, oorspronkelijk ontworpen voor poker, toe te passen op financiële handel. Het partnerschap met kwantitatieve handelsfirma Tower Research Capital genereert nu een dagelijks handelsvolume van miljarden dollars. Dit is een feitelijk gecontroleerd verslag van het verhaal van het bedrijf, de claims en de aanzienlijke onbekenden die blijven bestaan.

De oprichters en hun poker-AI-achtergrond

EquiLibre Technologies werd opgericht door Martin Schmid, Matej Moravčík en Rudolf Kadlec — drie Tsjechische onderzoekers die elkaar ontmoetten tijdens hun promotieonderzoek aan de Karelsuniversiteit en de Universiteit van Alberta . Zij waren de hoofdauteurs van DeepStack, de eerste AI die professionele mensen versloeg in heads-up no-limit poker (2017), en later co-auteurs van Player of Games (ook bekend als "Student of Games") bij DeepMind, een uniform algoritme voor zowel perfecte als imperfecte-informatiespellen . Google nam hun DeepStack-team over in 2017, en alle drie voegden zich bij DeepMind in Londen voordat ze in 2022 vertrokken om EquiLibre op te richten .

Van imperfecte-informatiepoker naar financiële handel

Het kerninzicht achter EquiLibre is dat financiële markten structureel analoog zijn aan imperfecte-informatiespellen zoals poker — niet zoals schaken of Go, waar alle informatie zichtbaar is op het bord. Zowel bij poker als bij handelen handelen deelnemers met verborgen informatie, moeten ze risico's en blufdynamieken beheren, en moeten ze redeneren over wat andere agenten geloven .

EquiLibre's systeem gebruikt versterkend leren en counterfactual regret minimization (CFR) — dezelfde familie algoritmen die DeepStack aandreef — om AI-agenten te trainen die kortetermijnrichtingsgokken plaatsen op aandelen en ETF's . Schmid zei dat de oprichters zich realiseerden dat hun pokerwerk "een perfecte basis was voor een nieuw soort handelsalgoritme" .

De door Creandum geleide Serie A en de waardering van $500 miljoen

Midden 2026 kondigde EquiLibre aan dat het een Serie A-ronde had opgehaald onder leiding van Creandum, de Zweedse durfkapitaalverstrekker bekend van vroege investeringen in Spotify en Klarna . De ronde waardeerde het bedrijf op $500 miljoen . Van cruciaal belang is dat de exacte omvang van de Serie A niet is bekendgemaakt — noch het bedrijf, noch Creandum heeft het dollar bedrag vrijgegeven . Creandum's vice-president Cameron Sellers bevestigde aan TechCrunch dat de investering de grootste enkele cheque was die het bedrijf ooit in één keer in een bedrijf heeft geschreven . Eerdere berichtgeving van PitchBook en CB Insights toont aan dat EquiLibre vóór de Serie A ongeveer $21,3 miljoen had opgehaald via eerdere seed- en venture-rondes .

De "Software Vendor Agreement" met Tower Research Capital

EquiLibre opereert onder een Software Vendor Agreement (SVA) met Tower Research Capital, een kwantitatief propriëtair handelsbedrijf . Een SVA is een winstdelingsregeling waarbij het externe team (EquiLibre) zijn software en algoritmen in licentie geeft aan Tower, toegang krijgt tot Towers wereldwijde beursverbindingen en infrastructuur, en de winst splitst met Tower — doorgaans gerapporteerd als een 50/50 splitsing — terwijl het zijn eigen intellectuele eigendom en merkautonomie behoudt .

Volgens TechCrunch en de eigen aankondiging van Tower verhandelen de algoritmen van EquiLibre nu dagelijks miljarden dollars aan volume in de S&P 500 en Nasdaq via dit partnerschap . De start-up testte zijn prototype eerst op cryptomarkten voordat het rond 2025 overstapte naar Amerikaanse aandelen .

De bewering van een "perfect track record"

EquiLibre beweert dat zijn handelsagenten "een perfect track record van nul negatieve maanden sinds de oprichting" hebben opgeleverd — wat betekent dat elke kalendermaand sinds de start van de live handel winstgevend is geweest . Dit is een opvallende bewering. In een interview met TechCrunch gaf mede-oprichter Martin Schmid toe dat, hoewel het bedrijf "nog in de beginfase zit", het track record tot nu toe een punt van trots is . De bewering heeft betrekking op zowel de crypto- als de aandelenfase, hoewel het exacte tijdsbestek niet wordt gespecificeerd.

Scepsis en open vragen

Er blijven verschillende belangrijke kanttekeningen bestaan:

• Niet bekendgemaakte Serie A-omvang — De omvang van de ronde is vertrouwelijk, dus het is onmogelijk om onafhankelijk te verifiëren of de waardering van $500 miljoen wordt ondersteund door sterke fundamentals of is bereikt met een relatief kleine primaire investering .
• "Nul negatieve maanden" is niet gecontroleerd — De eigen gerapporteerde prestaties van de start-up zijn niet geverifieerd door een externe auditor .
• Zeer korte live track record — EquiLibre is pas na het testen van crypto overgestapt op live aandelenhandel, en een paar maanden of zelfs een paar jaar van winstgevende maanden is statistisch gezien dun voor een handelsstrategie .
• De poker-naar-markten-analogie is niet bewezen op schaal — Hoewel academisch verantwoord, is het toepassen van CFR-algoritmen op real-time, high-frequency, multi-asset handel met transactiekosten, liquiditeitsbeperkingen en regimewisselingen veel moeilijker dan in een gesimuleerd pokerspel. Geen onafhankelijke studie heeft de aanpak van EquiLibre gevalideerd over een volledige marktcyclus, inclusief een grote neergang .
• Transparantie — Het bedrijf maakt geen gedetailleerde prestatiestatistieken, Sharpe-ratio's, drawdowns of het aantal lopende strategieën openbaar .
• Praagse talentenmarkt — Hoewel de oprichters duidelijk wereldklasse zijn, bouwt het bedrijf zijn AI-onderzoekshub in Praag, een kleinere talentenpool dan Londen of New York, hoewel het naar verluidt senior AI-onderzoekers uit het buitenland heeft aangetrokken .

Conclusie

EquiLibre Technologies heeft een van de meest geloofwaardige oprichtingsteams in AI-gestuurde handel, een echt inkomsten genererend partnerschap met een grote kwantitatieve firma, en een opmerkelijk zelfgerapporteerd track record. Maar de niet bekendgemaakte Serie A-omvang, korte live geschiedenis en het ontbreken van gecontroleerde prestaties van derden betekenen dat het verhaal er een blijft van hoge belofte met aanzienlijke onbekenden — nog geen bewezen disruptie van kwantitatieve financiën.