OpenAI's $500 miljard gok in Ohio en de wereldwijde AI-infrastructuurhausse

Stargate-project breidt uit

De onderhandelingen in Ohio vinden plaats tegen de achtergrond van de bredere uitrol van Stargate. Het project, gelanceerd tijdens een evenement in het Witte Huis in januari 2025, heeft als doel om in vier jaar tijd ongeveer 10 gigawatt aan AI-computercapaciteit in de VS te realiseren . De eerste locatie, in Abilene, Texas, is al operationeel op Oracle Cloud Infrastructure met racks van Nvidia GB200-chips . In september 2025 had het consortium vijf extra locaties aangekondigd in Texas, New Mexico, Ohio en een nog niet bekendgemaakte plek in het Midwesten, waarmee de totale capaciteit in ontwikkeling op ongeveer 7 gigawatt komt .

De rol van Nvidia reikt verder dan alleen het leveren van chips. De chipfabrikant is een belangrijke technologiepartner in Stargate en is betrokken bij een afzonderlijke deal van $100 miljard met OpenAI, waarbij eigen vermogen wordt gecombineerd met chip-leveringen . Specifiek voor de campus in Ohio wordt gemeld dat Nvidia in gesprek is om via de eigen balans financiële steun te verlenen – een constructie die de financiële verwevenheid tussen AI-modelbouwers en hun hardwareleveranciers verdiept .

Meta zet in op India via Reliance

Ver weg van de VS zette Meta zijn eerste serieuze stap in AI-infrastructuur in India. Het bedrijf kondigde op 10 juni 2026 een partnerschap aan met Reliance Industries om er zijn eerste AI-datacenter te bouwen . Reliance zal een 168 megawatt-faciliteit bouwen in Jamnagar, Gujarat – tevens de thuisbasis van 's werelds grootste olieraffinaderij op één locatie – en Meta zal de capaciteit leasen om zijn producten en AI-taken te ondersteunen .

Deze datacenterdeal past binnen een bredere Reliance-Meta-relatie. De twee bedrijven runnen al een joint venture, Reliance Enterprise Intelligence Ltd., gericht op het bouwen van op Llama-gebaseerde AI-oplossingen voor Indiase bedrijven . Het Jamnagar-project geeft Meta speciale, op maat gebouwde capaciteit in een van zijn snelst groeiende markten, terwijl het de transformatie van Reliance van energie en retail naar digitale infrastructuur verder verankert .

Afzonderlijk hiervan hebben Reliance Industries, Brookfield Corporation en Digital Realty $11 miljard toegezegd voor de ontwikkeling van 1 gigawatt aan AI-datacapaciteit in Andhra Pradesh, wat de opkomst van India als een tweede front in de wereldwijde AI-infrastructuuruitbouw onderstreept .

Het stroomnet is de échte flessenhals

Ondanks alle investeringsaankondigingen is de beperkende factor voor de uitbreiding van AI-datacenters steeds minder kapitaal, chiptoevoer of bouwpersoneel, maar de beschikbaarheid van elektriciteit op netschaal. Academische en industriële analyses beschouwen stroomlevering nu als het grootste risico voor de uitroltijdlijnen .

De omvang van het probleem is ontluisterend:

• Het elektriciteitsverbruik in de VS bereikte in 2025 een record van 4.195 terawattuur en de vraag blijft stijgen .
• Datacenters kunnen in 2030 verantwoordelijk zijn voor 9% tot 12% van de totale Amerikaanse elektriciteitsvraag, tegenover ongeveer 4% in 2024 .
• Volgens de energietransitie-vooruitzichten van DNV zal Noord-Amerika in 2030 naar verwachting de helft van de wereldwijde AI- en datacenter-elektriciteitsvraag verbruiken .

