Waarom olie en Bitcoin deze week zo sterk uiteenliepen — en wat vijf jaar data ons leren over hun relatie

Bitcoin bleef grotendeels onverschillig

Bitcoin handelde al aan de onderkant van zijn meerderemaandenbandbreedte (ongeveer $62.600-$62.800) na een wekelijkse daling van 14,7% die aan het oli enieuws voorafging . De cryptomarkt verkeerde al in het gebied van 'extreme angst', gedrukt door macro-tegenwind en uitstroom uit ETF's – niet door olie-specifieke factoren .

De Amerikaanse CPI over mei (halverwege de week gepubliceerd) liet een door energie gedreven inflatie van 4,2% zien, wat BTC kortstondig van ongeveer $62.800 naar circa $61.500 duwde voordat het herstelde . Dit was een veel grotere aanjager van de kleine wekelijkse daling van Bitcoin dan olie zelf.

In tegenstelling tot olie heeft Bitcoin geen directe blootstelling aan de toeleveringsketen van grondstoffen via de Straat van Hormuz. Het vredesakkoord was per saldo positief voor het wereldwijde risicosentiment (aandelen stegen ), wat Bitcoin juist hielp om een mogelijk grotere daling te voorkomen.

Wat vijf jaar data ons vertellen over de relatie tussen olie en Bitcoin

Het statistische bewijs is duidelijk: Bitcoin en olie hebben geen betekenisvolle correlatie op de lange termijn. Wat er aan correlatie bestaat, doet zich alleen voor tijdens extreme macro-stress en wordt gedreven door een gedeelde gevoeligheid voor liquiditeit en inflatieverwachtingen, niet door een direct oorzakelijk verband.

Correlatiedata: over lange horizonten vrijwel nul

Binance Research analyseerde tien jaar aan wekelijkse data (N=532, 2016-2026) met behulp van DCC-GARCH-, rolling-window-regressie- en Granger-causaliteitstoetsen. De conclusie: Bitcoin en ruwe olie zijn 'statistisch onafhankelijke processen' zonder stabiele langetermijnrelatie .

Over een periode van vijf jaar ligt de correlatiecoëfficiënt tussen Bitcoin en ruwe olie op slechts 0,036 – vrijwel nul . Een waarde van +1 zou perfecte samenhang betekenen; 0 betekent geen lineair verband.

Academische studies bevestigen dit. Een SSRN-paper uit 2024 met data van 2018 tot 2024 en een paper uit 2024 in Resources Policy vonden beide een verwaarloosbare tot negatieve correlatie en geen Granger-causaliteit tussen olie en Bitcoin .

De enige uitzondering: 'valse correlaties' tijdens crises

Op het hoogtepunt van de Hormuz-crisis (maart 2026) steeg de 30-daagse rollende correlatie kortstondig naar 0,68, gedreven door een gelijktijdige risico-averse herwaardering van alle activa . Dit was geen causaal verband tussen olie en BTC – beide activa reageerden op dezelfde macro-schok (geopolitiek risico, inflatieverwachtingen, turbulente aandelenmarkten).

Analisten omschrijven dit als een 'liquiditeitsregime-effect': tijdens aanbodschokken in olie reageren beide activa indirect via inflatieverwachtingen, de kans op renteverlagingen door de Fed en het bredere risicosentiment – niet omdat olie Bitcoin aanstuurt .

Toen het nieuws over de Hormuz-blokkade deze week keerde, was de daling van 9% bij olie een idio syncratische normalisatie van het aanbod, terwijl Bitcoin geen reden had om te volgen omdat zijn eigen drijfveren (ETF-stromen, Amerikaanse dollar, regelgevende onzekerheid, on-chain activiteit) onveranderd bleven.

Derivaten en macro-signalen: wat er echt toe doet voor Bitcoin

De Bitcoin-futuresbasis en de optiescheefheid laten zien dat BTC veel gevoeliger is voor het beleid van de Fed, Amerikaanse CPI-cijfers en de dynamiek van spot-ETF-stromen dan voor olie . De CPI-publicatie van juni veroorzaakte een grotere onmiddellijke BTC-prij sbeweging dan de hele week met nieuws over de heropening van Hormuz.

De 30-daagse rollende correlatie tussen Bitcoin en ruwe olie is inmiddels negatief omgeslagen – naar ongeveer -0,55 eind mei – wat betekent dat de activa kortstondig in tegengestelde richting bewogen, wat het idee van een stabiel verband verder ondermijnt.

De belangrijkste vooruitkijkende macro-katalysatoren voor Bitcoin zijn niet oliegerelateerd: het rentepad van de Fed, het inflatietraject (met name kern diensten exclusief energie), Amerikaanse regelgevings duidelijkheid en de netto-instroom in spot-Bitcoin-ETF's. Olieprijzen kunnen BTC indirect beïnvloeden via het inflatiekanaal, maar alleen in extreme scenario's waarin energiekosten de verwachtingen over renteverlagingen doen ontsporen .

Conclusie

De divergentie van deze week is volledig in lijn met de data: de daling van 9% bij olie was een grondstofspecifieke normalisatie van het aanbod die geen directe invloed heeft op Bitcoin. De daling van ongeveer 1% bij Bitcoin weerspiegelde zijn eigen reeds bestaande macro-malaise (extreme angst, CPI-zenuwen, handel in een bandbreedte), niet een reactie op het vredesakkoord. Vijf jaar aan rigoureus econometrisch bewijs toont aan dat Bitcoin en olie effectief niet gecorreleerd zijn, en zelfs de Hormuz-crisis produceerde slechts een vluchtige, niet-causale correlatiepiek. De gevoeligheid van Bitcoin voor olie zal in de toekomst verwaarloosbaar blijven, behalve in scenario's met extreme staartrisico's waarin aanhoudende energie-inflatie het beleidspad van de Fed wezenlijk verandert.