Spacex IPO: Snelste Indexopname Ooit en de Waardeoorlog van €63 tot €401

SpaceX (ticker: SPCX) schreef op 12 juni 2026 geschiedenis met de grootste beursgang aller tijden. Maar de meest opmerkelijke gebeurtenissen vonden plaats in de dagen erna: het bedrijf werd slechts 10 dagen na de beursnotering toegevoegd aan de FTSE All-World Index, terwijl analisten op Wall Street koersdoelen afgaven die uiteenliepen van €63 tot €401 – de grootste spreiding ooit voor een grote beursgang. Dit is wat er gebeurde, feitelijk gecheckt tegenover beschikbare bronnen.

De recordbrekende beursgang

SpaceX noteerde op 12 juni 2026 aan de Nasdaq, met een uitgifte van 555.555.555 aandelen tegen een prijs van €135 per stuk, waarmee ongeveer €75 miljard werd opgehaald – meer dan 2,5 keer het vorige record van Saudi Aramco . Nadat de underwriters hun volledige optie hadden uitgeoefend, verkocht het bedrijf 638.888.888 Klasse A-aandelen, goed voor een bruto-opbrengst van circa €85,7 miljard .

Het aandeel opende op €150 – een stijging van 11% – en sloot de eerste dag op €160,95, een winst van 19% . Halverwege juni schommelde de koers tussen €201 en €213, waarmee de marktkapitalisatie werd geschat op €2,6 tot €3 biljoen . De beursgang waardeerde het bedrijf bij de uitgiftekoers op circa €1,77 biljoen, een bedrag dat op de eerste handelsdag uitgroeide tot meer dan €2,1 biljoen .

Opmerking over het cijfer €2,4 biljoen: geen van de beschikbare bronnen noemt precies €2,4 biljoen als marktkapitalisatie. Dit cijfer kan afkomstig zijn van een tussenliggende analistenschatting die niet in de zoekresultaten wordt bevestigd.

FTSE All-World opname in 10 dagen

FTSE Russell bevestigde dat SpaceX werd toegevoegd aan de FTSE Global Equity Index Series (GEIS), waaronder de FTSE All-World en FTSE World indices, met ingang van 22 juni 2026 – slechts 10 dagen na de beursgang van 12 juni . Dit werd mogelijk gemaakt door een wijziging in de snelle-toetredingsregels die FTSE Russell op 26 mei 2026 aannam, weken voor de beursgang. Die nieuwe regels maken het mogelijk dat nieuw genoteerde megacap-bedrijven met een belegbare marktkapitalisatie boven de grens van de Russell Top 500 al na vijf handelsdagen worden toegevoegd .

Aanvullende indexopnames

• Russell 1000, Russell Top 200, Russell Top 50: FTSE Russell's officiële indexbericht bevestigde de opname van SpaceX in deze indices onder de snelle-toetredingsregels, met ingang na de slotbel op 26 juni 2026 (toegevoegd aan de indices per 29 juni) . Meerdere bronnen bevestigen opname in de Russell 1000, Russell Top 200 en Russell Top 50 .
• MSCI Standard en Large-Cap indices: MSCI bevestigde op 8 juni dat het zijn bestaande vroegtijdige-opnameregels voor grote beursgangen zou toepassen, en kondigde op 12 juni aan dat SpaceX met ingang van 29 juni 2026 aan zijn standaard- en large-cap indices zou worden toegevoegd . MSCI's regels bestaan al sinds 2007 en zijn niet speciaal voor SpaceX gecreëerd – het bedrijf voldeed gewoon aan de bestaande criteria .
• S&P 500 – voorlopig geblokkeerd: S&P Global maakte bekend dat het vasthoudt aan zijn winstgevendheids- en 'rijpingseisen', waarmee een snelle toetreding tot de S&P 500 voor SpaceX feitelijk werd uitgesloten . Het bedrijf moet minimaal 12 maanden aan de beurs genoteerd staan en aantoonbaar winstgevend zijn volgens GAAP-normen voordat het in aanmerking komt.
• Nasdaq-100: Verwacht werd dat SpaceX na 15 handelsdagen zou worden toegevoegd, met een mogelijke opname rond 6 juli 2026, na een wijziging van de snelle-toetredingsregels die Nasdaq op 1 mei 2026 doorvoerde .
• CRSP en S&P Total Market indices: Ook deze indices voegden SpaceX al op 18 juni 2026 toe onder hun eigen snelle-opnamebeleid .