De grootste individuele datacentercampussen vereisen nu meer dan een gigawatt continu vermogen – genoeg om ongeveer 850.000 huishoudens van stroom te voorzien . Traditionele elektriciteitsnetten zijn niet ontworpen voor dit soort geconcentreerde, 24/7 industriële belasting. In regio's waar AI-clusters het dichtst zijn, ervaren nutsbedrijven nu al harmonische vervorming, waarschuwingen voor belastingvermindering en bijna-incidenten op het net .

Er zijn al concrete financiële gevolgen zichtbaar. In het vierde kwartaal van 2025 voegden Amerikaanse datacenterontwikkelaars slechts 25 gigawatt aan nieuwe capaciteit toe aan hun projectpijplijn – de helft van het cijfer van het voorgaande kwartaal – omdat nutsbedrijven niet snel genoeg opwekkings- en transmissiecapaciteit kunnen bouwen . In het PJM Interconnection-netwerk, dat 65 miljoen inwoners bedient van de Mid-Atlantische regio tot het zuiden, voorspellen analisten een tekort van 49 GW aan opwekkingscapaciteit in 2028 . Het World Economic Forum omschreef netaansluiting als de "strategische flessenhals" voor AI-transformatie .

Wat dit betekent voor AI-investeringen en beurswaarden

De combinatie van enorme bestedingsaankondigingen en toenemende frictie op het stroomnet creëert een tweezijdig verhaal voor beleggers.

De positieve kant van het infrastructuurverhaal blijft zichtbaar in de ruwe cijfers. Stargate alleen al mikt op $500 miljard aan totale investeringen. SoftBank heeft daar nog eens $3 miljard aan toegevoegd om een fabriek in Ohio te verbouwen die apparatuur voor OpenAI-datacenters zal produceren . In India vloeien miljarden extra naar AI-datacapaciteit via zowel het Meta-Reliance-partnerschap als het consortium in Andhra Pradesh.

Het risico ligt bij de uitvoering. Als nutsbedrijven nieuwe campussen niet op tijd kunnen aansluiten, zullen de aangekondigde investeringsbedragen moeilijker te realiseren zijn . Het probleem is niet óf AI meer computercapaciteit nodig heeft – het vraagteken is helder – maar of de fysieke infrastructuur kan worden opgeleverd in het tempo dat de aandelenmarkten hebben ingeprijsd.

Deze spanning verandert de manier waarop naar blootstelling aan de sector moet worden gekeken:

• Chipfabrikanten profiteren van de langetermijnvraag die de hyperscale-uitbouw impliceert. De daadwerkelijke omzetimpact op bedrijfsniveau hangt echter af van het daadwerkelijk in bedrijf stellen van projecten, niet alleen van de aankondigingen ervan .
• Nutsbedrijven en stroomproducenten worden centraler in de AI-investeringsthese, omdat nettoegang, en niet chipbeschikbaarheid, de opkomende beperking is . Bedrijven met bestaande transmissie-infrastructuur, opwekkingscapaciteit of expertise in netaansluitingen in regio's met hoge vraag kunnen een relatief voordeel behalen.
• Spelers in netgekoppelde infrastructuur – zoals bedrijven in transmissieapparatuur, elektrotechnische aanneming en netkoppeling – zullen waarschijnlijk meer aandacht krijgen naarmate de flessenhals verschuift van computerhardware naar stroomlevering .
• De Indiase markt krijgt meer zichtbaarheid als secundaire datacenterhub. De rol van Reliance omvat zowel de Meta-deal als het consortium in Andhra Pradesh, waardoor het conglomeraat een directe speler is op het gebied van Indiase AI-infrastructuur .

Belangrijkste risico om in de gaten te houden: Als vertragingen in netaansluitingen zich verspreiden en tijdslijnen op meerdere Stargate-locaties of andere grote projecten verschuiven, kan de markt de volgende ronde van AI-investeringsaankondigingen gaan afwaarderen totdat bewezen is dat de stroomlevering de belasting aankan .