Waarom de koperprijs in het rood staat en wat de deadline van 30 juni betekent

Koperprijzen zijn eind juni 2026 fors gedaald. Futures schommelen rond de $6 per pond (~$13.200/mt) op 25 juni — het laagste punt in zeven weken. De oorzaak is een krachtige cocktail van havikachtige signalen van de Federal Reserve, een opmars van de Amerikaanse dollar en groeiende vraagzorgen rond China en geopolitieke onzekerheid .

Hieronder een analyse van wat de drijfveer is achter de daling, de make-or-break tariefherziening van 30 juni en hoe een Chinees bedrijf de handelsoorlog in zijn voordeel weet om te buigen.

De vier krachten achter de koperdaling

1. Een havikachtige Fed en een sterke dollar

De dollarindex steeg bijna 1% in de week tot 24 juni, terwijl de Fed de rente onveranderd liet maar aangaf steeds meer open te staan voor verdere verkrapping . Koper op de London Metal Exchange (LME) daalde tot 2,1% op één dag als gevolg . Op 23 juni was LME-koper al 1,36% gedaald naar $13.463/mt door renteverhogingszorgen . Een sterkere dollar maakt in dollars geprijsde grondstoffen duurder voor kopers met andere valuta, en hogere leenkosten wakkeren zorgen over de mondiale groei aan.

2. Zwakke Chinese vraag

Chinese kopers sprongen wel in om 'de dip te kopen', maar het bredere macrobeeld — vrees voor afkoelende groei, versterkt door het Iran-conflict — woog op de vraagverwachtingen van 's werelds grootste koperverbruiker . J.P. Morgan voorspelt dat koper in een negatief scenario kan dalen naar $11.100–$11.200/mt .

3. Geopolitieke schaduw

Het conflict tussen de VS en Iran en de onzekerheid over een vredesakkoord voegden een risico op vraagvernietiging toe, omdat beleggers vrezen voor recessie-effecten . De oorlog in Iran heeft ook de wereldwijde toevoer van zwavel verstoord, een belangrijke grondstof voor de koperproductie .

4. Tariefonzekerheid weegt op sentiment

De CME-premie die in 2025 was opgebouwd door de verwachting van Amerikaanse importtarieven op geraffineerd koper, was begin 2026 alweer verdampt toen de markt de kans en timing van die tarieven opnieuw beoordeelde . Deze onzekerheid maakt het voor handelaren moeilijk om risico's correct in te prijzen.

De evaluatie van 30 juni: de belangrijkste katalysator

Het huidige 50%-tarief (Section 232)

Sinds 6 april 2026 geldt een nationaal veiligheidstarief van 50% op geraffineerd koper, koperkathodes en downstream koperderivaten . Een nieuwe proclamatie op 1 juni 2026 verfijnde de regels in aanloop naar de aanstaande evaluatie .

Het kantelpunt

Op 30 juni 2026 moet de minister van Handel een marktanalyse en tariefadvies aan president Trump overleggen . De verwachting is dat de evaluatie een gefaseerde tariefverhoging op geraffineerde koperkathodes voorstelt — mogelijk beginnend met 15% op 1 januari 2027 en oplopend tot 30% in januari 2028 . Dit is de belangrijkste aanjager op korte termijn voor de koperprijs .

Waarom dit ertoe doet

Geraffineerd koper werd bewust buiten de eerste tariefactie van juli 2025 gehouden . Deze evaluatie beslist of en hoe het alsnog wordt toegevoegd. De uitkomst kan de Amerikaanse importstromen, de wereldwijde koperprijsverschillen en de premie tussen CME- en LME-prijzen aanzienlijk hervormen.

Marktfundamentals: krapte versus macro-angst

Ondanks de prijsdaling blijft het onderliggende aanbod krap. Echte verstoringen in de mijnbouw en de vraag vanuit AI en datacenters zorgen nog altijd voor een bodem — halverwege juni lag koper nog meer dan 40% hoger dan een jaar eerder . Toch overheersen de macro-angsten momenteel de fundamentals .

De CME-premie op LME-prijzen is afgenomen nu de markt de kans op Amerikaanse importtarieven opnieuw inschat. De rechtvaardiging voor importafhankelijkheid lijkt minder overtuigend nu de VS over aanzienlijke eigen voorraden beschikt .

Hoe Hailiang tarieven in een voordeel omzet

Houston-fabriek draait bijna op volle capaciteit

Zhejiang Hailiang, een grote Chinese koperverwerker, heeft een fabriek voor koperbuizen en -staven in Houston die nu bijna de maximale productiecapaciteit nadert . Het bedrijf begon daar in 2020 met een capaciteit van 30.000 ton per jaar en wil die tegen 2025 verdrievoudigen naar 100.000 ton .

Uitbreiding in Sealy, Texas

Een aparte fabriek van $150 miljoen in Sealy, Texas (50 mijl ten westen van Houston) — geregistreerd als Hailiang Copper Texas Inc. — is bezig met fase 2, waarin extra koperproductielijnen worden toegevoegd . Als het klaar is, heeft het 44.000 vierkante meter grote industriële complex een ontworpen productiecapaciteit van 100.000 ton per jaar .

De tactiek

Door in de VS te produceren, ontwijkt Hailiang het 50%-tarief (Section 232) volledig, verzekert het zich van een hogere prijs en verstevigt het zijn marktaandeel tegenover zowel Chinese exporteurs als binnenlandse concurrenten . Deze strategie maakt deel uit van een wereldwijde aanpak, met vestigingen van Indonesië tot Marokko, om handelsbarrières te omzeilen .

Conclusie

Hailiang is een onverwachte begunstigde van het Amerikaanse tariefbeleid: de barrières die Chinese importen schaden, versterken juist de concurrentiepositie van een Chinees bedrijf met productie in de VS .

Vooruitzicht

De koperprijs zit gevangen tussen vraagbeperkende aanbodkrapte (mijnproblemen, AI/netvraag) en negatieve macrofactoren (sterke dollar, Fed-verkrapping, Chinese groeivertraging, tariefonzekerheid). De evaluatie van het ministerie van Handel op 30 juni is de volgende cruciale gebeurtenis — een aanbeveling om tarieven op geraffineerd koper in te voeren kan de wereldwijde handelsstromen opnieuw doen verschuiven en de CME-LME-premie weer doen toenemen. De uitbreiding van Hailiang in de VS laat zien dat tariefmuren niet alleen de import verminderen, maar ook de vestiging van buitenlandse producenten in de VS versnellen.