Waarom aandelen, crypto, goud en zilver in juni 2026 allemaal kelderden

De marktverkoop van juni 2026 was geen eenmalige gebeurtenis, maar een reeks van gesynchroniseerde, multi-asset uitverkoop die triljoenen aan waarde wegvaagde over aandelen, cryptovaluta, goud en zilver. De dalingen werden veroorzaakt door een samenloop van triggers in plaats van een enkele katalysator: AI-waarderingsangst, een havikachtige Amerikaanse centrale bank (Fed) die haar beleid bijstelde, een cascade van margin calls, een liquiditeitskrapte en tenslotte een afbouw van de geopolitieke risicopremie. Hieronder volgt een uitsplitsing naar oorzaak, prestaties per activaklasse en het vooruitzicht.

Wat veroorzaakte de verkoop

AI/tech-waarderingsreset. Teleurstellende resultaten van Broadcom veroorzaakten op 5 juni een diepe uitverkoop in de halfgeleidersector, die de Nasdaq hard raakte . Analisten en beleggers maakten zich steeds meer zorgen dat de AI-investeringen de werkelijke opbrengsten hadden overtroffen, wat leidde tot een brede herwaardering van grote tech-aandelen, waaronder Nvidia en Tesla . Dit was de eerste dominosteen die viel.

Havikachtige Fed-herwaardering. Het sterke Amerikaanse banenrapport van mei – 172.000 nieuwe banen – deed de verwachtingen van een renteverhoging stijgen, wat de groei- en tech-waarderingen verpletterde . Op 17 juni hield de Fed de rente stabiel op 3,50–3,75%, maar liet haar neiging tot versoepeling varen, waarbij 9 van de 18 beleidsmakers nu ten minste één renteverhoging van 25 basispunten in 2026 voorzien . Bank of America voorspelde 75 basispunten aan verhogingen onder de nieuwe voorzitter Kevin Warsh, terwijl Deutsche Bank twee verhogingen voorspelde . Het loslaten van de versoepelingsvoorkeur werd algemeen geïnterpreteerd als een havikachtig signaal, waardoor de korte rente meer steeg dan de lange rente .

Margin-call-cascade en liquiditeitskrapte. Toen aandelen daalden, kregen hefboombeleggers margin calls en verkochten ze de activa die ze het snelst konden verkopen – vaak winstgevende posities in goud, zilver en Bitcoin – wat een neerwaartse spiraal over alle klassen veroorzaakte . Een golf van grote tech-beursintroducties, waaronder SpaceX tegen een waardering van $1,75 biljoen, trok enorme hoeveelheden geld weg uit bestaande secundaire markten . Deze liquiditeitsdrain versterkte de verkoopdruk.

'Verkoop alles'-risicomijdende mentaliteit. Begin juni schakelden beleggers over op een brede risicoverminderingshouding, waarbij aandelen, crypto en edele metalen in dezelfde richting daalden – een patroon dat typisch is voor liquiditeitsgedreven verschuivingen in plaats van activa-specifiek nieuws . Op 9 juni bereikte de crypto Fear and Greed Index 10, wat duidt op 'Extreme Angst' .

Afbouw van geopolitieke premie. Op 25 juni ondertekenden de VS en Iran een raamwerk om hun conflict te beëindigen met een wapenstilstand van 60 dagen, waardoor safe-haven activa – goud, zilver en olie – hun geopolitieke risicopremie verloren . Dit werd in marktcommentaar omschreven als 'het afwerpen van de geopolitieke premie' .

Hoe elke activaklasse presteerde

Aandelen. De verkoop trof aandelen in twee golven. Op 5 juni daalde de S&P 500 met 3,00% naar 7.357 punten en de Nasdaq 100 met 5,37% naar 28.774 punten . Op 9 juni veegde een brede verkoop naar schatting $1,88 biljoen aan waarde weg in één uur, waarbij de S&P 500 1,62% verloor (ongeveer $1,10 biljoen) en de Nasdaq 2,50% daalde (ongeveer $880 miljard) . In de periode 22-24 juni bleven tech-aandelen dalen, waarbij de Nasdaq op een gegeven moment naar het laagste niveau in meer dan een jaar zakte, met een intraday-daling van 5,8% . Ondanks de verliezen in juni stond de Dow Jones tot en met 22 juni op jaarbasis nog steeds 7% hoger, de S&P 500 9% en de Nasdaq 14% .

