Chinese raffinage-ambities op ijs: De Hormuz-crisis legt 500.000 vaten per dag stil

Die tijdlijn is nu aan diggelen. Vijf bronnen die bekend zijn met het project geven aan dat de opstart verschoven is naar september of oktober 2026, op zijn vroegst . Het energieadviesbureau Energy Aspects voorspelt ook een late start. Het fundamentele probleem? De grondstof waar de fabriek voor gebouwd is – olie uit het Midden-Oosten – is grotendeels onbeschikbaar door de effectieve sluiting van de Straat van Hormuz . Zolang deze situatie voortduurt, is deze miljardeninvestering een dure sta-in-de-weg, wachtend op een lading die maar niet komt.

PetroChina’s stille droom in Dalian: voor onbepaalde tijd uitgesteld

Het tweede project is de mislukte heropstart van een 200.000 bpd-raffinage-unit in de iconische Dalian-fabriek van PetroChina. Om dit te begrijpen, moeten we terug naar de energiestrategie die China in de steek heeft gelaten. Het moederbedrijf van PetroChina, China National Petroleum Corporation (CNPC), sloot de historische Dalian-raffinaderij – ooit een vlaggenschip met 410.000 bpd capaciteit – tegen medio 2025 . In januari 2026 meldde Reuters op basis van 12 bronnen dat CNPC van plan was om juist één unit van 200.000 bpd weer op te starten . De strategie was simpel: profiteren van de hoge marges door goedkope, Russische olie te verwerken die niet langer welkom was in Europa .

Dat plan is nu voor onbepaalde tijd in de ijskast gezet, zeggen drie bronnen die bij het project betrokken zijn . De reden is een dramatische marktomslag. De forse kortingen op Russische olie, die de heropstart winstgevend maakten, zijn grotendeels verdampt. Het conflict dat de Straat van Hormuz sloot, veroorzaakte tegelijkertijd een wereldwijde run op alle beschikbare olie die níet uit het Midden-Oosten komt. De economische basis onder het project is daarmee weggevallen .

De situatie in Dalian laat perfect zien hoe de Hormuz-crisis de wereldwijde oliemarkt volledig overhoop heeft gegooid. Een plan dat was bedacht om van één crisis te profiteren, sneuvelt nu door de bredere chaos.

De importstorting: een duikvlucht van 20 procent

Deze vertragingen zijn slechts het topje van de ijsberg. Het echte probleem is de instortende olie-import van China. Uit douanecijfers van april 2026 bleek dat er nog maar 9,37 miljoen vaten per dag binnenkwamen – het laagste volume in bijna vier jaar en een daling van 20% ten opzichte van april 2025 . Het Internationale Energieagentschap (IEA) noteerde dat begin april de olietrafiek door de Straat van Hormuz was gekelderd van de normale 20 miljoen bpd naar ongeveer 3,8 miljoen bpd .

China, dat in 2025 gemiddeld 11,4 miljoen bpd importeerde en voor 40 tot 52% afhankelijk was van leveringen die door deze knelpunten komen, is het hardst getroffen . Eind mei schatten analisten van BNP Paribas de Chinese import nog maar op 8,1 miljoen bpd – een vermindering van zo'n 3,6 miljoen bpd ten opzichte van de periode voor de crisis . Deze door nood gedwongen vraaguitval maakt extra raffinagecapaciteit simpelweg overbodig en vooral onbruikbaar.

De strategische oliereserves: het doek valt half juli

De relatieve rust op de wereldwijde oliemarkt is bedrieglijk. Deze wordt namelijk kunstmatig in stand gehouden door de grootste vrijgave van strategische oliereserves ooit. In maart coördineerde het IEA de verkoop van 400 miljoen vaten, wat neerkomt op zo'n 2,5 tot 3 miljoen extra vaten per dag op de markt . Deze buffer, samen met de commerciële voorraden, heeft de eerste klap opgevangen. Maar dit is een noodverband, geen oplossing.

Het Brookings Institution heeft het faalmoment van deze buffer exact gemodelleerd. De IEA-noodreserve, die op 11 maart werd aangesproken, is naar verwachting op 9 juli 2026 uitgeput . Vanaf dat moment moeten de markten een structureel gat van 7,1 miljoen bpd verwerken, wat neerkomt op ongeveer 16% van de wereldwijde oliehandel . Andere modellen komen op een vergelijkbare uitkomst. Zo'n abrupte schok kan de wereldeconomie zwaar beschadigen.

Analisten van de Carnegie Endowment zagen de Brent-olieprijs al schommelen rond de 110 dollar per vat . De overgang van een kunstmatig gestutte markt naar een fysiek tekort in de zomer van 2026 is het grootste risico voor de wereldeconomie op dit moment.

Mondiaal economisch risico: een recessie door een aanbodtekort

De vertragingen in China zijn niet zomaar industriële berichten. Ze zijn een voorbode van een veel groter macro-economisch gevaar. De logica is helder: een fysiek tekort aan ruwe olie leidt tot het stilleggen of uitstellen van raffinaderijen. Dat vermindert de productie van transportbrandstoffen en grondstoffen voor de chemie, wat de wereldwijde kosten opdrijft. Een aanbodschok van deze omvang, met een handelsverlies van 16% zoals Brookings schetst, brengt een aanzienlijk risico met zich mee dat de wereldeconomie in de tweede helft van 2026 in een lichte recessie belandt .

BNP Paribas merkt op dat de dalende Chinese import de wereldwijde olieprijs paradoxaal genoeg nog enigszins heeft getemperd . Maar dit is vraaguitval uit noodzaak, niet uit keuze. Zodra China zijn eigen gigantische strategische voorraad van 1,4 miljard vaten agressiever gaat aanspreken, of de wereldwijde reservebuffer verdwijnt, zullen zowel de prijzen als de economische tegenwind fors toenemen .

Het voor onbepaalde tijd uitstellen van de heropstart in Dalian en de maandenlange vertraging in Panjin laten zien dat Chinese planexperts geen snelle oplossing verwachten voor de Hormuz-crisis. Ze bouwen niet simpelweg een rem op de groei; ze zetten miljardenprojecten in de ijskast omdat 's werelds belangrijkste olieknelpunt feitelijk gesloten blijft. De effecten hiervan beginnen nu pas echt door te sijpelen in de reële economie.