De waardeoorlog: van €63 tot €401

Halverwege tot eind juni 2026 was de spreiding tussen de koersdoelen extreem, wat een fundamenteel meningsverschil weerspiegelt over wat SpaceX eigenlijk is:

Analist / Firma	Rating	Koersdoel	Kernargument
Morningstar	Verkoop	€63 (reële waardeschatting)	Bedrijf is "aanzienlijk overgewaardeerd"; de adresseerbare markt is ~€129 miljard, niet €1,6 biljoen
CFRA	Verkoop	€115	De waardering van SpaceX bevat al jaren van groei
New Street	Geen rating	€165	Voorzichtig over de korte termijn
Wolfe Research	Outperform	~€170–€175	Ziet waarde, maar niet hoger dan AI-concurrenten als Anthropic of OpenAI
Oppenheimer	Outperform	€190–€250	Geen vergelijkbaar beursgenoteerd bedrijf opereert op schaal in lancering, breedband én AI
KGI Securities	Outperform	€227	Hoogste 12-maandsdoel in vroege dekking
Zephirin Group	Bullish	€310	Zeer optimistisch over AI-integratie voor bedrijven en commercialisering van Cursor
Arete Research	Kopen	€401 (eind 2027)	Waardering van ~€5,3 biljoen, of 80x de verwachte omzet in 2027; ziet SpaceX als dominant AI/ruimteplatform

De consensus van Wall Street ligt gemiddeld tussen €164 en €185, een niveau dat het aandeel medio juni al was gepasseerd . KeyBanc Capital Markets gaf geen specifiek koersdoel af, maar schatte de ondernemingswaarde van SpaceX in een basisscenario op circa €1,02 biljoen – minder dan de helft van de toenmalige waardering – wat suggereert dat het aandeel al een groot deel van de verwachte groei inprijst .

Waarom zo'n groot verschil?

De spreiding van €63 tot €401 weerspiegelt een fundamenteel meningsverschil over hoe SpaceX moet worden gecategoriseerd. Morningstar en andere 'beren' waarderen het bedrijf als een infrastructuur- en defensieaannemer met een beperkte adresseerbare markt, terwijl Arete Research en andere 'bulls' het waarderen als een dominant AI- en ruimte-economieplatform met een enorm groeipotentieel, gekoppeld aan Cursor, Starlink en AI voor bedrijven .

Het meningsverschil is van groot belang omdat passieve indexfondsen nu gedwongen zijn te kopen, ongeacht de waardering: met opname in de FTSE All-World, Russell 1000, MSCI World en andere belangrijke benchmarks zullen miljarden aan passief kapitaal volgens schema in SpaceX-aandelen vloeien – maar tegen prijzen waarover de analistenwereld het oneens is.

Het grotere plaatje: indexregels veranderd voor SpaceX

SpaceX brak niet alleen IPO-records; het dwong ook structurele veranderingen af in de manier waarop indices werken. FTSE Russell nam zijn snelle-toetredingsregel aan op 26 mei, expliciet voor megacap-beursgangen . Nasdaq herschreef zijn indexregels op 1 mei . MSCI bevestigde dat het zijn bestaande vroegtijdige-opnameregels zou toepassen . S&P Global was de enige grote aanbieder die niet meegaf, en hield vast aan zijn eisen van 12 maanden beursnotering en winstgevendheid .

Dit betekent dat beleggers in indexfondsen binnen weken na de beursgang blootstelling aan SpaceX krijgen – via de FTSE All-World (22 juni), Russell-indices (29 juni), MSCI-indices (29 juni) en Nasdaq-100 (begin juli) – ongeacht of het aandeel €63 of €401 waard is.