Goud stort in van recordhoogte naar $4.000: het bestand, de inflatie en de rentevrees

Het broze bestand tussen de VS en Iran en de Straat van Hormuz

In midden juni 2026 bereikten de VS en Iran een voorlopig vredesakkoord, met een 60-daags bestand dat de Straat van Hormuz heropende, de zeeblokkade ophief en de vijandelijkheden in de regio beëindigde . Het akkoord zou op 19 juni in Zwitserland worden ondertekend . Aanvankelijk steeg goud met meer dan 2–3% op het nieuws van het bestand, omdat olieprijzen daalden en de verwachtingen van een Fed-renteverhoging afnamen . Maar het bestand brokkelde snel af — op 20 juni stegen de olieprijzen opnieuw door hernieuwde vijandelijkheden en gaf goud zijn winst weer prijs . Op 29 juni zakte goud opnieuw naar bijna $4.000 nadat de VS en Iran elkaar in de Golf opnieuw bestookten, wat het bestand verder onder druk zette .

Inflatie (PCE) van 4,1% versterkt verwachtingen van Fed-renteverhoging

De Personal Consumption Expenditures (PCE)-prijsindex — de favoriete inflatiemaatstaf van de Fed — steeg in mei naar 4,1% op jaarbasis, de hoogste stand sinds april 2023, tegen 3,8% in april . De kern-PCE (exclusief voeding en energie) kwam uit op 3,4%, het hoogste sinds oktober 2023 . De markt rekent steeds meer op ten minste één renteverhoging door de Fed dit jaar, met swapmarkten die wijzen op een mogelijke stap in september . Deze inflatiecijfers ondermijnen goud direct door de alternatieve kosten van het aanhouden van het niet-renderende edelmetaal te verhogen.

Stijgende obligatierendementen en een sterke dollar

Gedurende het jaar stonden een sterkere dollar en stijgende obligatierendementen consequent onder druk op goud. In maart 2026 gaf goud zijn winst prijs toen de dollar weer aantrok te midden van tegenstrijdig oorlogsnieuws . In juni hield de 'hawkish' houding van Fed-voorzitter Warsh de dollar hoog, wat goud verder beperkte .

Herhaalde cycli van geopolitieke spanningen en de-escalatie

Gedurende 2026 kende goud scherpe schommelingen: het steeg bij blokkades van Hormuz en raketaanvallen, en daalde bij hoop op een bestand. In april viel goud 2,2% op één dag door de Amerikaanse blokkade van Hormuz , om daarna weer te herstellen bij signalen van vredesbesprekingen . In mei zorgde een nieuwe opflakkering voor een daling van 2% op één dag, voordat het broze bestand standhield . Dit patroon van 'buy the war, sell the peace' heeft telkens de geopolitieke risicopremie uit de goudprijs gehaald, waardoor goud na elke cyclus lager stond.

Brede daling van edelmetalen

Zilver en andere edelmetalen daalden mee met goud, doordat het optimisme over een bestand en de verwachtingen van Fed-verkrapping de hele sector omlaag trokken. De zilverprijs in India bleef eind juni stabiel maar laag, nadat de initiële opleving door het vredesakkoord was uitgewerkt .