Van Lerarenpensioen tot Biljonair: De Dag Dat SPCX $2,1 Biljoen Waard Werd

Van de lanceerbasis tot in een baan om de aarde: een dagkoers voor in de geschiedenisboeken

Handelend onder het beurssymbool SPCX op zowel de Nasdaq Global Select Market als de Nasdaq Texas, was het debuut van niet alleen gigantisch, maar ook extreem hectisch . Alleen al op de eerste dag werden er meer dan 207 miljoen Class A-aandelen verhandeld, waarbij sommige bronnen zelfs een handelsvolume van meer dan 500 miljoen aandelen rapporteerden wanneer alle aandelencategorieën werden meegeteld . Dit volume deed de op een na grootste beursgang van het jaar, die van chipfabrikant Cerebras, volledig verbleken .

Bij het slot op $160,95 was de waardering van SpaceX omhooggeschoten naar $2,1 biljoen, waarmee het bedrijf zich direct positioneerde als het 6e of 7e meest waardevolle bedrijf ter wereld, en daarmee Tesla, Saudi Aramco en Broadcom in één klap voorbijstreefde .

Het momentum hield niet op die vrijdag. Aan het einde van de handel op maandag 15 juni stond SPCX bijna op $171,91, en tegen dinsdag 16 juni sloot het aandeel rond de $201,03 — een extra dagelijkse stijging van 4,4% die het bedrijf kortstondig voorbij Amazon en Microsoft deed schieten naar de 4e plek op de lijst van grootste Amerikaanse bedrijven gemeten naar beurswaarde . Vanaf de introductieprijs was het aandeel in drie handelsdagen met ongeveer 49% gestegen.

De eerste biljonair: de unieke rijkdom van Elon Musk

Het grootste financiële gevolg van de beursgang was de creatie van 's werelds eerste biljonair. Uit documenten van het bedrijf bleek dat Musk ongeveer 4,1 miljard aandelen bezat (sommige rapporten noemen zelfs 4,76 miljard), die bij de introductieprijs van $135 al $866,5 miljard waard waren . Na de stijging van 19,2% op de openingsdag, schatten zakenbladen Forbes en Bloomberg zijn totale vermogen op de slotsom op ongeveer $1,1 biljoen — een eendagstoename van meer dan $62 miljard .

Dit bedrag is een optelsom van zijn dominante SpaceX-belang, zijn pakket van 13 tot 15% in Tesla en andere bezittingen . Het bedrag is zo immens dat het de welvaartskloof tussen Musk en de op één na rijkste persoon op aarde in één handelssessie met een voorheen onvoorstelbare marge vergrootte.

Een lerarenpensioen en de ultieme durfkapitaalklapper

Hoewel Musk de symbolische winnaar werd, viel het allerhoogste rendementspercentage toe aan een groep Canadese leraren. In 2019 deed het 'Ontario Teachers' Pension Plan' (OTPP) een investering van $220 tot $300 miljoen in een private financieringsronde van SpaceX, toen het bedrijf nog maar op zo'n $35 miljard gewaardeerd werd .

Bij de IPO-prijs van $135 was dat belang naar schatting $11,6 miljard waard — goed voor een 40 tot 50 keer het oorspronkelijk ingelegde bedrag . Omgerekend over de 346.000 actieve leraren en gepensioneerden die het fonds bedient, kwam de meevaller neer op ongeveer $33.500 per deelnemer . Deze ene transactie geldt als de meest succesvolle investering in de geschiedenis van het pensioenfonds, des te opvallender omdat de private-equityportefeuille van het fonds in 2025 voor het eerst in 16 jaar een verlies had geleden, een verlies dat nu gemaskeerd werd door de papieren SpaceX-winsten .

De berichtgeving over andere grote investeerders is minder precies. Van ARK Invest, onder leiding van Cathie Wood, en Kingdom Holding was bekend dat het vroege investeerders waren die op enorme papieren winsten afstevenden, maar specifieke bedragen of exacte belangen zijn niet bevestigd in openbare bronnen na het debuut . Wat wel vaststaat, is dat een heel cohort durfkapitaalbedrijven — waaronder Founders Fund, Sequoia Capital en Andreessen Horowitz — samen met hedgefondsen zoals Coatue Management, naar huis gingen met enkele van de grootste durfkapitaalwinsten uit de geschiedenis .

De megaconcentratie: een magneet van $2,1 biljoen voor vermogen

Het debuut van SPCX was niet zomaar een gebeurtenis in de bedrijfsfinanciering; het was een structurele verschuiving in hoe kapitaal verdeeld wordt. Met één IPO absorbeerde de Amerikaanse aandelenmarkt een bedrijf van $2,1 biljoen dat zich onmiddellijk voegde bij het exclusieve rijtje van Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet en Amazon in de 'trillion dollar club' . Dit versterkte de scheve verhoudingen op de markt, waar een handvol megacap-techfondsen een almaar groeiend aandeel van de totale beurswaarde opeist.

Tegen 16 juni stond de gezamenlijke beurswaarde van SpaceX en Tesla – beide gecontroleerd door Musk – op ongeveer $4 biljoen, een bedrag dat wedijvert met de waarde van hele afzonderlijke wereldwijde aandelenmarkten . De bredere implicatie is dat vermogenscreatie versnelt en zich toespitst op een steeds smallere set 'super-aandelen', waarbij de oprichters en institutionele vroege geldschieters van gigantische tech- en ruimtevaartbedrijven het overgrote deel van de financiële opbrengst opstrijken .

De snelheid van deze concentratie was adembenemend. Het aandeel betrad niet gewoon de markt; het boog de markt om zich heen. Het handelsvolume op de eerste dag in dollars evenaarde dat van toonaangevende indices, en binnen 24 uur was SPCX een verplichte positie voor indexfondsen en ETF's (exchange-traded funds), waardoor passief kapitaal gedwongen werd de koers op te stuwen, ongeacht eventuele zorgen over de waardering .

Een historische gok met hoge inzet

Niet iedereen juichte de waardering toe. Analisten van onderzoeksbureau Morningstar begonnen met het volgen van het aandeel met de waarschuwing dat het "aanzienlijk overgewaardeerd" was, waarbij ze de reële waarde ver onder de marktprijs inschatten . Marktonderzoeker CFRA gaf SPCX al op de eerste dag een verkoopadvies . De kloof tussen markteuforie en fundamentele waardering duidt erop dat, hoewel de beursintroductie een historische triomf was voor liquiditeit en vermogenscreatie, de stabiliteit op lange termijn van een raketbedrijf met een waardering van meer dan 2 biljoen dollar nog altijd een punt van discussie is, geen zekerheid. Terwijl het aandeel dagen later al naar $201 klom, gokte de markt erop dat de zwaartekracht wel geldt voor raketten – maar misschien niet voor hun beursgrafieken.