Goldman Sachs ziet Noord-Azië als dé winnaar voor tweede helft 2026: KOSPI naar 12.000, Taiwan op koopadvies

Het Taiwan TWSE-doel van 51.000 wordt genoemd in het Bloomberg-rapport van 3 juni . Het CSI 300-doel van 5.500 werd aangehaald op Sina Finance en herhaald in de CNBC-outlook voor de tweede helft van 2026 . Het MXAPJ-doel van 1.080 is in lijn met het bijgestelde regionale doel voor medio 2026.

Overwogen markten

Goldman handhaafde 'overwogen'-adviezen voor vier Noord-Aziatische markten :

• Zuid-Korea — de markt met de hoogste overtuiging in de regio
• Taiwan — opgewaardeerd van 'neutraal' naar 'overwogen' op 3 juni
• Japan (TOPIX) — overwogen, met een verhoogde winstverwachting
• China A-aandelen — overwogen, vanwege betere Sharpe-ratio's, blootstelling aan hard-tech AI en liquiditeitssteun

Belangrijkste drijfveren achter de optimistische visie

• AI-infrastructuuruitgaven — De AI-hausse zorgt voor winsten in technologie-intensieve Noord-Aziatische markten .
• Supercyclus in geheugenchips — Goldman verwacht dat de cyclus in halfgeleidergeheugen drie tot vijf jaar zal duren, met een recordtekort in zowel DRAM als NAND . Het DRAM-tekort voor 2026 wordt geraamd op 4,9%, het grootste tekort in 15 jaar .
• Begrotingsruimte — Noord-Aziatische economieën zijn beter bestand tegen de olieprijsschok in het Midden-Oosten .
• Winstgroei, geen multiple-expansie — "Blijf bij de winnaars" omdat winstmomentum de belangrijkste rendementsdriver is .

Overwogen sectoren

Goldman is overwogen in tech-hardware, kapitaalgoederen en banken in de hele regio . De bank geeft ook de voorkeur aan halfgeleiders en hard-tech AI boven internet/platformnamen .

Grondstofvoorspellingen

• Goud — Eind 2026-doel verlaagd naar $4.900/oz (van circa $5.400/oz) vanwege het vervallen van de verwachting van renteverlagingen door de Fed . De bank verwacht nu geen renteverlagingen door de Fed in 2026 .
• Koper — Goldman handhaaft een long-koper/short-aluminium-positie en verwacht dat koper het favoriete industriële metaal blijft. De meest recente openbare baseline van de bank was circa $11.771/mt en men verwacht dat de LME-koperprijs in 2026 in een bandbreedte van $10.000-$11.000 zal blijven . In een rapport van eind januari 2026 verhoogde Goldman de koperprijsverwachting voor 2026 met 7% tot $12.200 per ton . Het cijfer van $13.735/mt komt niet voor in een beschikbare bron en kon niet worden bevestigd.
• Olie — Goldman voorziet een overschot op de oliemarkt in 2026 .

Winstgroei Zuid-Koreaanse bedrijven

Goldman's chief equity-strategist voor Azië, Tim Moe, voorspelde aanvankelijk een winstgroei per aandeel voor Zuid-Korea van 300% in 2026 . Op 3 juni 2026 verhoogde hij dat naar 320% nadat de consensusramingen meer dan verdubbeld waren . De drijfveer is een recordtekort aan halfgeleidergeheugen, waarvan Goldman denkt dat de markt het verkeerd prijst .

"De vraag naar geheugenchips heeft een aanbodtekort gecreëerd dat Goldman een 'supercyclus in geheugenchips' noemt. Deze cyclus zal naar verwachting de sterkste jaarlijkse winstgroei in een Aziatische markt opleveren sinds het herstel van de Aziatische financiële crisis van 1997-1998."

Goldman merkte op dat Zuid-Koreaanse aandelen slechts 5 keer de verwachte winst worden verhandeld, wat erop wijst dat de markt sceptisch is over de duurzaamheid van deze vraag-aanbodcyclus .

Samenvatting van kanttekeningen

• Het Taiwan TWSE-doel (51.000) wordt genoemd in financieel nieuws, maar is niet rechtstreeks op de officiële site van Goldman gepubliceerd.
• Het MXAPJ-doel van 1.080 is een bijgewerkt halfjaarcijfer; een oudere notitie van september 2025 gaf 690 aan .
• De koperprijs van $13.735/mt kon in geen enkele bron worden bevestigd. De meest recente openbare voorspellingen van Goldman waren circa $11.771/mt en een later verhoogde voorspelling van $12.200/ton .
• Goldman verwacht nu geen renteverlagingen door de Fed in 2026, wat de reden was voor het verlagen van de goudvoorspelling .