Goud. Goud daalde scherp in elke golf. Op 5 juni daalde het met 3,28% naar $4.328 per ounce . Op 9 juni daalde het nog eens met 1,3% . Op 24 juni was de spotprijs van goud voor het eerst sinds november onder de $4.000 per ounce gezakt, een daling van bijna 30% ten opzichte van de piek van ongeveer $5.600 in januari . Op 25 juni zorgde de geopolitieke wapenstilstand ervoor dat goud nog eens 2,79% daalde tot onder de $4.000 .

Zilver. Zilver werd het hardst getroffen van de grote activaklassen. Op 5 juni daalde het met meer dan 8% naar $67,80 . Op 24 juni daalde het 8% in één sessie en stond het 55% lager dan de piek van ongeveer $122 in januari . Op 25 juni daalde zilver nog eens met 6,73%, de grootste daling van alle grote activaklassen die dag .

Bitcoin en crypto. Bitcoin daalde van ongeveer $63.800 op 4 juni naar ongeveer $60.362 op 5 juni, een daling van meer dan 5,3% . Op 9 juni daalde Bitcoin met 2,12% samen met de bredere verkoop . Hoewel crypto eind juni licht herstelde van de meerjarige dieptepunten, was de these dat Bitcoin 'digitaal goud' is in tijden van onzekerheid mislukt, waarbij veel institutionele beleggers hun posities hadden verminderd of beëindigd . Bitcoin stond tot en met 22 juni op jaarbasis 28% lager, terwijl Ether 43% lager stond .

Belangrijke factoren voor het vooruitzicht

Het beleid van de Fed is de dominante variabele. De Fed wacht af maar neigt naar een havikachtig beleid. De markten rekenen op een mogelijke renteverhoging in 2026, terwijl J.P. Morgan de volgende stap ziet als een verhoging van 25 basispunten in september 2027 . U.S. Bank verwacht dat de Fed tot 2027 in de wacht staat, met een normalisatie in plaats van een recessie . De reeks voorspellingen is ongewoon breed: van renteverlagingen (Natixis en Citi) tot 75 basispunten aan verhogingen (BofA en Deutsche Bank) .

Inflatie blijft hardnekkig boven de 2%. De combinatie van een veerkrachtige economie, aanhoudende inflatie en grote onzekerheid houdt de Fed voorzichtig . Goldman Sachs Research had verwacht dat de Fed het tempo van versoepeling al in januari 2026 zou vertragen, met een economische groei die naar verwachting zou versnellen naar 2–2,5% .

AI-sector onder vergrootglas. Het tech-winstseizoen wordt een kritieke test: als de AI-monetarisatie opnieuw tegenvalt, is verdere neerwaartse druk waarschijnlijk. Als de winsten meevallen, kan een herstel plaatsvinden. De winstwaarschuwing van Broadcom was een belangrijke trigger, en analisten letten op tekenen of de enorme AI-uitgaven een 'bodemloze put' worden .

Geopolitieke risicopremies zijn dunner. Het raamwerk voor een wapenstilstand tussen de VS en Iran neemt één staartrisico weg, maar verwijdert ook de veilige-havenvraag naar goud en olie . Dit droeg bij aan de scherpe daling van goud tot onder de $4.000.

Liquiditeitsomstandigheden zijn kwetsbaar. Met hoge margin-schulden en grote nieuwe beursnoteringen die geld uit de markten trekken, blijft een nieuwe gesynchroniseerde verkoop een risico als er een nieuwe schok komt . Het patroon van activa die in dezelfde richting dalen, is een kenmerk van liquiditeitsgedreven dislocaties in plaats van fundamenteel nieuws .

Economen zijn diep verdeeld. De kloof – van renteverlagingen tot 75 basispunten aan verhogingen – weerspiegelt extreme onzekerheid over de macro-economische koers . J.P. Morgan voorspelt een kans van 35% op een recessie in de VS en wereldwijd in 2026 .

Kortom, juni 2026 was een meerfasige marktreiniging: eerst AI-waarderingsangst, daarna een margin-call-cascade en vervolgens een geopolitieke ontvlechting. Het vooruitzicht hangt af van de vraag of de Fed daadwerkelijk de rente verhoogt, of AI-winsten de waarderingen kunnen rechtvaardigen en of de liquiditeitsomstandigheden stabiliseren of verslechteren.